智通財經 APP 獲悉，國信證券發佈研報稱，煤巖氣是不同於煤層氣的新類型非常規天然氣，在儲層類型上與煤層氣相似，在天然氣賦存特徵上與頁岩氣相似，在開發方式上與頁岩氣、緻密氣相似，且具備多種非常規天然氣特點。煤巖氣資源量大，我國 2000m 以淺的煤層氣地質資源量約為 30.05 萬億立方米，其中 1500～2000m 佔 31.5%。同時開發潛力足，是天然氣增產新動能，且我國天然氣市場化不斷深化，天然氣市場空間較為廣闊。事件：中石油宣佈煤層氣公司全年生產煤巖氣 19.6 億立方米，同比增長 90.4%。該公司全年總產量達到 41.2 億立方米，同比增長 20.96%。<h2>國信證券主要觀點如下：</h2>1) 煤巖氣是不同於煤層氣的新類型非常規天然氣“十四五” 之前我國煤層氣勘探開發主要集中在 1200m 以淺煤層。“十四五” 以來我國開始進入深層煤層氣規模開發新階段。在深層煤層氣開發過程中，發現此類天然氣與傳統煤層氣相比差異較大。1500 米以深煤層的滲透率低、孔隙度低，長期被認為是煤層氣開發的禁區。隨着埋深增加，煤層温度、壓力增加，而煤層對煤層氣吸附的高温解吸效應超過壓力增加對吸附的增強效應，會使其遊離氣比例隨埋深的增加而逐漸增加。當埋深大於此煤層的 “臨界深度” 後，遊離甲烷氣含量可能逐漸增加到總含氣量 50% 以上。2003 年專家將煤巖自身生成或其他氣源運移而賦存於煤巖中，遊離態和吸附態並存，遊離氣含量高，通過儲層改造可快速產氣並能獲得工業化開採的烴類氣體定義為煤巖氣。2) 煤巖氣具備多種非常規天然氣特點煤巖氣在儲層類型上與煤層氣相似，在天然氣賦存特徵上與頁岩氣相似，在開發方式上與頁岩氣、緻密氣相似。相較傳統的煤層氣，因煤巖儲層埋深更深、保存條件更好，埋深超過 2000m 的煤巖氣具有 “高壓力、高温度、高含氣、高飽和、高遊離” 的 5 高特徵。煤巖氣地質特徵的特殊性，決定了其在開發上與煤層氣不同。以吸附態為主的煤層氣被範德華力束縛，在地下水的壓力封閉作用下，需通過長期規模排水降壓，將儲層壓力降低至吸附氣臨界解吸壓力以下，才可實現有效開發;而煤巖氣遊離氣佔比高，通過人工改善儲層連通性，遊離氣在彈性勢能作用下產出，儲層壓力降低後吸附氣解吸形成接替，實現長期有效開發。3) 煤巖氣資源量大，開發潛力足，是公司天然氣增產新動能我國 2000m 以淺的煤層氣地質資源量約為 30.05 萬億立方米，其中 1500～2000m 佔 31.5%。我國尚未系統開展國家層面 2000m 以深煤巖氣資源量評價，但據中國礦業大學研究成果，我國 2000m 以深煤巖氣資源量非常豐富，29 個主要盆地 (羣) 埋深大於 2000m 煤巖氣資源量為 40.71 萬億立方米，遠大於我國 2000m 以淺煤層氣資源量。大吉煤巖氣是中石油煤層氣開發重點領域，以 2000 m 以深的 8#煤層為主力開發層，探明深部煤層氣儲量區 2 個，共提交探明儲量 1121.62 億立方米，目前正加速推進區塊內其它 4 個井區儲量評價工作，煤層氣資源量有望成倍躍增。4) 我國天然氣市場化不斷深化，天然氣市場空間較為廣闊2023 年以來，國內天然氣順價工作提速，天然氣市場活力進一步釋放。2024 年我國天然氣表觀消費量 4261 億立方米，同比增長 8%，2025 年天然氣消費有望繼續維持中高速增長。據中石化經濟技術研究院預測，我國天然氣消費平台為 6200 億立方米，中長期維度我國天然氣市場空間較為廣闊。

藍焰控股

中國石油

中國石油股份

國信證券發佈研報指出，煤巖氣作為新型非常規天然氣，具有較大的市場潛力和開發空間。其資源量豐富，2000 米以下的煤層氣地質資源量約為 30.05 萬億立方米。中石油宣佈其煤層氣公司全年生產煤巖氣 19.6 億立方米，同比增長 90.4%。煤巖氣在儲層類型、賦存特徵及開發方式上與煤層氣和頁岩氣相似，標誌着我國天然氣市場化的深化。

國信證券：煤巖氣成為天然氣增產新動能 中長期維度市場空間較為廣闊

國信證券：煤巖氣成為天然氣增產新動能中長期維度市場空間較為廣闊