<p>如果我們想要識別下一個潛力股，有幾個關鍵趨勢需要關注。首先，我們希望看到一個不斷增長的資本回報率（ROCE），其次是不斷擴大的資本使用基礎。簡單來説，這類企業是複利機器，意味着它們不斷以越來越高的回報率再投資其收益。然而，經過簡要查看數據後，我們認為 <strong>金鷹重工</strong>（SZSE:301048）未來並不具備成為潛力股的條件，但讓我們看看原因。</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
<h2>什麼是資本回報率（ROCE）？</h2>
<p>對於那些不太瞭解的人來説，ROCE 是公司年度税前利潤（其回報）相對於企業使用的資本的一個衡量指標。分析師使用這個公式來計算金鷹重工的 ROCE：</p>
<p><strong>資本回報率 = 息税前利潤（EBIT）÷（總資產 - 流動負債）</strong></p>
<p>0.095 = CN¥262m ÷ (CN¥5.0b - CN¥2.2b) <em>(基於截至 2024 年 9 月的過去 12 個月數據)</em>。</p>
<p>因此，<strong>金鷹重工的 ROCE 為 9.5%。</strong> 單獨來看這是一個較低的回報，但與機械行業平均 5.4% 的回報相比，表現要好得多。</p>
<p>查看我們對金鷹重工的最新分析</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/49214681-roce-1-dark/1743467134559?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/49214681-roce-1-dark/1743467134559"/></p>
<p>SZSE:301048 資本回報率 2025 年 4 月 1 日</p>
<p>歷史表現是研究股票的一個很好的起點，因此您可以看到金鷹重工的 ROCE 與其過去回報的對比。如果您有興趣進一步調查金鷹重工的歷史，可以查看這張 <strong>免費</strong> 圖表，涵蓋金鷹重工的過去收益、收入和現金流。</p>
<h2>ROCE 的趨勢能告訴我們什麼</h2>
<p>當我們查看金鷹重工的 ROCE 趨勢時，並沒有獲得太多信心。在過去五年中，資本回報率從五年前的 15% 下降至 9.5%。與此同時，企業正在利用更多的資本，但在過去 12 個月中，這並沒有在銷售上產生太大影響，因此這可能反映了長期投資。從現在開始，值得關注公司的收益，以查看這些投資是否最終會對底線產生貢獻。</p>
<p>順便提一下，金鷹重工在將其流動負債降低至總資產的 45% 方面做得很好。這可能部分解釋了 ROCE 的下降。此外，這可以減少企業的一些風險，因為現在公司的供應商或短期債權人對其運營的資金支持減少。由於企業基本上是用自己的資金來資助更多的運營，可以説這使得企業在產生 ROCE 方面的效率降低。請記住，45% 仍然相當高，因此這些風險仍然在一定程度上存在。</p>
<h2>關於金鷹重工 ROCE 的結論</h2>
<p>總之，我們發現金鷹重工正在對業務進行再投資，但回報一直在下降。在過去三年中，該股票下跌了 18%，因此市場對這些趨勢在短期內加強並不太樂觀。總體而言，我們對基本趨勢並不太感到鼓舞，我們認為在其他地方可能會有更好的機會找到潛力股。</p>
<p>如果您想繼續研究金鷹重工，您可能會對我們的分析發現的 <strong>1 個警告信號</strong> 感興趣。</p>
<p>雖然金鷹重工的回報並不是最高的，但請查看這份 <strong>免費</strong> 的公司名單，這些公司在股本回報率方面表現優異，且資產負債表穩健。</p>
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金鷹重工

<p>金鷹重工（SZSE:301048）在資本回報率（ROCE）方面顯示出下降趨勢，目前為 9.5%，較五年前的 15% 有所下降。儘管其表現優於行業平均水平 5.4%，但公司的資本利用率提高並未顯著推動銷售增長。過去三年，該股票下跌了 18%，顯示出市場對未來增長的懷疑。總體分析表明，金鷹重工可能不是一個有前景的多倍收益投資機會</p>

<p>There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Firstly, we'll want to see a proven <em>return</em> on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding <em>base</em> of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think <strong>Gemac Engineering Machinery</strong> (SZSE:301048) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我們想要識別下一個潛力股，有幾個關鍵趨勢需要關注。首先，我們希望看到一個不斷增長的資本回報率（ROCE），其次是不斷擴大的資本使用基礎。簡單來説，這類企業是複利機器，意味着它們不斷以越來越高的回報率再投資其收益。然而，經過簡要查看數據後，我們認為 <strong>金鷹重工</strong>（SZSE:301048）未來並不具備成為潛力股的條件，但讓我們看看原因。</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
</div><h2>What Is Return On Capital Employed (ROCE)?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>什麼是資本回報率（ROCE）？</h2>
</div><p>For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. Analysts use this formula to calculate it for Gemac Engineering Machinery:</p>
<div class="lb-trans"><p>對於那些不太瞭解的人來説，ROCE 是公司年度税前利潤（其回報）相對於企業使用的資本的一個衡量指標。分析師使用這個公式來計算金鷹重工的 ROCE：</p>
</div><p><strong>Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>資本回報率 = 息税前利潤（EBIT）÷（總資產 - 流動負債）</strong></p>
</div><p>0.095 = CN¥262m ÷ (CN¥5.0b - CN¥2.2b) <em>(Based on the trailing twelve months to September 2024)</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>0.095 = CN¥262m ÷ (CN¥5.0b - CN¥2.2b) <em>(基於截至 2024 年 9 月的過去 12 個月數據)</em>。</p>
</div><p>So, <strong>Gemac Engineering Machinery has an ROCE of 9.5%.</strong> On its own that's a low return, but compared to the average of 5.4% generated by the Machinery industry, it's much better.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，<strong>金鷹重工的 ROCE 為 9.5%。</strong> 單獨來看這是一個較低的回報，但與機械行業平均 5.4% 的回報相比，表現要好得多。</p>
</div><p>View our latest analysis for Gemac Engineering Machinery</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對金鷹重工的最新分析</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/49214681-roce-1-dark/1743467134559" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/49214681-roce-1-dark/1743467134559"/></p>
<p>SZSE:301048 Return on Capital Employed April 1st 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SZSE:301048 資本回報率 2025 年 4 月 1 日</p>
</div><p>Historical performance is a great place to start when researching a stock so above you can see the gauge for Gemac Engineering Machinery's ROCE against it's prior returns. If you're interested in investigating Gemac Engineering Machinery's past further, check out this <strong>free</strong> graph covering Gemac Engineering Machinery's past earnings, revenue and cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史表現是研究股票的一個很好的起點，因此您可以看到金鷹重工的 ROCE 與其過去回報的對比。如果您有興趣進一步調查金鷹重工的歷史，可以查看這張 <strong>免費</strong> 圖表，涵蓋金鷹重工的過去收益、收入和現金流。</p>
</div><h2>What The Trend Of ROCE Can Tell Us</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ROCE 的趨勢能告訴我們什麼</h2>
</div><p>When we looked at the ROCE trend at Gemac Engineering Machinery, we didn't gain much confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 9.5% from 15% five years ago. Meanwhile, the business is utilizing more capital but this hasn't moved the needle much in terms of sales in the past 12 months, so this could reflect longer term investments. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>當我們查看金鷹重工的 ROCE 趨勢時，並沒有獲得太多信心。在過去五年中，資本回報率從五年前的 15% 下降至 9.5%。與此同時，企業正在利用更多的資本，但在過去 12 個月中，這並沒有在銷售上產生太大影響，因此這可能反映了長期投資。從現在開始，值得關注公司的收益，以查看這些投資是否最終會對底線產生貢獻。</p>
</div><p>On a side note, Gemac Engineering Machinery has done well to pay down its current liabilities to 45% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE. Keep in mind 45% is still pretty high, so those risks are still somewhat prevalent.</p>
<div class="lb-trans"><p>順便提一下，金鷹重工在將其流動負債降低至總資產的 45% 方面做得很好。這可能部分解釋了 ROCE 的下降。此外，這可以減少企業的一些風險，因為現在公司的供應商或短期債權人對其運營的資金支持減少。由於企業基本上是用自己的資金來資助更多的運營，可以説這使得企業在產生 ROCE 方面的效率降低。請記住，45% 仍然相當高，因此這些風險仍然在一定程度上存在。</p>
</div><h2>The Bottom Line On Gemac Engineering Machinery's ROCE</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於金鷹重工 ROCE 的結論</h2>
</div><p>To conclude, we've found that Gemac Engineering Machinery is reinvesting in the business, but returns have been falling. And in the last three years, the stock has given away 18% so the market doesn't look too hopeful on these trends strengthening any time soon. On the whole, we aren't too inspired by the underlying trends and we think there may be better chances of finding a multi-bagger elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，我們發現金鷹重工正在對業務進行再投資，但回報一直在下降。在過去三年中，該股票下跌了 18%，因此市場對這些趨勢在短期內加強並不太樂觀。總體而言，我們對基本趨勢並不太感到鼓舞，我們認為在其他地方可能會有更好的機會找到潛力股。</p>
</div><p>If you want to continue researching Gemac Engineering Machinery, you might be interested to know about the <strong>1 warning sign</strong> that our analysis has discovered.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想繼續研究金鷹重工，您可能會對我們的分析發現的 <strong>1 個警告信號</strong> 感興趣。</p>
</div><p>While Gemac Engineering Machinery isn't earning the highest return, check out this <strong>free</strong> list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然金鷹重工的回報並不是最高的，但請查看這份 <strong>免費</strong> 的公司名單，這些公司在股本回報率方面表現優異，且資產負債表穩健。</p>
</div><p>If you're looking to trade Gemac Engineering Machinery, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想交易金鷹重工，請在專業人士信賴的最低成本平台開設賬户，Interactive Brokers。</p>
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金鷹重工（深圳證券交易所代碼：301048）的資本配置趨勢並不盡如人意