我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。億萬富翁比爾·阿克曼在其 130 億美元的對沖基金投資組合中，有 44% 的資金投資於三只關鍵股票：優步（17%）、谷歌母公司 Alphabet（14%）和 Brookfield（13%）。阿克曼認為優步的增長潛力強勁，尤其是在自動駕駛汽車方面，而 Alphabet 則受益於人工智能的整合和谷歌雲的需求。Brookfield 複雜的結構與阿克曼的策略相符，旨在為投資者釋放價值。他的投資風格側重於在被低估的股票中持有重要股份，通常推動管理層變更以提升股東價值
億萬富翁投資者比爾·阿克曼希望追隨他長期以來的英雄沃倫·巴菲特的腳步。他甚至探索了一些方法，以創建一個現代版的巴菲特目前經營的公司——伯克希爾·哈撒韋。
阿克曼的投資風格涉及在他認為市場嚴重低估的股票中佔據重要股份。他通常會長期持有這些股票，常常推動管理層進行變革，以幫助為股東釋放價值。
雖然大多數個人無法直接與阿克曼一起投資，但他們可以通過跟蹤他的對沖基金——普什金廣場資本管理公司來模仿他的風格。阿克曼每季度向證券交易委員會（SEC）披露他的投資組合持股，並經常通過社交媒體提供額外的披露。
目前，他 130 億美元的投資組合中有 44% 集中在僅三家傑出公司的股票上。讓我們仔細看看每一家公司。
1. 優步 (17%)
阿克曼在 2 月份透露了他在 優步科技（UBER -1.44%）的新頭寸，發現其股票相對於未來的增長機會價格具有吸引力。他認為許多投資者高估了自動駕駛汽車對優步的威脅。事實上，這可能會使這家在網絡運營商中佔據主導地位的共享出行領導者受益。
優步的網絡優勢至關重要，因為它能夠聚合出行需求併合理平衡供需。這是一項困難的任務，尤其是對於一家試圖最大化其車輛利用率的公司。因此，自動駕駛汽車公司與優步合作在全球城市推出服務是非常有意義的。最終，優步上自動駕駛汽車的普及可能會降低使用該服務的成本，從而增加效用和需求。
與此同時，優步在產生強勁的自由現金流增長方面表現出色。去年，該公司產生了 69 億美元的自由現金流，同比增長 105%。管理層預計在未來兩年內將繼續增長約 85%，同時 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）也將實現穩健增長。
優步的股價大致與阿克曼在 2 月份買入時相當。截至目前，按預期收益的 22 倍計算，該股票看起來非常有吸引力，考慮到管理層對 2026 年前 30% 至 37% 的年 EBITDA 增長的長期展望。阿克曼相信，該股票在未來三到四年內可能會翻倍。
2. 字母表 (14%)
阿克曼在 2023 年初首次建立了對 字母表（GOOG -2.39%）（GOOGL -2.33%）的頭寸。由於擔心像 OpenAI 的 ChatGPT 這樣的人工智能聊天機器人會取代搜索查詢，損害字母表的核心谷歌搜索業務，該股票受到重創。
但字母表證明，人工智能對其業務而言更多是順風而非逆風。它將生成式人工智能答案整合到搜索結果中，並迅速努力使其 Gemini 模型更高效。這些努力取得了成效，在 18 個月內將搜索結果中的人工智能概述成本降低了 90%，使其能夠在去年底之前將該產品擴展到 100 個國家。
而且字母表全力以赴於谷歌的人工智能生成答案是有充分理由的；這些答案提高了用户的參與度和滿意度。由於人工智能概述，網絡瀏覽器現在開始向谷歌詢問他們以前沒有問過的問題。管理層表示，它以與非人工智能生成的搜索結果相同的速度對這些搜索查詢進行貨幣化。
然而，更大的驅動力是谷歌雲，隨着企業尋求構建新的人工智能能力，對計算的需求強勁。谷歌雲的收入去年激增 30%。管理層表示，如果沒有產能限制，增長會更快。此外，它顯示出強大的經營槓桿，運營收入同比增長 256%。觀察更大的競爭對手錶明，經營利潤率仍有更大的擴展空間。
在當前的拋售中，字母表的股票已降至僅 17.4 倍的預期市盈率。這是一個以與阿克曼首次購買時大致相符的估值購買股票的絕佳機會。
3. 布魯克菲爾德 (13%)
阿克曼在 2024 年第二季度首次購買了替代資產管理公司 布魯克菲爾德（BN -2.25%）的股票。他連續三個季度增持，將其定位為他對沖基金的頂級持股。布魯克菲爾德的公司結構極為複雜，但這一切都是為了幫助為投資者釋放價值。這與阿克曼的風格高度一致。
例如，它為投資者提供了僅通過 布魯克菲爾德可再生能源合夥企業 擁有其可再生能源投資的機會。它還為不允許購買合夥股份的機構投資者發行了普通股 布魯克菲爾德可再生能源。投資者還可以購買 布魯克菲爾德資產管理公司（BAM）的股份，該公司 73% 由布魯克菲爾德擁有。它最近使 BAM 有資格納入美國指數，這可能進一步釋放股東價值。
但布魯克菲爾德不僅僅是財務上的雜技。它在可再生能源、基礎設施、房地產和私募股權的投資組合中擁有一些優秀的投資。它還擁有一個不斷增長的保險業務。從長遠來看，它預計每年產生 15% 的回報和強勁的自由現金流。
管理層在去年 9 月設定了五年內 470 億美元的累計自由現金流目標。其中大部分將用於再投資於更多的商業機會，而管理層將通過戰略性股票回購返還其餘部分。這將支持遠高於其投資組合產生的投資回報的每股收益增長。
目前股票的交易價格約為可分配收益的 12.3 倍，Ackman 指出，這遠低於可比的美國同行，儘管現金流狀況相似。股票價格已從今年早些時候的近期高點回落，現在可能是投資於這一提供穩定現金流業務的股票的絕佳時機。