<p>美聯儲主席 <strong>傑羅姆·鮑威爾</strong> 在週三為維持利率不變的決定辯護，表示通脹有所緩解，但尚不足以支持降息，尤其是在貿易和地緣政治風險影響前景的情況下。</p><p>鮑威爾在新聞發佈會上表示：“最新的通脹數據令人鼓舞，” 他指出連續三個月的積極數據，“但通脹仍然略高於我們長期目標的 2%。”</p><p>當被問及為何美聯儲在 12 月降息而現在卻不採取行動，儘管通脹相似時，鮑威爾指出通脹預測的變化：“我們在 12 月看到 2.5% 的預測，3 月為 2.8%，現在為 3.1%……這都是由於關税的影響。”</p><p>鮑威爾明確表示，關税——特別是與近期貿易政策變化相關的關税——仍然是一個重要的不確定性來源。他指出：“我們開始看到關税對價格的一些影響”，尤其是在個人電腦和視聽設備等商品上，但強調全面影響可能需要幾個月才能顯現。</p><p>鮑威爾補充説，商業調查顯示 “許多公司確實預計會將關税的全部或部分影響轉嫁給鏈條中的下一個環節，最終轉嫁給消費者。”</p><h3 id="3or4ncvj">鮑威爾淡化中東緊張局勢</h3><p>在談到中東緊張局勢時，鮑威爾表示能源價格可能會飆升，但通常不會持續產生通脹影響。</p><p>他説：“我們沒有看到像 1970 年代那樣的情況，” 並指出美國經濟現在對外國石油的依賴大大降低。</p><p>美聯儲現在預計 2025 年核心個人消費支出（PCE）通脹為 3.1%，高於 3 月的 2.8% 和 12 月的 2.5%。</p><p>美聯儲的點陣圖顯示 2025 年有可能進行兩次降息，與 3 月持平，2026 年再降兩次，較之前的兩次降息略有下調。</p><p>雖然幾位委員會成員預計今年不會降息，但鮑威爾澄清説沒有固定的路徑。“在這種不確定性很高的情況下，這是最不可能的路徑，” 他説。“當然，升息根本不是基本情況。”</p><h3 id="vvognmhfl">市場在鮑威爾講話後反彈，特朗普評論伊朗</h3><p>市場最初將鮑威爾的評論解讀為鷹派，使得美元指數在他新聞發佈會後的 30 分鐘內上漲 0.4%。國債收益率抹去了當日的下跌，10 年期收益率回升至 4.39%。</p><p>納斯達克 100 指數——由 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 跟蹤——在鮑威爾講話期間從當日高點下跌 180 點，但在 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統對中東發表意外評論後迅速反彈。</p><p>標準普爾 500 指數和道瓊斯指數也出現了類似的日內波動。</p><p>特朗普在白宮發表講話，暗示伊朗可能發生政權更替，並暗示即將做出軍事決策，從而加劇了地緣政治緊張局勢。</p><p>特朗普説：“任何事情都有可能。伊朗想來白宮。我可能會這樣做。” 並補充説，關於伊朗與以色列衝突的會議將在一小時內舉行。</p><p>他在回應法國總統 <strong>埃馬紐埃爾·馬克龍</strong> 的評論時表示：“我們早已超越停火，” 並補充説：“我們尋求的是全面勝利，而不是核武器。”</p>

<p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾宣佈利率將保持不變，理由是持續的通貨膨脹和與關税相關的不確定性。他指出，儘管通脹數據有所改善，但仍超過美聯儲 2% 的目標。鮑威爾強調了關税對價格的影響，並表示美聯儲的通脹預測已上調。他淡化了中東緊張局勢，表示能源價格的飆升不太可能對通脹產生持久影響。市場對鮑威爾的評論作出反應，美國美元指數上漲，國債收益率回升，而特朗普總統關於伊朗的言論則加劇了市場波動</p>

<p>Federal Reserve Chair <strong>Jerome Powell</strong> defended the decision to keep interest rates unchanged on Wednesday, saying inflation has eased but not enough to warrant cuts, especially with trade and geopolitical risks clouding the outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲主席 <strong>傑羅姆·鮑威爾</strong> 在週三為維持利率不變的決定辯護，表示通脹有所緩解，但尚不足以支持降息，尤其是在貿易和地緣政治風險影響前景的情況下。</p>
</div><p>&#34;Incoming inflation data has been encouraging,&#34; Powell said during his press conference, pointing to three consecutive months of positive readings, &#34;but inflation is still running somewhat above our 2% longer-run objective.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>鮑威爾在新聞發佈會上表示：“最新的通脹數據令人鼓舞，” 他指出連續三個月的積極數據，“但通脹仍然略高於我們長期目標的 2%。”</p>
</div><p>Asked why the Fed cut rates in December but didn't move now despite similar inflation, Powell pointed to the evolving inflation forecast: &#34;We saw a 2.5% forecast in December, 2.8% in March and 3.1% now… That's due to the effects of the tariffs.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>當被問及為何美聯儲在 12 月降息而現在卻不採取行動，儘管通脹相似時，鮑威爾指出通脹預測的變化：“我們在 12 月看到 2.5% 的預測，3 月為 2.8%，現在為 3.1%……這都是由於關税的影響。”</p>
</div><p>Powell made clear that tariffs—particularly those tied to recent changes in trade policy—remain a significant source of uncertainty. He noted that &#34;we're beginning to see some effects&#34; of tariffs on prices, especially in goods like personal computers and audiovisual equipment, but emphasized that the full impact may take months to filter through.</p>
<div class="lb-trans"><p>鮑威爾明確表示，關税——特別是與近期貿易政策變化相關的關税——仍然是一個重要的不確定性來源。他指出：“我們開始看到關税對價格的一些影響”，尤其是在個人電腦和視聽設備等商品上，但強調全面影響可能需要幾個月才能顯現。</p>
</div><p>Powell added that business surveys indicate &#34;many companies do expect to put all or some of the effect of tariffs through to the next person in the chain. And ultimately, to the consumer.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>鮑威爾補充説，商業調查顯示 “許多公司確實預計會將關税的全部或部分影響轉嫁給鏈條中的下一個環節，最終轉嫁給消費者。”</p>
</div><h3>Powell Downplays Tensions In The Middle East</h3>
<div class="lb-trans"><h3>鮑威爾淡化中東緊張局勢</h3>
</div><p>Addressing tensions in the Middle East, Powell said energy price spikes are possible but typically fade without lasting inflationary impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>在談到中東緊張局勢時，鮑威爾表示能源價格可能會飆升，但通常不會持續產生通脹影響。</p>
</div><p>&#34;We haven't seen anything like the 1970s,&#34; he said, noting the U.S. economy is now far less reliant on foreign oil.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“我們沒有看到像 1970 年代那樣的情況，” 並指出美國經濟現在對外國石油的依賴大大降低。</p>
</div><p>The Fed now sees core personal consumption expenditures (PCE) inflation at 3.1% in 2025, up from 2.8% in March, and 2.5% in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲現在預計 2025 年核心個人消費支出（PCE）通脹為 3.1%，高於 3 月的 2.8% 和 12 月的 2.5%。</p>
</div><p>The Fed dot plot sees potential for two rate cuts in 2025, unchanged from March, and two more in 2026, a slight downward revision from the prior two cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲的點陣圖顯示 2025 年有可能進行兩次降息，與 3 月持平，2026 年再降兩次，較之前的兩次降息略有下調。</p>
</div><p>While several committee members penciled in no rate cuts this year, Powell clarified that no path is locked in. &#34;It's the least unlikely path in a situation like this where uncertainty is very high,&#34; he said. &#34;Certainly, a hike is not the base case at all.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然幾位委員會成員預計今年不會降息，但鮑威爾澄清説沒有固定的路徑。“在這種不確定性很高的情況下，這是最不可能的路徑，” 他説。“當然，升息根本不是基本情況。”</p>
</div><h3>Markets Recover On Powell-Driven Slide As Trump Comments On Iran</h3>
<div class="lb-trans"><h3>市場在鮑威爾講話後反彈，特朗普評論伊朗</h3>
</div><p>Markets initially interpreted Powell's comments as hawkish, sending the U.S. Dollar Index up 0.4% within 30 minutes of his press conference. Treasury yields erased session declines, with the 10-year yield recovering to 4.39%.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場最初將鮑威爾的評論解讀為鷹派，使得美元指數在他新聞發佈會後的 30 分鐘內上漲 0.4%。國債收益率抹去了當日的下跌，10 年期收益率回升至 4.39%。</p>
</div><p>The Nasdaq 100 – as tracked by the <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ – dropped 180 points from its session peak during Powell's remarks but recovered sharply after President <strong>Donald Trump</strong> made surprise comments on the Middle East.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 100 指數——由 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 跟蹤——在鮑威爾講話期間從當日高點下跌 180 點，但在 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統對中東發表意外評論後迅速反彈。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 and the Dow Jones posted similar intraday swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數和道瓊斯指數也出現了類似的日內波動。</p>
</div><p>Speaking from the White House, Trump fueled geopolitical tension by suggesting regime change in Iran was possible and hinting at imminent military decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在白宮發表講話，暗示伊朗可能發生政權更替，並暗示即將做出軍事決策，從而加劇了地緣政治緊張局勢。</p>
</div><p>&#34;Anything could happen. Iran wants to come to the White House. I may do that,&#34; Trump said, adding that a meeting on the Iran-Israel conflict was scheduled within the hour.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普説：“任何事情都有可能。伊朗想來白宮。我可能會這樣做。” 並補充説，關於伊朗與以色列衝突的會議將在一小時內舉行。</p>
</div><p>&#34;We’re long beyond ceasefire,&#34; he said in response to comments from French President <strong>Emmanuel Macron</strong>, adding, &#34;We’re looking for total victory and no nuclear weapon.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他在回應法國總統 <strong>埃馬紐埃爾·馬克龍</strong> 的評論時表示：“我們早已超越停火，” 並補充説：“我們尋求的是全面勝利，而不是核武器。”</p>
</div><h3>Chart: Tech Stocks Reactions To Fed Meeting, Powell Remarks</h3>
<div class="lb-trans"><h3>圖表：科技股對美聯儲會議和鮑威爾講話的反應</h3>
</div><ul>
<li><strong>Nobody Wants To Touch Healthcare Stocks Now – That Might Be A Big Mistake</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>現在沒有人想碰醫療保健股票——這可能是一個大錯誤</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo courtesy of the Federal Reserve.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片由美聯儲提供。</em></p>
</div>

Powell Holds Line On Interest Rates, Blames Tariff Uncertainty For Delay In Cuts

- 美聯儲主席鮑威爾捍衞維持利率不變的決定，稱通脹有所緩解但仍高於目標。  
- 鮑威爾指出關税對通脹預期的影響，預計 2025 年核心 PCE 通脹為 3.1%。  
- 市場對鮑威爾的言論反應強烈，美元指數上漲，科技股波動明顯。  

鮑威爾堅持維持利率不變，並將降息延遲歸咎於關税不確定性