雷蒙德·詹姆斯建議增持這兩隻被評為 ‘強力買入’ 的公用事業股票

我們的世界依賴於電力。從準備和儲存食物到製造和清洗衣物，當電力中斷時，現代生活便會陷入停滯。如今，隨着電動汽車的加速普及和人工智能技術的快速崛起——這兩者都需要大量的能源——我們對電力的依賴比以往任何時候都更深。這一變化的格局正在推動公用事業公司擴大發電能力並現代化基礎設施，以滿足日益增長的需求。

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在這一不斷演變的能源格局中，Raymond James 的分析師 James Weston 正專注於那些最有可能受益的參與者。

“電力公用事業公司和獨立電力生產商（IPP）都將從今天的需求增長格局中受益：IPP 繼續看到現有資產價值的改善，而電力公用事業公司則看到資本項目的延長和擴展，” Weston 説。“兩者還將面臨監管催化劑，包括對與大型負載（AI/數據中心）的 ‘接觸規則’ 的改善明確性。受監管的將增加 ‘常規’ 費率案件動態，這在成本上升的情況下對用户造成複雜影響，同時伴隨更廣泛的通貨膨脹。”

“總體而言，” 這位五星級分析師總結道，“規則制定、交易達成的相對改善，以及潛在的定價動態改善，使獨立電力生產商在我們目前的名單中名列前茅——在合理的入場點，這一組的 ‘扭矩’ 顯然更大。”

遵循這一邏輯，Raymond James 的行業專家接下來選擇了兩隻公用事業股票作為 ‘強力買入’，而他並不孤單——Weston 的選擇也獲得了市場分析師共識的 ‘買入’ 評級。讓我們深入 TipRanks 數據庫，以及 Raymond James 的評論，瞭解這些公用事業股票為何在今天成為引人注目的投資。

NRG 能源 ( NRG )

我們首先來看 NRG，這是一家總部位於德克薩斯州休斯頓的大型公用事業公司，服務於美國和加拿大多個市場的住宅、商業和工業客户。NRG 提供廣泛的電力和智能家居服務，擁有總計 13 吉瓦的發電能力，以及一系列旨在使電力使用更智能、更高效的產品。該公司的客户基礎超過 800 萬，NRG 的運營僱傭了約 16,000 名員工。

在發電方面，NRG 的投資組合基於北美電力行業中最豐富的兩種燃料：煤和天然氣。關於煤，NRG 指出這種燃料豐富且易於儲存，使得煤電在各種條件下都能可靠運行。碳捕集和排放控制技術為這種最古老的工業燃料帶來了現代化的視角。

天然氣在 NRG 的投資組合中佔據更大份額，原因顯而易見。這種燃料與煤一樣，既豐富又經濟。雖然它的儲存不如煤方便，但天然氣燃燒更清潔，並在減少公用事業規模發電中的碳排放方面發揮着重要作用。

在一項重要舉措中，NRG 於今年 5 月 12 日宣佈與 LS Power 達成最終協議，收購該公司的天然氣發電設施及其商業和工業虛擬電廠。該交易的估值約為 120 億美元，將以現金和股票進行。兩家公司預計將在 2026 年第一季度完成交易。

該公司的服務方面包括廣泛的活動。公司可以提供多種 ‘智能家居’ 計劃，以簡化繁忙生活方式的家庭管理。NRG 還提供住宅和商業電力服務，客户可以通過移動應用管理他們的電力計劃。客户甚至可以購買備用發電的訪問權限。這些服務也適用於商業計劃，強調固定價格、負載管理和可持續和/或可再生電力計劃。

轉向公司的財務業績，我們發現 NRG 在今年第一季度的收入和收益均超出預期。公司的收入為 85.9 億美元，同比增長 15.6%，比預期高出 3.1 億美元。每股非 GAAP 收益為 2.62 美元，比預期高出 0.95 美元。今年迄今為止，NRG 的股價上漲了 70%，顯著超過標準普爾 500 指數的 1.7% 漲幅。

對於 James Weston 來説，闡述 Raymond James 對 NRG 的看法，關鍵點在於該公司穩固的現有投資組合和即將到來的 LS Power 交易。他寫道：“NRG 能源是一家傑出的獨立電力生產商，將美國最大的零售電力業務與改變遊戲規則的 LS Power 收購相結合，擴大其在關鍵市場的天然氣發電，並將其長期調整後的每股收益年複合增長率從 10% 提高到 14%……倡導 ‘附加性’ 戰略，NRG 為增長提供了令人印象深刻的槓桿（例如，棕地開發、燃氣輪機合資企業、升級和轉換機會、3 個 TEF 項目）。這一增長是在保持財務靈活性的同時實現的，承諾在交易後去槓桿化期間回購約 10 億美元，並在此後加速。”

深入分析，Weston 解釋了為什麼這隻股票是一個引人注目的買入，他説：“儘管在四隻股票的 IPP 同行中以超過 60% 的年初至今漲幅領先，NRG 自 2024 年 1 月 1 日以來仍落後於兩位同行，提供了我們認為對投資者來説是一個引人注目的入場點。”

總的來説，這些評論支持分析師的強烈買入評級，而他設定的 195 美元目標價指向未來一年的 28% 的上漲潛力。（要查看 Weston 的業績記錄，請點擊這裏）

NRG 的股票在華爾街獲得了適度買入的共識評級，基於最近 7 條評論，其中包括 5 條買入和 2 條持有。該股票的交易價格為 152.64 美元，165 美元的平均目標價共同暗示未來 12 個月有 8% 的上漲空間。（見 NRG 股票預測）

Vistra Energy ( VST )

我們在 Raymond James 推薦的名單上的下一個是總部位於德克薩斯州的 Vistra Energy，這是一家價值 610 億美元的電力公司，也是美國市場上最大的公用事業規模發電公司。Vistra 在美國各地運營，活動範圍從緬因州到加利福尼亞州，擁有約 500 萬零售客户。該公司控制的電力發電總容量約為 41,000 兆瓦，並僱傭超過 6,800 名員工維護其運營網絡。

Vistra 的電力發電來自多種來源，包括天然氣、煤炭、核能和太陽能。此外，該公司還控制電池儲能設施，確保隨時可用電力。Vistra 的零售電力業務在 16 個州及華盛頓特區活躍，並得到了獲獎的客户服務部門的支持。

與上述 NRG 一樣，Vistra 在 5 月宣佈已達成收購多座發電設施的協議。該收購協議與 Lotus Infrastructure Partners 達成，包括七座天然氣發電設施，總輸出為 2,600 兆瓦電力。預計該收購將在今年晚些時候或明年初完成，購買價格約為 19 億美元。

在最近報告的期間，即今年第一季度，Vistra 的收入為 39.3 億美元。這個數字同比增長 29%，儘管比預測低了 6.2 億美元。該期間 Vistra 的淨虧損為 2 億美元，來自持續運營的淨虧損。然而，Vistra 的調整後 EBITDA 仍大幅上升，同比增加 53%，達到 12.4 億美元。該公司在第一季度結束時擁有 5.61 億美元的現金及現金等價物，總流動性為 39 億美元。

在他對 Vistra 的分析中，Weston 描述了這是一傢俱有良好市場基礎和穩健前景的公司，他寫道：“VST 運營着一支規模可觀的熱電和核電獨立發電廠（IPP）艦隊，並在零售市場上佔有強大的市場份額，年初至今表現略遜於同行。歷史上，VST 一直是電力期貨漲跌的貝塔交易，在該子行業中具有最大的槓桿效應，這是一個在今天市場上似乎被遺忘的主題，我們希望在今天進行佈局。更廣泛的市場將關注德克薩斯州日益改善的監管環境（SB 6 的完成），希望能儘快在 Comanche Peak 解鎖數據中心的 PPA。除此之外，憑藉適度的核電提升和輕資本支出模式，VST 是一個不錯的回購故事。最近的 Lotus 交易為這一提議增添了併購的順風。”

基於這一立場，Weston 將 VST 評級為強烈買入。他給該股票設定的目標價為 216 美元，暗示該股票在未來一年將上漲 19%。

關於 VST 的 9 條最近分析師評論中，有 8 條支持買入，1 條持有，形成強烈買入的共識評級。Vistra 的 181.13 美元交易價格和 191.88 美元的平均目標價共同暗示未來一年的上漲空間為 6%。（見 VST 股票預測）

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免責聲明：本文中表達的觀點僅代表所 featured 分析師的觀點。內容僅供信息參考。在進行任何投資之前，進行自己的分析非常重要。

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