智通財經 APP 獲悉，中泰證券發佈研報稱，根據 Precedence Research 預測，全球市場 10 年內仍有約 100 億美元增量空間，中國市場正加速追趕。當前時點下，國內外 BCI 領域臨牀試驗密集推進，持續驗證技術路徑可行性並優化核心性能指標，顯著降低技術風險，為大規模商業化奠定堅實基礎。並且，技術瓶頸的持續突破 (電極材料、植入方式、信號處理算法等核心環節) 將實質性縮短產品化週期，加速 BCI 從實驗室向醫療康復、消費電子等場景的商業化滲透。<h2>中泰證券主要觀點如下：</h2>腦機接口：從實驗室走向產業化，場景落地抬高市場天花板“腦機接口” 打破人類傳統控制界限，帶動醫療 + 消費特定場景的技術變革。根據 Precedence Research 預測，全球市場 10 年內仍有約 100 億美元增量空間，中國市場正加速追趕。而隨着腦機接口設備與實際場景結合市場規模將產生 “放大效應”，我國綜合產業規模有望突破千億元級別。從技術路線分佈看，非侵入式腦機接口是當前市場的絕對主力，佔總市場份額 86%，非侵入式商業化領銜，侵入式築高壁壘潛力巨大。海外進展：FDA 獲批再迎進展，百花齊放探索多元技術方案Neuralink 技術突破加速，預計一年內臨牀試驗患者數量實現倍增；腦再生科技的新一代神經調控芯片獲 FDA 臨牀試驗批件，將與梅奧診所合作攻關帕金森病治療。腦機接口正在從實驗室轉向可擴展的實用解決方案，預計這項技術將在未來五年內在醫療領域實現商業化，目前該技術尚處於商業化初期階段，而不同路線的腦機接口技術正在走向或已經進入臨牀。以 Neuralink、Blackrock Neurotech、Paradromics 等為代表的企業主打入侵式路線，以 Emotiv、Maschine Robot 等企業聚焦佈局非入侵式路線，Synchron、PrecisionNeuroscience 等企業使用微創技術，最大限度地減少侵入性，保證人身安全，產品定位較為獨特。國內進展：政策支撐奠定商業化基礎，首例侵入式腦機接口臨牀試驗成功1) 政策推進：中央及地方定位腦機接口為重點發展的未來產業，在研發支持和審批通道等方面提供助力。2025 年 3 月湖北省在全國率先落實項目定價，邁出商業化的第一步。2) 臨牀進展：我國半侵入式臨牀試驗里程碑事件頻現，產業成熟度加速追趕。我國成功開展首例侵入式腦機接口臨牀試驗，在侵入式腦機接口技術上成為全球第二個進入臨牀試驗階段的國家。未來，研究方向會向端側拓展，輔助患者完成對複雜物理外設的控制，通過對機器狗、具身智能機器人等智能代理設備的控制來拓展生活邊界。3) 公司加碼：資本關注度提高，多家公司已通過技術合作、投資或自主研發等方式，佈局腦機接口相關業務領域，國產生態圈逐步形成，產業趨勢不斷兑現。投資建議腦機接口技術突破 + 臨牀驗證雙輪驅動，產業化進程臨近關鍵拐點，產業落地預期強化，有望步入高速成長期。腦機接口的投資週期應該分為 “腦機接口設備&amp;amp;醫療場景落地——消費場景落地——下游應用場景拓展” 三個階段進行佈局。設備&amp;amp;醫療場景應用：重點關注國內通過技術合作、投資或自主研發等方式，佈局腦機接口相關業務領域的公司，以及大廠入局映射下相關的產業鏈公司。建議關注中科信息 (300678.SZ)、誠益通 (300430.SZ)、創新醫療 (002173.SZ)、三博腦科 (301293.SZ)、巖山科技 (002195.SZ) 等。消費級場景落地：聚焦在非侵入式 BCI 領域 (如 EEG) 具備成熟產品定義能力、快速迭代優勢及明確消費場景 (如神經反饋訓練、專注力監測、新型交互) 落地路徑的硬件/解決方案提供商，滲透率提升初期增長彈性較大。下游應用場景拓展：積極關注 BCI 技術在醫療康復 (神經疾病治療、功能代償)、智能交互 (AR/VR、智能座艙)、精神健康等高價值下游應用領域的先行者，以及腦機接口技術成熟後對機器狗、具身智能機器人等智能代理設備帶來的天花板抬升。風險提示技術迭代不及預期；商業化進展不及預期；研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。

誠益通

腦再生科技

中泰證券發佈研報指出，腦機接口（BCI）技術正加速從實驗室走向產業化，預計未來十年全球市場將增加約 100 億美元，中國市場有望突破千億元規模。隨着臨牀試驗的推進和技術瓶頸的突破，BCI 將在醫療和消費電子領域實現商業化。非侵入式腦機接口占市場主導地位，未來五年內有望在醫療領域實現商業化。

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中泰證券：海內外臨牀試驗迎里程碑 腦機接口從實驗室加速走向產業化

中泰證券：海內外臨牀試驗迎里程碑腦機接口從實驗室加速走向產業化