滙豐全盤剖析黃金邏輯：上漲動能或已接近極限

滙豐認為，雖然地緣政治風險、央行購金需求和美元走弱等因素將繼續支撐金價在歷史高位運行，但隨着實物需求減弱、供應增加、美聯儲降息預期減弱等因素的影響，預計 2025 年下半年金價將面臨一定壓力，預計年內金價交易區間為 3,100-3,600 美元/盎司。值得注意的是，黃金在伊朗遭襲事件後未能突破 4 月的高點，這可能暗示市場對地緣政治風險已有較充分定價。