智通財經 APP 獲悉，申萬宏源發佈研報稱，近期風電板塊中報業績顯著改善，多企業淨利潤同比大幅增長，印證行業高景氣度。隨着 “十四五” 末搶裝潮延續，預計 2025 年國內風電新增裝機達 110GW，疊加海外海風需求爆發，板塊盈利彈性與成長性兼備。建議重點關注盈利彈性強、預期差較大的主軸龍頭金雷股份 (300443.SZ)，成長性邏輯突出的純海風標的海力風電 (301155.SZ) 等。<h2>申萬宏源主要觀點如下：</h2>中報陸續出爐，重視業績線驅動近期風電板塊中報陸續披露，多標的利潤同比大幅改善：飛沃科技 Q2 歸母淨利潤 0.34 億元，同比 +241.45%;雙一科技 Q2 歸母淨利潤 0.70 億元，同比 +239.40%;新強聯 Q2 歸母淨利潤 2.29 億元，同比扭虧 (24Q2 虧損 0.49 億元)。長期來看，行業指數增長主要依賴基本面盈利支撐，隨着中報進入密集披露期，業績有望驅動板塊行情進一步上行。陸風高景氣狀態延續，盈利彈性顯現十四五末風電搶裝機，該行預計 25 年國內風電新增裝機有望達 110GW，根據國家能源局，Q2 國內風電新增裝機量達 36.77GW，同比增長 255.61%，Q3 風電板塊進入全年景氣高點，全產業鏈排產、出貨在 Q2 基礎上將進一步提升;風電重資產屬性對規模效應敏感度較高，量增盈利彈性大，板塊盈利能力將繼續提升，三季度業績有望持續超預期。26 年兩海預期共振，板塊有望迎來一致性行情近期國內十五五海洋經濟發展規劃啓動編撰，國內海風預期提振;全球降息週期開啓，歐洲海風建設加速，根據 GWEC(全球風能協會)，預計 26 年歐洲海風裝機量有望達 8.7GW(同比 +107%)。在業績線的支撐下，國內外海風預期共振，板塊有希望開啓一致性上漲行情。投資分析意見建議重點關注盈利彈性強、預期差較大的主軸龍頭金雷股份，成長性邏輯突出的純海風標的海力風電，同時重點關注東方電纜、金風科技、大金重工、中天科技、廣大特材、新強聯、運達股份、三一重能等。風險提示：1) 若市場化電價波動較大，可能會影響項目收益率從而影響需求;2) 海風開工建設速度不及預期

三一重能

金雷股份

海力風電

新強聯

運達股份

申萬宏源發佈研報指出，風電板塊中報業績顯著改善，預計 2025 年國內風電新增裝機達 110GW，海外海風需求也將爆發。建議關注盈利彈性強的金雷股份和成長性突出的海力風電。隨着中報披露，業績將推動板塊行情上行，三季度業績有望持續超預期。

申萬宏源：業績線 + 兩海預期共振 風電板塊有望迎來一致性行情

申萬宏源：業績線 + 兩海預期共振風電板塊有望迎來一致性行情