申萬宏源：細分化功效化趨勢不改 國貨洗護潛力無限

申萬宏源發佈研報指出，洗護行業正迎來國產替代黃金期，國內品牌因更瞭解本土消費者需求而具優勢。隨着消費者對生活品質的追求升級，市場呈現細分化和個性化特點，差異化定位搶佔細分市場藴藏機會。預計到 2026 年，洗護髮市場規模將突破 700 億元，面部清潔產品市場規模也將達到 498 億元。建議關注拉芳家化、上美股份、上海家化及珀萊雅等公司。