華西證券：維持丸美生物 “買入” 評級，品牌聚焦大單品戰略持續發力
華西證券研報指出，丸美生物 2025H1 歸母淨利潤 1.86 億元，同比上升 5.21%；2025Q2 實現歸母淨利潤 0.51 億元，同比下滑 23.08%。分紅方面，擬每股派現 2.5 元，分紅率 53.97%。2025H1 公司穩步推進丸美與 PL 戀火雙品牌的差異化佈局與協同發展，雙星品牌保持較好發展，市場滲透率穩步。公司膠原重組蛋白產品豐富，護膚體系完整。此外，2025 年其投資的上海摩漾生物科技有限公司獲得國家藥品監督管理局頒發的Ⅲ類醫療器械註冊證，凸顯了丸美生物在市場前沿的前瞻佈局。2025H1 公司旗下主品牌丸美與新鋭品牌 PL 戀火分別在護膚與彩妝賽道穩步推進。品牌聚焦大單品戰略持續發力，小金針等經典單品持續表現優異，維持公司 “買入” 評級。 
