在備受關注的美聯儲九月議息會議前夕，聯邦儲備委員會內部對降息時機出現明顯分歧，紐約聯儲主席威廉姆斯支持漸進式降息，而克利夫蘭聯儲主席 Hammack 反對 9 月降息。
週四，美聯儲 “三把手” 威廉姆斯表示，如果經濟發展符合預期，隨着時間的推移，降低利率將是 “合適的”。他強調美聯儲必須在支持就業市場和控制通脹之間保持&#34;微妙平衡&#34;，當前貨幣政策保持適度緊縮狀態。
2026 年票委 Hammack 則重申不支持 9 月降息，認為通脹仍然過高且趨勢走向錯誤方向。此外她警告稱，威脅美聯儲獨立性就是威脅低通脹環境。
市場普遍預期美聯儲將在 9 月 16-17 日政策會議上重啓降息週期。美聯儲下一步政策走向將直接影響美國經濟前景和全球市場流動性。
<h2 style="text-align: left">威廉姆斯支持漸進降息，長期通脹可控</h2>
作為手握 FOMC 永久投票權的關鍵人物，紐約聯儲主席威廉姆斯的講話尤為重要。
威廉姆斯在紐約經濟俱樂部活動中表示，貨幣政策目前處於 “適度限制性” 水平，適合當前經濟形勢。
他認為，隨着時間的推移，將利率移向更為中性的立場是合適的。但他並未明確降息的時機或節奏，威廉姆斯的言論被市場解讀為對未來降息持開放態度的關鍵信號。
威廉姆斯表示，美聯儲現在必須平衡通脹和就業市場風險。目前美國勞動力市場正在經歷 “逐漸降温”，這與經濟放緩的趨勢一致。他預計明年失業率將升至約 4.5%。
威廉姆斯承認，有明確跡象表明關税正在影響物價和購買模式，並預計關税今年可能將通脹推高 1.0 至 1.5 個百分點。
但他同時指出，目前尚未看到關税對更廣泛的通脹趨勢產生放大或第二輪效應。威廉姆斯表示：
<blockquote>
長期通脹預期保持穩定。
</blockquote>
他的基準預測是，核心 PCE 今年將在 3.0% 至 3.5% 之間，到 2026 年降至 2.5%，並在 2027 年回到 2% 的目標。
<h2 style="text-align: left">Hammack 反對降息，警告通脹風險上升</h2>
相比之下，克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 則提出了截然相反的看法。
她在接受媒體採訪時明確表示不支持 9 月降息，強調&#34;現在通脹仍然過高，我們正朝着錯誤的方向發展&#34;。主要理由是通脹已連續約四年高於美聯儲 2% 目標。
Hammack 在辛辛那提地區與商業和社區領導人會面時瞭解到，許多企業領導人仍對通脹和特朗普政府全球關税政策的影響感到擔憂。
她表示，企業正面臨供應商的&#34;大量定價壓力&#34;，部分與關税相關。
她預計通脹將進一步上升。企業一直試圖保持低價格以維持市場份額，但這種狀況不會永遠持續，可能需要在短期內提高價格。
<h2 style="text-align: left">央行獨立性進一步面臨質疑</h2>
在政策辯論之外，對美聯儲獨立性的侵蝕風險正引發廣泛關注。
Hammack 警告稱，維持美聯儲的政治獨立性對於為企業和消費者保持低通脹至關重要。她強調：
<blockquote>
大量證據表明，擁有獨立的央行能夠在中長期內實現更低的通脹結果。如果美聯儲獨立性受到威脅，那就是對低通脹的威脅。
</blockquote>
她指出，美聯儲官員不參與選舉週期是有原因的，這使他們能夠不受短期政治壓力影響做出中長期正確決策。
而這一擔憂在美聯儲理事候選人 Miran 聽證會上進一步加劇。
特朗普提名的美聯儲理事候選人 Miran 在參議院銀行委員會確認聽證會上表示，如果理事職位獲得確認，他將從白宮經濟顧問委員會主席職位上休無薪假，而非完全辭職。
該理事任期將於 2026 年 1 月 31 日到期。此舉被外界普遍視為可能讓白宮在央行內部擁有過多影響力，甚至充當 “影子主席” 的潛在風險。
不過他在聽證會上反覆承諾維護央行獨立性，強調政府內沒有人要求他承諾放鬆貨幣政策。

美聯儲 “三把手” 威廉姆斯表示，如果經濟發展符合預期，隨着時間的推移，降低利率將是 “合適的”。2026 年票委 Hammack 則重申不支持 9 月降息，認為通脹仍然過高且趨勢走向錯誤方向。此外她警告稱，威脅美聯儲獨立性就是威脅低通脹環境。

- 美聯儲內部對降息時機出現分歧，威廉姆斯支持漸進降息。  
- Hammack 反對 9 月降息，認為通脹仍過高。  
- 美聯儲政策走向將影響美國經濟前景和全球市場流動性。

美聯儲三號人物稱逐步降息合適，明年票委重申不支持 9 月降息