智通財經 APP 獲悉，華福證券發佈研報稱，8 月規模企業出欄計劃環比增加，出欄節奏恢復後價格承壓回落。9 月 5 日全國生豬均價為 13.79 元/公斤，周環比 +0.17 元/公斤。8 月三方口徑能繁環比增幅縮窄/轉負，政策產能調控效果或逐步顯現。短期來看，9 月鋼聯/卓創/湧益樣本企業出欄預計環比 +1.29%/+4.11%/+3.92%，供應壓力環比增大，隨着學校備貨結束，豬價或仍承壓，關注下旬中秋國慶備貨提振。<h2>華福證券主要觀點如下：</h2>生豬養殖：豬價漲後回落，關注下旬需求本週豬價呈現先揚後抑走勢。周初，受學生開學集中備貨提振，餐飲及食堂採購需求回暖，同時養殖端出欄節奏階段性收緊，共同支撐豬價反彈。然而，本月規模企業出欄計劃環比增加，出欄節奏恢復後價格承壓回落。9 月 5 日全國生豬均價為 13.79 元/公斤，周環比 +0.17 元/公斤。本週屠企宰量明顯回升。伴隨學校開學備貨，本週屠企宰量快速上升。本週樣本屠企日均屠宰量為 14.91 萬頭，周環比 +5.30%。凍品方面，屠企凍品產品走貨速度不快，導致部分產品仍需被動入庫，凍品庫存率繼續小幅增加。截至 9 月 4 日當週，行業凍品庫存率 17.49%，周環比 +0.11pct。本週生豬出欄均重略有抬升。隨氣温下降，養殖端大豬整體出欄積極性偏強，帶動出欄均重小幅回升。截至 9 月 4 日當週生豬出欄均重 128.23kg(周環比 +0.40kg)，其中集團場均重 123.61kg(周環比 +0.09kg)、散户均重 143.75kg(周環比 +0.49kg)。短期來看，9 月鋼聯/卓創/湧益樣本企業出欄預計環比 +1.29%/+4.11%/+3.92%，供應壓力環比增大，隨着學校備貨結束，豬價或仍承壓，關注下旬中秋國慶備貨提振。長期來看，7 月 23 日農業農村召開推動生豬產業高質量發展座談會，強調 “嚴格落實產能調控措施”，包括合理淘汰能繁母豬、適當調減能繁母豬存欄、減少二次育肥、控制肥豬出欄體重、嚴控新增產能以及嚴厲查處屠宰檢疫違法行為。近期政策多次強調產能調控，有望加速行業低效產能出清，推動長期豬價中樞上移，低成本優質豬企將獲得超額收益。8 月三方能繁數據已出爐，8 月卓創、鋼聯、湧益口徑能繁環比-1.11%、-0.80%、+0.07%，上月環比-1.36%、0.00%、+0.52%。8 月三方口徑能繁環比增幅縮窄/轉負，政策產能調控效果或逐步顯現。建議關注牧原股份 (002714.SZ)、德康農牧 (02419)、温氏股份 (300498.SZ)、巨星農牧 (603477.SH)、神農集團 (605296.SH) 等。家禽板塊白雞：價格高位回落。分割品高位庫存下，毛雞價格小幅回落。養殖端對高價雞苗牴觸情緒增強，雞苗議價增多，苗價有所回落。8 月 29 日行業白羽肉雞價格為 7.33 元/公斤，周環比持平；行業肉雞苗價格為 3.61 元/羽，周環比 +0.03 元/羽；雞產品價格 8.70 元/公斤，周環比-0.05 元/公斤。展望後市，當前海外禽流感疫情持續蔓延，法國引種雖放開，美國、新西蘭引種仍中斷，白雞上游產能或進一步收縮，關注引種受限持續性。建議關注益生股份 (002458.SZ)、聖農發展 (002299.SZ)、禾豐股份 (603609.SH) 等。蛋雞：學校開學&amp;amp;中元節備貨，蛋價小幅反彈。9 月 1-5 日雞蛋均價 6.53 元/kg，周環比 +0.02 元/kg。9 月 5 日蛋雞苗 3.00 元/羽，周環比持平。當前海外禽流感疫情持續蔓延，美國引種難度加大，優質雞苗供給缺口或延續，苗價高景氣有望持續。建議關注曉鳴股份 (300967.SZ)。農產品：本週豆粕期現區間震盪期貨端，受中美貿易關税政策影響，進口大豆採購繼續以南美為主，本週巴西大豆 CNF 貼水再度走強，推升進口成本，對遠月合約形成支撐。9 月 5 日豆粕 2601 合約收 3067 元/噸，周環比 +12 元/噸。現貨端，油廠高庫存下加大催提力度，短期豆粕現貨價格延續震盪。9 月 5 日豆粕現貨價 3084 元/噸，周環比-18 元/噸。關注美豆天氣情況、中美貿易政策變化、9 月 USDA 供需報告等。建議關注豆粕 ETF。風險提示動物疫病發生、大宗商品價格波動、自然災害等風險。

神農集團

温氏股份

巨星農牧

曉鳴股份

益生股份

禾豐股份

華福證券發佈研報指出，8 月生豬出欄計劃環比增加，豬價在需求提振後回落。9 月 5 日全國生豬均價為 13.79 元/公斤，周環比上漲 0.17 元。隨着學校備貨結束，預計豬價將承壓，需關注中秋國慶的備貨需求。屠企宰量回升，但凍品庫存略增。短期內，生豬出欄均重小幅回升。

華福證券：豬價漲後回落 關注下旬雙節需求

華福證券：豬價漲後回落關注下旬雙節需求