開源證券：空天算力迎來佈局良機 太空 AI 前景光明

智通財經 APP 獲悉，開源證券發佈研報稱，算力上天可以實現數據的在軌處理，提高太空數據處理的時效性，太空 AI 前景光明。看好三體計算星座將通過在軌實時處理數據，解決傳統衞星數據處理效率瓶頸問題，推動人工智能在太空的應用與發展。推薦空天算力投資機會，受益標的包括普天科技 (002544.SZ)、中科星圖 (688568.SH)、航天宏圖 (688066.SH) 等。

開源證券主要觀點如下：

事件：之江實驗室主任王堅再次強調空天算力

9 月 11 日，2025Inclusion·外灘大會上，阿里雲創始人、之江實驗室主任王堅發表《人工智能：從代碼開放到資源開放》重磅演講。提出人工智能不應該缺席太空，此前 5 月 14 日，之江實驗室發起的 “三體計算星座” 12 顆衞星上天，並首次地面真正意義上的 8B AI 模型放到太空，第一次完整地實現太空衞星的互通互聯。

算力上天大有可為，太空 AI 前景光明

傳統模式下，衞星需先將數據傳回地面，再由地面數據處理中心對其進行解析，這種 “天感地算” 的模式受限於地面站資源、帶寬等因素，僅有不到十分之一的有效衞星數據能傳回地面，且存在數據時效差等問題。根據計算星座科研任務總體部技術總師、天基計算系統研究中心副主任李超解釋，把算力帶到太空就可以實現數據的在軌處理，這樣大量的數據不用下傳，可以實時處理，提高太空數據處理的時效性，使將智能搬到太空成為可能。看好三體計算星座將通過在軌實時處理數據，解決傳統衞星數據處理效率瓶頸問題，推動人工智能在太空的應用與發展。

產業趨勢加速落地，未來潛力值得期待

5 月首發入軌的 12 顆計算衞星均搭載了星載智算系統、星間通信系統，能夠實現整軌衞星互聯，具備太空在軌計算能力，將構建天地一體化網絡。計算衞星最高單星算力達 744TOPS(每秒萬億次運算)，星間激光通信速率最大可達 100Gbps(比特每秒)，12 顆衞星互聯後具備 5POPS(每秒千萬億次運算) 計算能力和 30TB 存儲容量。衞星同時搭載了 80 億參數的天基模型，可對 L0-L4 級衞星數據進行在軌處理，將執行異軌衞星激光接入、天文科學觀測等在軌試驗任務。根據計劃，2025 年之江實驗室還將攜手國星宇航、智星空間、地衞二等企業，共同完成超 50 顆計算衞星的星座佈局。最終，“三體計算星座” 的目標是打造千星規模的天基智能計算基礎設施，建成後總算力規模將達到 1EOPS(每秒百億億次運算)，有望超過目前地面上大部分單體數據中心。

風險提示：產業落地不及預期;市場競爭加劇風險;公司研發不及預期風險等。