理解市場 | 芯片股集體走高 商務部對美模擬芯片發起反傾銷調查 本土廠商有望迎來更好的市場環境

智通財經 APP 獲悉，芯片股集體走高，截至發稿，貝克微 (02149) 漲 6.94%，報 58.7 港元；中電華大科技 (00085) 漲 3.8%，報 1.64 港元；英諾賽科 (02577) 漲 2.41%，報 102 港元；華虹半導體 (01347) 漲 2.16%，報 52 港元。

消息面上，9 月 13 日，據商務部官網公告，依據《中華人民共和國反傾銷條例》第十六條的規定，商務部決定自 2025 年 9 月 13 日起對原產於美國的進口相關模擬芯片進行反傾銷立案調查。同日，商務部發布公告，就美國對華集成電路領域相關措施發起反歧視調查。

中信證券指出，近年來如德州儀器等海外大廠擴產積極同時在國內市場廣泛採取積極的價格措施以搶佔丟失的市場份額，導致模擬芯片領域的國產替代節奏放緩，同時國內外廠商盈利均承壓。2025 年以來，關税事件導致下游客户國產替代意願增強，6-8 月德州儀器漲價動作也意味着前期競爭策略發生調整。後續隨着反傾銷調查推進，本土廠商有望迎來更好的市場環境，盈利能力也有望隨之修復。本次反傾銷調查主要聚焦通用接口和柵極驅動芯片，前期佈局較多廠商；我們認為更加需要關注的是中長期整個模擬芯片板塊國產替代趨勢，更多廠商有望受益。