東方財富證券：國慶中秋出行熱度或創新高 出境遊預訂量持續向好

智通財經 APP 獲悉，東方財富證券發佈研報稱，據旅數洞見統計數據顯示，2025 年國慶中秋整個假期出行搜索量同比提升超過 20%；飛豬截至 9 月 12 日數據顯示，機票、酒店、門票、租車等出遊產品預訂量均大幅超越去年和同為 8 天連休的前年。出境遊方面，據眾信旅遊，截至 9 月 8 日，十一出境遊目的地產品同比 +75%，出遊人數同比 +130%；其中，歐洲出遊人數同比 +80%，北美同比 +207%，亞洲同比 +380%(據旅數洞見，首爾、濟州島熱度提升迅速)。

東方財富證券主要觀點如下：

2025 年國慶中秋雙節疊加共 8 天假期，“請 3” 可延長至 “休 12”

據旅數洞見統計數據顯示，2025 年國慶中秋整個假期出行搜索量同比提升超過 20%；飛豬截至 9 月 12 日數據顯示，機票、酒店、門票、租車等出遊產品預訂量均大幅超越去年和同為 8 天連休的前年。據同程，用户出行目的以旅遊為主，佔比 59%，返鄉探親約 29%，其餘為演唱會/賽事觀賽和商務差旅等。

機票：國際航線訂單回暖明顯，國內航線均價相對穩定

量：據航旅縱橫，截至 9 月 8 日，中秋國慶假期國內航線機票預訂量超 326 萬張/日均 +26%；出入境航線機票預訂量超 116 萬張/日均 +15%。

價：據旅數洞見和同程，截至 9 月 8 日，十一假期國內均航段價格與去年同期基本持平，國際機票單程均價同比有所上漲。

酒店：高品質酒店預訂熱度較高

據旅榜數據，截至 8 月 25 日，國內熱門酒店預訂量同比 +58%。據同程，截至 9.11，假期高品質酒店預訂熱度同比增長超過 20%。

出境遊：受部分區域免籤利好，韓國、中東非熱度快速增長

攜程顯示，預訂國慶出行簽證服務的人數同比增長近 30%。截至 9 月初，春秋旅遊假期出境長線遊預約人次同比增長近五成。據眾信旅遊，截至 9 月 8 日，十一出境遊目的地產品同比 +75%，出遊人數同比 +130%；其中，歐洲出遊人數同比 +80%，北美同比 +207%，亞洲同比 +380%(據旅數洞見，首爾、濟州島熱度提升迅速)，中東非同比 +216%(據去哪兒，烏茲別克斯坦/哈薩克斯坦機票預訂量分別同比 +3.3 倍/+2.3 倍)。

投資建議

旅遊熱度提升建議關注 OTA 板塊同程旅行 (00780)、攜程集團-S(09961)；冰雪產業高辨識度的長白山 (603099.SH)、大連聖亞 (600593.SH)；旅遊零售相關的中國中免 (01880)、王府井 (600859.SH)；出行鏈下游的餐飲板塊關注百勝中國 (09987)、古茗 (01364)、蜜雪集團 (02097) 等。

風險提示

宏觀經濟波動影響居民消費力；免籤政策變化等。