<p>如果你關注日本的自動化股票，你可能注意到基恩士（Keyence）的股價最近經歷了一段波動。在最近的收盤價為 56,060 日元時，該股票在過去一週和一個月內略有下跌，但從長遠來看，情況顯得更加嚴峻。自年初以來，它下跌了 11.3%，在過去的十二個月中下跌了 18.2%。儘管面臨這些挑戰，基恩士在過去五年中仍上漲了近 20%。這使得近期的下跌對於長期投資者來説顯得更加突出。</p>
<p>這種短期疲軟部分反映了市場對工業技術公司的情緒變化，以及關於自動化投資速度的更廣泛討論。還有關於全球經濟不確定性如何影響資本支出的討論。這些因素對像基恩士這樣的股票產生了一定的制約。儘管波動性迴歸，但值得注意的是，在這些波動中，公司仍然繼續實現令人印象深刻的多年增長。</p>
<p>考慮到這一切，自然會想知道最近的價格波動是否創造了一個買入機會，或者是否有更深層次的挑戰潛伏在表面之下。根據一個綜合估值評分工具，該工具旨在檢查公司的價格標籤與關鍵基本面之間的關係，基恩士在六個關鍵指標中僅在一個指標上被認為是低估的。這是一個 1 的評分，表明按照傳統標準，這裏可能沒有重大價值隱藏。</p>
<p>但在做出任何快速判斷之前，讓我們更仔細地看看基恩士在幾個估值檢查中的表現。之後，我將分享一種更強大的方式來思考公司當前價格的真正含義。</p>
<p>基恩士在我們的估值檢查中僅得分 1/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
<h3>方法 1：基恩士折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司的未來自由現金流並將其折現回今天的價值來估算公司的內在價值。這種方法幫助投資者判斷一隻股票是高於還是低於其真實價值。</p>
<p>對於基恩士，DCF 模型使用當前的自由現金流作為基礎，目前為 3863 億日元。分析師預測，到 2030 年 3 月結束的財年，年自由現金流可能攀升至約 5075 億日元。值得強調的是，分析師的估計通常涵蓋前五年，2028 年以後的預測是基於現有趨勢的外推。所有數值均以日元報告，與上市和報告貨幣一致。</p>
<p>該方法得出的基於 DCF 的內在價值為每股 35,715 日元。與當前市場價格 56,060 日元相比，DCF 分析表明基恩士的交易價格存在溢價。具體而言，該股票在這一指標上似乎被高估了約 57%，這表明市場對超出模型預測的增長抱有顯著期望。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p>請前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出基恩士的公允價值的更多細節。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/dcf"/></p>
<p>6861 折現現金流截至 2025 年 9 月</p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明基恩士可能被高估了 57.0%。尋找被低估的股票或創建自己的篩選器，以尋找更好的價值機會。</p>
<h3>方法 2：基恩士價格與收益</h3>
<p>市盈率（PE）通常是像基恩士這樣的成熟盈利公司的首選估值指標。由於它將公司的股價與每股收益相關聯，市盈率使投資者能夠了解市場願意為每單位當前利潤支付多少。對於收益穩定且增長的企業，這是一種特別有用的衡量標準。</p>
<p>什麼算是 “合理” 的市盈率在很大程度上取決於對未來收益增長的預期以及對這些收益的風險感知。高增長公司往往會要求更高的市盈率倍數，而風險增加可能會抑制投資者願意支付的倍數。作為參考，基恩士目前的市盈率為 34.2 倍，遠高於其行業的平均水平 14.7 倍和同行組的平均水平 18.2 倍。</p>
<p>雖然行業和同行比較提供了信息，但 Simply Wall St 的專有 “公允比率” 更深入地考慮了基恩士的獨特特徵，包括其預期增長、利潤率、商業風險、行業趨勢和整體市值。這種量身定製的方法將基恩士的公允比率定為 22.8 倍。這個數值彌合了廣泛基準與公司的具體基本面之間的差距。由於基恩士的實際市盈率 34.2 倍明顯高於其公允比率，這意味着該股票的交易價格顯著高於其基本面所暗示的合理水平。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSE:6861 市盈率截至 2025 年 9 月</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現內部人士在大力押注爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的基恩士敍述</h3>
<p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，所以讓我們向你介紹敍述。敍述不僅僅是一個數字；它是一種以故事為驅動的方法，你將對像基恩士這樣的公司的看法與自己對未來收入、利潤率和公允價值的估計結合起來。這種強大的工具將你對基恩士商業旅程的看法與自定義的財務預測相連接，展示你認為基於你的故事真正合理的價格。</p>
<p>敍述旨在讓每個人都能輕鬆理解，並且可以在 Simply Wall St 的社區頁面上獲取，數百萬投資者在此分享和完善他們的觀點。通過構建敍述，您可以輕鬆將您的公允價值估算與當前市場價格進行比較，從而決定現在是否是買入或賣出的合適時機。由於現實世界的信息總是在變化，敍述會在每次發佈新數據或重大新聞時自動更新，保持您的估值相關性。</p>
<p>舉例來説，關於基恩士 (ADR) 的一個敍述基於快速的自動化需求預測了更高的公允價值；另一個則更為謹慎，考慮到全球經濟風險而給予較低的估值。敍述讓您能夠看到一系列投資者的觀點，瞬間彌合公司故事、數字與您的決策之間的差距。</p>
<p>您認為基恩士 (ADR) 的故事還有更多內容嗎？創建您自己的敍述，讓社區知道！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/community-fair-value"/></p>
<p>TSE:6861 截至 2025 年 9 月的社區公允價值</p>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

基恩士(ADR)

<p>基恩士的股票近期面臨下跌，今年下跌了 11.3%，過去一年下跌了 18.2%，儘管在過去五年中上漲了 20%。市場情緒和全球經濟不確定性正在影響其表現。估值檢查顯示，基恩士在六項指標中僅有一項被低估，現金流折現分析表明其每股價格為¥56,060，估值過高 57%。此外，其市盈率為 34.2 倍，顯著高於行業平均水平，表明其交易價格處於溢價狀態。投資者對這是否意味着買入機會，或是預示着更深層次的問題感到疑惑</p>

<p>If you follow Japanese automation stocks, you've probably noticed Keyence’s share price has had a rough ride lately. At its last close of 56,060 yen, the stock is down just slightly over the past week and month, but when you zoom out, things look a bit tougher. It's dipped 11.3% since the start of the year and is down 18.2% over the last twelve months. Despite these headwinds, Keyence is still up nearly 20% across five years. This makes the recent declines stand out all the more for long-term investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你關注日本的自動化股票，你可能注意到基恩士（Keyence）的股價最近經歷了一段波動。在最近的收盤價為 56,060 日元時，該股票在過去一週和一個月內略有下跌，但從長遠來看，情況顯得更加嚴峻。自年初以來，它下跌了 11.3%，在過去的十二個月中下跌了 18.2%。儘管面臨這些挑戰，基恩士在過去五年中仍上漲了近 20%。這使得近期的下跌對於長期投資者來説顯得更加突出。</p>
</div><p>Some of this short-term weakness reflects shifting market sentiment toward industrial technology companies, as well as broader debates about the pace of automation investment. There’s also chatter about how global economic uncertainty could impact capital spending. These factors have put a bit of a brake on stocks like Keyence. Still, while volatility has returned, it’s worth noting how the company continues to post impressive multi-year gains amid these swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種短期疲軟部分反映了市場對工業技術公司的情緒變化，以及關於自動化投資速度的更廣泛討論。還有關於全球經濟不確定性如何影響資本支出的討論。這些因素對像基恩士這樣的股票產生了一定的制約。儘管波動性迴歸，但值得注意的是，在這些波動中，公司仍然繼續實現令人印象深刻的多年增長。</p>
</div><p>With all of this in mind, it’s natural to wonder whether the recent price action has carved out a buying opportunity or if there are deeper challenges lurking beneath the surface. According to a composite valuation score, a tool designed to check a company’s price tag against key fundamentals, Keyence is currently undervalued in just one out of six key measures. That’s a score of 1, suggesting there might not be major value hiding here by traditional standards.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一切，自然會想知道最近的價格波動是否創造了一個買入機會，或者是否有更深層次的挑戰潛伏在表面之下。根據一個綜合估值評分工具，該工具旨在檢查公司的價格標籤與關鍵基本面之間的關係，基恩士在六個關鍵指標中僅在一個指標上被認為是低估的。這是一個 1 的評分，表明按照傳統標準，這裏可能沒有重大價值隱藏。</p>
</div><p>But before making any snap judgments, let’s take a closer look at how Keyence stacks up across several valuation checks. After that, I’ll share an even more powerful way to think about what the company’s price really means today.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在做出任何快速判斷之前，讓我們更仔細地看看基恩士在幾個估值檢查中的表現。之後，我將分享一種更強大的方式來思考公司當前價格的真正含義。</p>
</div><p>Keyence scores just 1/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>基恩士在我們的估值檢查中僅得分 1/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
</div><h3>Approach 1: Keyence Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：基恩士折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>The Discounted Cash Flow (DCF) model estimates the intrinsic value of a company by projecting its future free cash flows and then discounting them back to today's value. This approach helps investors gauge whether a stock is trading above or below its true worth.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司的未來自由現金流並將其折現回今天的價值來估算公司的內在價值。這種方法幫助投資者判斷一隻股票是高於還是低於其真實價值。</p>
</div><p>For Keyence, the DCF model uses current Free Cash Flow, which stands at ¥386.3 billion, as the base. Analysts have forecast that annual free cash flow could climb to approximately ¥507.5 billion by the fiscal year ending March 2030. It is worth highlighting that analyst estimates generally cover the first five years, and projections beyond 2028 are extrapolated from existing trends. All values are reported in Japanese yen, matching both the listing and reporting currency.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於基恩士，DCF 模型使用當前的自由現金流作為基礎，目前為 3863 億日元。分析師預測，到 2030 年 3 月結束的財年，年自由現金流可能攀升至約 5075 億日元。值得強調的是，分析師的估計通常涵蓋前五年，2028 年以後的預測是基於現有趨勢的外推。所有數值均以日元報告，與上市和報告貨幣一致。</p>
</div><p>This method arrives at a DCF-based intrinsic value of ¥35,715 per share. Compared to the current market price of ¥56,060, the DCF analysis suggests Keyence is trading at a premium. Specifically, the stock appears to be about 57% overvalued by this measure, indicating the market is pricing in significant expectations for growth beyond what the model projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>該方法得出的基於 DCF 的內在價值為每股 35,715 日元。與當前市場價格 56,060 日元相比，DCF 分析表明基恩士的交易價格存在溢價。具體而言，該股票在這一指標上似乎被高估了約 57%，這表明市場對超出模型預測的增長抱有顯著期望。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Keyence.</p>
<div class="lb-trans"><p>請前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出基恩士的公允價值的更多細節。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/dcf"/></p>
<p>6861 Discounted Cash Flow as at Sep 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>6861 折現現金流截至 2025 年 9 月</p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Keyence may be overvalued by 57.0%. Find undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明基恩士可能被高估了 57.0%。尋找被低估的股票或創建自己的篩選器，以尋找更好的價值機會。</p>
</div><h3>Approach 2: Keyence Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：基恩士價格與收益</h3>
</div><p>The price-to-earnings (PE) ratio is often the go-to valuation metric for established, profitable companies like Keyence. Since it relates a company's share price to its earnings per share, the PE ratio gives investors a sense of how much the market is willing to pay for each unit of current profit. For businesses with steady earnings and growth, it is a particularly useful yardstick.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率（PE）通常是像基恩士這樣的成熟盈利公司的首選估值指標。由於它將公司的股價與每股收益相關聯，市盈率使投資者能夠了解市場願意為每單位當前利潤支付多少。對於收益穩定且增長的企業，這是一種特別有用的衡量標準。</p>
</div><p>What counts as a “fair” PE ratio depends largely on expectations for future earnings growth and the perceived risks to those earnings. Higher growth companies tend to command higher PE multiples, while increased risk can suppress the multiple that investors are willing to pay. For context, Keyence currently trades at a PE ratio of 34.2x, which is considerably higher than the average for its industry, at 14.7x, and the peer group average of 18.2x.</p>
<div class="lb-trans"><p>什麼算是 “合理” 的市盈率在很大程度上取決於對未來收益增長的預期以及對這些收益的風險感知。高增長公司往往會要求更高的市盈率倍數，而風險增加可能會抑制投資者願意支付的倍數。作為參考，基恩士目前的市盈率為 34.2 倍，遠高於其行業的平均水平 14.7 倍和同行組的平均水平 18.2 倍。</p>
</div><p>While industry and peer comparisons are informative, Simply Wall St's proprietary “Fair Ratio” digs deeper by factoring in Keyence’s unique characteristics, including its expected growth, profit margins, business risks, industry trends, and overall market cap. This tailored approach puts Keyence’s Fair Ratio at 22.8x. This value bridges the gap between broad benchmarks and the company’s specific fundamentals. Because Keyence’s actual PE of 34.2x is notably above its Fair Ratio, the implication is that the stock is trading at a significant premium to what its fundamentals suggest is justified right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然行業和同行比較提供了信息，但 Simply Wall St 的專有 “公允比率” 更深入地考慮了基恩士的獨特特徵，包括其預期增長、利潤率、商業風險、行業趨勢和整體市值。這種量身定製的方法將基恩士的公允比率定為 22.8 倍。這個數值彌合了廣泛基準與公司的具體基本面之間的差距。由於基恩士的實際市盈率 34.2 倍明顯高於其公允比率，這意味着該股票的交易價格顯著高於其基本面所暗示的合理水平。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSE:6861 PE Ratio as at Sep 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:6861 市盈率截至 2025 年 9 月</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現內部人士在大力押注爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Keyence Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的基恩士敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let’s introduce you to Narratives. A Narrative is more than just a number; it is a story-driven approach where you combine your perspective on a company like Keyence with your own estimates for future revenue, profit margins, and fair value. This powerful tool connects your view of Keyence’s business journey with a custom financial forecast, showing you what price you believe is truly fair based on your story.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，所以讓我們向你介紹敍述。敍述不僅僅是一個數字；它是一種以故事為驅動的方法，你將對像基恩士這樣的公司的看法與自己對未來收入、利潤率和公允價值的估計結合起來。這種強大的工具將你對基恩士商業旅程的看法與自定義的財務預測相連接，展示你認為基於你的故事真正合理的價格。</p>
</div><p>Narratives are designed to be accessible and intuitive, available to everyone on Simply Wall St's Community page, where millions of investors share and refine their outlooks. By building a Narrative, you can easily compare your Fair Value estimate to the current market price and decide if now is the right time to buy or sell. Because real-world information is always changing, Narratives update automatically whenever new data or major news is released, keeping your valuation relevant.</p>
<div class="lb-trans"><p>敍述旨在讓每個人都能輕鬆理解，並且可以在 Simply Wall St 的社區頁面上獲取，數百萬投資者在此分享和完善他們的觀點。通過構建敍述，您可以輕鬆將您的公允價值估算與當前市場價格進行比較，從而決定現在是否是買入或賣出的合適時機。由於現實世界的信息總是在變化，敍述會在每次發佈新數據或重大新聞時自動更新，保持您的估值相關性。</p>
</div><p>To illustrate, one Narrative for Keyence forecasts a much higher fair value based on rapid automation demand; another is more cautious and values it lower given global economic risks. Narratives let you see a range of investor viewpoints, instantly bridging the gap between a company’s story, the numbers, and your decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>舉例來説，關於基恩士 (ADR) 的一個敍述基於快速的自動化需求預測了更高的公允價值；另一個則更為謹慎，考慮到全球經濟風險而給予較低的估值。敍述讓您能夠看到一系列投資者的觀點，瞬間彌合公司故事、數字與您的決策之間的差距。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Keyence? Create your own Narrative to let the Community know!</p>
<div class="lb-trans"><p>您認為基恩士 (ADR) 的故事還有更多內容嗎？創建您自己的敍述，讓社區知道！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/b8448e13-351c-43d7-ba5f-ea6083fde61d/chart/community-fair-value"/></p>
<p>TSE:6861 Community Fair Values as at Sep 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:6861 截至 2025 年 9 月的社區公允價值</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

基恩士近期的虧損對 2025 年的投資者有何影響？