東吳證券：維持卓勝微 “買入” 評級，看好公司作為行業領軍者未來的增長潛力
東吳證券研報指出，L-PAMiD 全鏈國產與性能迭代注入增長潛力，推動卓勝微量產交付拓新空間。卓勝微的 L-PAMiD 產品已經成功通過部分主流客户的產品驗證，進入量產交付階段。L-PAMiD 是承載公司未來營收增長的明珠型產品，主集收發模組，集成射頻低噪聲放大器、射頻功率放大器、射頻開關、雙工器/四工器等器件的射頻前端模組，是目前業界首次實現全國產供應鏈的系列產品。該產品目前在部分客户開始小批量交付，預計下半年將進入起量階段，有望為公司打開新的增長空間。另外，6/12 英寸產線稼動率提升與成本優化注入盈利動能，助力卓勝微毛利率企穩回升。基於公司公告，射頻前端芯片產業鏈整體市場需求呈現淡季，下調公司 2025-2026 年營業收入至 45.99/54.50 億元，新增 2027 年營收預測為 63.49 億元，下調公司 2025-2026 年歸母淨利潤至 3.03/7.23 億元，新增 2027 年歸母淨利潤預測為 11.17 億元，看好公司作為行業領軍者未來的增長潛力，維持 “買入” 評級。 
