市場對映美控股有限公司（HKG:2028）的收入表現不滿，導致股價暴跌 30%

映美控股有限公司（HKG:2028）的股價在過去 30 天內大幅下跌了 30%，回吐了近期的許多漲幅。好消息是，在過去一年中，該股表現出色，漲幅達 106%。

在價格大幅下跌後，考慮到幾乎一半的香港科技行業公司市銷率（"P/S"）超過 0.9 倍，甚至市銷率高於 3 倍的情況並不罕見，映美控股目前的市銷率為 0.4 倍，可能發出買入信號。然而，我們需要進一步深入分析，以確定市銷率降低是否有合理的基礎。

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SEHK:2028 市銷率與行業比較 2025 年 9 月 25 日

映美控股的市銷率對股東意味着什麼？

舉個例子，映美控股的收入在過去一年中有所下降，這並不理想。市場或許認為最近的收入表現不足以跟上行業，導致市銷率受到影響。如果你喜歡這家公司，你會希望情況並非如此，以便在它不受歡迎時能夠買入一些股票。

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映美控股的收入增長趨勢如何？

有一個內在的假設，即公司應該低於行業表現，才能使像映美控股這樣的市銷率被認為是合理的。

回顧一下，去年公司的收入增長並不令人興奮，出現了令人失望的 20% 的下降。過去三年也不太好，公司總共縮減了 62% 的收入。因此，不幸的是，我們必須承認公司在這段時間內未能很好地實現收入增長。

與公司相比，行業其他部分預計在未來一年將增長 17%，這確實讓公司的近期中期收入下降顯得更加突出。

考慮到這一點，我們理解為什麼映美控股的市銷率低於大多數行業同行。然而，隨着收入的下滑，市銷率是否已經觸底並沒有保證。即使只是維持這些價格也可能很難實現，因為最近的收入趨勢已經對股價造成了壓力。

最後的總結

映美控股股價的南下走勢意味着其市銷率現在處於相當低的水平。一般來説，我們傾向於將市銷率的使用限制在評估市場對公司整體健康狀況的看法上。

正如我們所懷疑的，我們對映美控股的審查顯示，其中期收入的縮減正在導致其低市銷率，因為行業預計將增長。目前，股東們接受低市銷率，因為他們承認未來的收入可能不會帶來任何令人愉快的驚喜。除非近期中期條件改善，否則它們將繼續在這些水平上形成股價的障礙。

在投資之前，還有其他重要的風險因素需要考慮，我們發現了 映美控股的 5 個警示信號，你應該瞭解。

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