特朗普考慮加大對關鍵礦產的直接投資

三個月前，稀土公司的股票在 MP Materials（紐約證券交易所代碼：MP）與美國國防部達成一項具有變革性的交易後大幅上漲，這標誌着數十年來美國在稀土領域的最激進的聯邦干預。這項國防部支持的投資計劃將使這家位於內華達州的生產商建立一個完全國內的磁鐵供應鏈，並鎖定釹銪合金的長期價格支持，這種合金用於從戰鬥機到 iPhone 的各種產品。

MP 的股票在幾天內翻了一番，目前年初至今上漲了 330%，重新評估了整個西方稀土行業。其他稀土公司的股票也享受了類似的巨大收益：NioCorp Developments（納斯達克代碼：NB）年初至今飆升 332.2%，Ramaco Resources（納斯達克代碼：METC）上漲 214.5%，Lynas Rare Earths（OTCPK 代碼：LYSCF）回報 178.6%，而 USA Rare Earths（納斯達克代碼：USAR）上漲 51.0%。

MP Materials 的交易不僅僅是關於現金；它還涉及控制權。根據協議，五角大樓將通過 4 億美元的優先股發行獲得 MP 的 15% 股權，並確保未來額外普通股的認購權。政府還將提供 1.5 億美元的貸款，而摩根大通和高盛正在聯合提供 10 億美元的私人融資，以使 MP 的所謂 “10X 設施” 投入運營。

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建設工作已經開始，計劃於 2028 年投入使用。真正的交易甜頭是釹銪磁鐵的每公斤 110 美元的底價保證，幾乎是今天 63 美元現貨價格的兩倍。根據路透社的報道，這一定價機制得到了美國政府的全力支持，為國內生產商創造了一個無懈可擊的利潤環境，並重置了國防、汽車和消費電子產品長期買家的成本基礎。

現在有消息傳出，特朗普正在考慮對關鍵礦產進行更多投資。實際上，特朗普政府已提議在 Lithium Americas（紐約證券交易所代碼：LAC）中獲得股權，該加拿大公司正在尋求為其位於內華達州北部的 Thacker Pass 礦山談判 22 億美元貸款的條款。這座巨大的鋰礦預計將成為北美最大的鋰來源之一，計劃於 2027 年底開始生產。

根據 Energy Fuels（紐約證券交易所代碼：UUUU）首席執行官 Mark Chalmers 的説法，如果美國要確保其關鍵礦產供應並打破對中國的嚴重依賴，特朗普政府需要與美國礦業公司達成更多此類交易。Chalmers 表示，多項投資將降低依賴單一公司的風險。白宮對此想法持開放態度，並表示 “ 並不排除與股權投資或價格底線的其他交易，就像我們與 MP Materials 所做的那樣，但這並不意味着我們採取的每項舉措都將以 MP 交易的形式出現，” 一位特朗普政府官員告訴 CNBC。

中國是特朗普關税受影響最嚴重的國家，目前面臨 64.9% 的有效關税，其中包括特朗普前總統在現有關税基礎上額外徵收的 34% 關税。

北京宣佈了一系列反制措施，包括對所有美國商品徵收 34% 的額外關税，以及對稀土礦物的出口限制。根據新規定，北京要求出口商向經濟部申請許可證，並披露如鋱、鏑、釓、鈧、銪、釔和鑥等材料的最終用途。

這並不是北京第一次在與其最大競爭對手的貿易戰中利用其在稀土領域的主導地位。去年 12 月，中國禁止向美國出口銻、鎵和鍺，這些礦物用於芯片製造、國防和通信行業的特殊應用。2023 年，中國禁止出口提取和分離稀土的技術，以保護其稀土產業。

然而，MP 交易表明，華盛頓願意通過打破自由市場理念並在必要時模仿中國的戰略資本主義模式來與北京的遊戲對抗。根據國家礦業協會首席執行官 Rich Nolan 的説法，聯邦對鈷、石墨和鋰等其他關鍵礦產的投資可以幫助降低頻繁削弱美國礦業公司的價格波動風險。鋰礦商 Albemarle（紐約證券交易所代碼：ALB）首席執行官 Kent Masters 表示，鋰行業歡迎政府在類似 MP Materials 的交易中進行投資，“ 你想要做的是推動市場，使私人行業能夠在其後進行投資，” Masters 在 7 月告訴 CNBC。

作者：Alex Kimani，來源於 Oilprice.com

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