智通財經 APP 獲悉，國信證券發佈研報稱，割草機器人自 RTK 技術引入以來，產品迎來快速迭代升級，無邊界割草機器人需求快速爆發。泳池機器人領域，無纜產品以便利性和智能性正快速成為行業主流。技術的迭代推動無邊界割草機器人與無纜泳池機器人的需求爆發。我國企業正以快速的產品迭代構建產品力優勢，同時向線上線下全渠道滲透。在割草機器人技術變革大潮中，不斷精進產品，構築產品及渠道的優勢，從而收穫增長紅利。<h2>國信證券主要觀點如下：</h2>海外割草需求旺盛，全球割草機百億美元規模歐美草坪文化盛行，私人花園存量達 1.8 億個，草坪修剪成為高頻剛需，由此催生出規模龐大的割草機等户外動力工具市場。根據歐睿及公司公告數據測算，預計 2024 年全球割草機規模在 100 億美元，2013-2023 年複合增長 2%。雖然行業發展較為成熟，但品類結構的變遷悄然來臨。割草機主要三大品類中，手持式/騎乘式銷額佔比超 40%，割草機器人佔比約 10%，隨着割草機器人技術的迭代升級，其滲透率存在較大提升空間。無邊界智能割草機快速迭代，有望推動滲透率節節攀升割草機器人 1995 年面世，但囿於技術條件，產品滲透率較低。2021 年，九號公司率先把 RTK 衞星差分定位技術引入割草機器人，實現免埋線 + 厘米級定位，此後追覓、科沃斯、庫獁等國內科技企業紛紛入局，推出視覺、激光雷達及各類融合技術方案，割草機器人快速迭代升級，使用體驗顯著提升。割草機器人銷量迎來爆發，2025H1 全球割草機器人銷量同比增長 327% 至 234 萬台，其中無邊界割草機器人 152 萬台，無邊界佔比由 2024 年 35% 提升至 65%，是增長的主要動力。割草機器人技術的持續升級，其對手推式/騎乘式等傳統割草機的替代優勢愈發顯著，預計遠期無邊界割草機器人的銷量有望達到 600 萬台左右，佔割草機行業總銷量的比重達到 30%，較當前銷量規模具備翻倍的成長空間。割草機器人行業競爭格局：國內企業技術優勢明顯，有望成為行業引領者割草機器人行業主流企業分兩類，傳統割草機龍頭富世華、寶時得憑藉渠道及先發優勢，2024 年仍佔據行業頭部份額，但導航技術方案相對單一，無邊界產品佈局滯後。國內割草機器人新鋭企業則憑藉快速的產品迭代，份額持續提升：九號、庫獁、科沃斯、追覓等在 RTK+ 視覺、RTK+ 激光雷達等融合技術方案上不斷創新，產品已具備明顯的性價比優勢，用户評分也普遍好於傳統割草機龍頭。此外，國內傳統電動工具頭部企業泉峯控股、格力博、騰亞精工、大葉股份等也紛紛加快在無邊界割草機器人領域的佈局，新增量可期。當前割草機器人處於快速創新升級的過程，技術、產品力是決定格局的第一要素，我國企業在導航、算法、供應鏈等領域具備領先優勢，有望成為行業引領者。泳池機器人：無纜產品快速崛起，我國企業乘風而上2024 年全球泳池數量 3290 萬個，與泳池清潔相關的支出達到 129 億美元，其中泳池機器人行業零售規模達到 25 億美元，2019-2024 年複合增長 16%;出貨量規模約 450 萬台，近 5 年複合增長 12%。在技術的持續升級下，泳池機器人滲透率持續提升，從 2019 年的 18% 上升至 2024 年的 26%，預計 2029 年滲透率有望達到 34%，出貨量規模達到 660 萬台，2024-2029 年複合增長 8%;零售額達到 42 億美元，複合增長 11%。無纜泳池機器人逐步成為行業內的主流，2024 年出貨量達到 200 萬台，2019-2024 年複合增長 81%;至 2029 年有望達到 440 萬台，複合增長 17%，佔泳池機器人的 66%。泳池機器人行業格局較為集中，2024 年全球泳池機器人出貨量 CR5 達到 75%，望圓科技以 9% 的市佔率位居第三。在無纜泳池機器人領域，我國企業包攬出貨量前五，望圓科技以 20% 的份額位列第一。望圓科技 2014 年首創推出無纜產品，在全球泳池機器人出貨量排第三、國內第一。2024 年公司無纜產品收入佔比 89%，品牌收入佔比 72%，亞馬遜渠道收入佔 79%，在歐美線上無纜泳池機器人領域佔據較高份額。公司有望通過持續創新迭代、擴大產品矩陣和線上線下渠道強化市場地位。泳池機器人存在導航方案不夠精準等痛點，2025 年 9 月光峯科技推出首款水下藍光激光雷達，助力激光雷達在水下的應用，有望推動行業滲透率的提升並享受到行業發展的紅利。騰亞精工也在大力開拓泳池機器人制造業務，有望開拓新增量。風險提示：行業需求不及預期、行業競爭加劇、國際貿易環境惡化、新領域拓展不及預期、原材料及匯率大幅波動。

大葉股份

科沃斯

國信證券發佈研報指出，割草機器人技術升級推動需求爆發，尤其是無邊界割草機器人和無纜泳池機器人。隨着 RTK 技術的引入，產品快速迭代，預計 2024 年全球割草機市場規模將達 100 億美元。國內企業通過技術創新和全渠道滲透，構建產品優勢，迎來增長紅利。2025 年上半年，全球割草機器人銷量同比增長 327%，無邊界割草機器人佔比顯著提升。

國信證券：技術升級推動需求爆發 國內機器人企業羣雄逐鹿

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