立合斯頓控股（SGX:AP4）的資本回報率情況令人擔憂

如果我們想找到一隻能夠在長期內翻倍的股票，我們應該關注哪些基本趨勢？首先，我們希望看到一個不斷增長的資本回報率（ROCE），其次是一個不斷擴大的資本使用基礎。最終，這表明這是一個以不斷提高的回報率再投資利潤的企業。話雖如此，從對 立合斯頓（SGX:AP4）的初步觀察來看，我們並沒有對其回報趨勢感到興奮，但讓我們深入瞭解一下。

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資本回報率（ROCE）：它是什麼？

對於那些不知道的人來説，ROCE 是公司年度税前利潤（其回報）相對於企業中使用的資本的衡量標準。要計算立合斯頓的這一指標，公式如下：

資本回報率 = 息税前利潤（EBIT）÷（總資產 - 流動負債）

0.18 = RM275m ÷ (RM1.6b - RM108m) (基於截至 2025 年 6 月的過去十二個月數據)。

因此，立合斯頓的 ROCE 為 18%。 單獨來看，這是一個標準的回報，但比醫療設備行業的 7.8% 要好得多。

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SGX:AP4 資本回報率 2025 年 10 月 12 日

在上面，您可以看到立合斯頓當前的 ROCE 與其之前的資本回報率的比較，但從過去的數據中能得出的信息有限。如果您感興趣，可以查看我們對立合斯頓的 免費 分析師報告中的分析師預測。

回報趨勢如何？

就立合斯頓的歷史 ROCE 變動而言，趨勢並不理想。大約五年前，資本回報率為 29%，但此後已降至 18%。儘管如此，考慮到收入和企業中使用的資產數量都在增加，這可能表明公司正在投資於增長，而額外的資本導致了 ROCE 的短期下降。如果這些投資證明成功，這將對長期股票表現非常有利。

我們可以從立合斯頓的 ROCE 中學到什麼

總之，儘管短期回報較低，但我們鼓勵看到立合斯頓正在為增長再投資，並因此實現了更高的銷售額。然而，這些增長趨勢並沒有導致回報的增長，因為該股票在過去五年中下跌了 26%。因此，我們建議進一步研究這隻股票，以發現該企業的其他基本面能告訴我們的信息。

還有一件事，我們發現立合斯頓面臨 1 個警告信號，您可能會覺得有趣。

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