滬指震盪收漲，全市場成交不足 2 萬億，紅利資產反彈，恆科指跌超 1%，新能源汽車股大跌，國債分化，商品上漲

A 股全天衝高回落，成交額失守 2 萬億，紅利資產（保險、銀行、煤炭）連續反彈。港股走低，恆科指跌超 1%，新能源汽車大跌，蔚來跌 9%。國債分化，商品走高，滬銀漲 3%。

10 月 16 日，A 股全天衝高回落，三大股指分化，深成指收跌，創業板小幅上漲，盤中一度漲超 1%，銀行、保險、煤炭等板塊連續反彈，存儲芯片、CPO 等逆勢回暖。

港股全天走勢低迷，恆科指盤中一度跌超 2%，科網股普遍下跌，新能源汽車股大幅調整，蔚來跌 9%。新消費三寶集體上漲，泡泡瑪特、老鋪黃金均顯著反彈。

債市方面，國債期貨午後分化，30 年期主力合約漲近 0.5%。商品方面，國內商品期貨多數走強，滬金、滬銀延續漲勢。

A 股：截至收盤，滬指漲 0.10%，深成指跌 0.25%，創業板指漲 0.38%。

盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市超 4200 股飄綠，今日全市場成交 1.95 萬億，滬深兩市成交額 1.93 萬億，較上一個交易日縮量 1410 億，自 9 月 10 日以來再度失守 2 萬億。板塊方面，板塊方面，煤炭、銀行、保險、港口航運等板塊漲幅居前，存儲芯片概念再度走強；稀土、光刻機、核聚變概念明顯回調，貴金屬高開低走。

具體來看，煤炭板塊集體大漲，大有能源 5 天 4 板。航運港口板塊拉昇，南京港等漲停。存儲芯片概念繼續活躍，德明利等漲停。保險、銀行等金融股強勢，農業銀行盤中逼近歷史高位，中國人壽漲超 5%。光刻機概念股調整，聯合化學跌停，可控核聚變概念走低，合鍛智能跌停。醫藥板塊局部走強，貴州百靈、羅欣藥業雙雙漲停。

港股：截至收盤，恒指跌 0.09%，恆科指跌 1.18%。南向資金大幅淨買入 158.22 億港元。

盤面上，新能源汽車股普遍下跌，蔚來跌近 9%。大型科技股普遍表現弱勢，小米跌 3.6%，百度跌 1.67%，美團、騰訊跌超 1%，京東、快手、阿里巴巴均飄綠；高股息資產獲資金追捧，銀行、保險、煤炭、電力行業漲幅居前，內農業銀行、中信銀行漲近 3%。新消費三寶集體反彈，泡泡瑪特漲超 5%，老鋪黃金漲超 6%。

債市：國債期貨分化，截至收盤，30 年期主力合約漲 0.42%，10 年期主力合約漲 0.06%，5 年期主力合約跌 0.01%，2 年期主力合約跌 0.01%。

商品：國內商品期貨多數走高，多晶硅、焦煤、液化氣、BR 橡膠主力合約漲超 3%，滬銀、碳酸鋰、紅棗、焦炭漲超 2%。集運歐線、生豬跌超 3%，蘋果、花生、雞蛋跌超 1%。

匯市：10 月 16 日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈，人民幣對美元中間價報 7.0968，調升 27 個點。前一交易日中間價報 7.0995，在岸人民幣 16:30 收盤價報 7.1238，夜盤收報 7.1278。

人民幣對美元中間價收復 7.10 關口，續創 2024 年 11 月以來新高。拉長時間線來看，人民幣對美元中間價年內漲已超 900 點，在岸人民幣兑美元匯率年內也升值 2.40%，離岸人民幣兑美元匯率年內升值超 2.8%，雙雙超過 2%。

港股新能源汽車股大跌

今天午後，恒生科技指數跌幅一度擴大超 2%，港股新能源汽車股持續走低，蔚來一度跌超 13%，小鵬汽車跌近 5%，小米集團跌超 4%，零跑汽車跌超 3%。截至收盤，蔚來跌 9%，小鵬汽車跌超 3%，零跑汽車跌近 4%。

據券商中國，整個汽車板塊走弱可能是由蔚來帶動，該股美股夜盤也大跌超 10%。據多家媒體報道，新加坡政府投資公司 (GIC) 已在美國對中國電動汽車製造商蔚來汽車及其兩名高管提起訴訟，指控其涉嫌證券欺詐。

這家新加坡主權財富基金聲稱，蔚來汽車和其與合作伙伴成立的電池資產公司蔚能通過過早確認電池銷售額並隱瞞蔚來汽車對蔚能的控制權，從而誇大了收入和利潤。GIC 表示，這些行為誤導了投資者，導致投資損失。

該基金聲稱，蔚來汽車採用電池更換和租賃業務模式，使其在 2020 年第四季度錄得鉅額前期收入，同比翻了一番，而當時美國會計準則可能要求採用不同的方法。蔚來汽車堅稱，其已將電池控制權轉讓給蔚能，並履行了報告義務。

GIC 還聲稱，儘管蔚來持有蔚能不到 20% 的股權，但其對蔚來擁有重大實際經濟利益和運營控制權。該訴訟目前仍在等待相關美國集體訴訟案件的結果。、

紅利資產連續反彈

今天，銀行、保險、煤炭等紅利資產連續反彈，其中農業銀行盤中逼近歷史新高，中信銀行、重慶銀行、建設銀行漲幅居前。港股內銀股同樣走高。

煤炭板塊中，安泰集團、大有能源、寶泰隆紛紛漲停，中煤能源、鄭州煤電、山煤國際等跟漲。

國信證券稱，節後煤價迅速止跌並反彈，反映供應收緊預期持續增強，抬高煤價底部，旺季需求釋放或打開煤價上行空間，煤企利潤有望改善，疊加本輪市場轉好後，煤炭板塊表現明顯弱於其他板塊，且底部明確，看好板塊四季度反彈。

存儲芯片概念股盤中拉昇

今天，存儲芯片概念股逆勢走強，截至收盤，香農芯漲 16.7%，盤中一度觸及 20cm 漲停創歷史新高，8 月至今股價已漲超 216%，最新市值達 485 億元。

此外，芯片股德明利漲停，佰維存儲、江波龍、同有科技等紛紛走高。

消息面，據媒體報道過去半年，全球存儲芯片價格 “漲聲一片”，近一個月存儲漲價消息更為密集。CFM 閃存市場發佈的《2025 年四季度存儲市場展望》顯示，預計四季度，企業級 SSD（eSSD）價格漲幅將達到 10% 以上，DDR5 RDIMM 價格漲幅約 10%~15%。資本市場亦直接反饋，多家廠商股價持續刷新階段高位，美光與西部數據等存儲股顯著走強。

港股新消費三寶集體走強

今天，港股新消費三寶全天強勢，截至收盤，泡泡瑪特漲超 5%，老鋪黃金漲超 6%。

據追風交易台消息，摩根大通認為泡泡瑪特不僅通過 Labubu 的持續火爆和 “星星人” 的成功證明了其並非依賴單一 IP，更通過全球化佈局和強大的定價權展現了其抵禦外部風險的能力。當前 20 倍的 2026 年預期市盈率，相較於其高增長前景，估值頗具吸引力。