智通財經 APP 獲悉，東方財富證券發佈研報稱，據輪胎商業公眾號整理，近期，多家國內外企業發佈漲價函，表示自 10 月起調整輪胎價格，漲價幅度約 2%-5%，刺激下游廠家補貨需求。此外，集卡及公路貨運需求修復，有望帶動全鋼胎消費，增加全鋼胎替換需求。出口方面，歐洲反傾銷調查對需求的刺激初步體現。儘管輪胎行業上半年受到原材料價格高企、關税及雙反調查、國內競爭加劇等多重挑戰，但海外在建工廠仍在有序推進，不斷提高國產輪胎的全球份額。 <h2>東方財富證券主要觀點如下：</h2>天然橡膠迎來傳統旺季，其餘材料價格較平穩9 月輪胎原材料價格指數 90.12，位於 2021 年來 4% 歷史分位。天然橡膠傳統旺季到來疊加需求改善，價格或有提振，其他材料價格保持穩定。其中，丁二烯均價 9271.74 元/噸，環比下降 1.26%，同比下降 30.98%；天然橡膠均價 1839.57 美元/噸，環比上漲 2.06%，同比下降 6.77%；丁苯橡膠均價 12239 元/噸，環比上漲 0.32%，同比下降 23.14%；炭黑均價 7500 元/噸，環比持平，同比減少 19.35%。生產端，國內產量環比提升，開工率保持穩定2025 年 8 月，中國橡膠輪胎外胎產量 1.09 億條，同比-11.44%，環比 +15.78%；9 月，全鋼胎行業平均開工率 64.95%，環比 +1.82pct，同比 +3.89 pct；半鋼胎行業平均開工率 71.23%，環比 +0.81 pct，同比-8.54 pct。USTMA 發佈 2025 年美國輪胎出貨預測，預計 2025 年美國輪胎總出貨量為 3.402 億條。與 2024 年相比，乘用車、輕卡和卡車輪胎的配套出貨量預計將分別變化-2.0%、-1.4% 和-8.0%，合計減少 140 萬條；替換胎出貨量預計分別變化 1.2%、2.5% 和 3.7%，合計增長 440 萬條。出口端，國內出口環比降低，越南對美出口同比大漲8 月，中國出口新的充氣橡膠輪胎 6299 萬條，同比 +1.84%，環比減少 5.51%。從東南亞出口情況來看，越南方面，2025 年 9 月，橡膠製品出口金額 1.11 億美元，環比-8%，同比 +19%；當月對美出口金額 0.49 億美元，環比減少 3%，同比 +43%。泰國方面，8 月泰國乘用車胎月度出口量 718.4 萬條，環比-13%，同比-10%；商用車胎月度出口量 262.1 萬條，環比-9%，同比-2%。當月對美出口乘用車胎 407.19 萬條，環比減少 14%，同比減少 5%；出口商用車胎 134.59 萬條，環比減少 6%，同比 +10%。需求端，半鋼市場穩定，全鋼需求有望修復據米其林 9 月市場觀察，9 月，全球乘用車及輕卡配套胎需求同比-2%，替換胎需求同比 +1%；全球 (不包括中國) 卡客車配套胎需求同比持平，替換胎需求同比 +2%。乘用車及輕卡胎方面，中國在公共補貼政策以及出口市場的帶動下，仍是配套需求累計增長的核心引擎。從 9 月單月需求來看，中國配套市場同比略有下降，歐洲受汽車行業影響，需求同比下降。替換市場區域分化，北美銷售規模有所下滑，歐洲、中國需求持續提升。卡客車胎配套普遍承壓，單月來看，北美市場仍低迷，歐洲略有反彈，替換市場南美地區實現同比 +13% 的較大漲幅。此外，我國政策推動下重卡銷量持續增長，疊加公路運輸需求向好，全鋼需求有望逐步修復。標的方面看好積極進行海外產能佈局且自身具備一定海外競爭實力的企業，建議關注賽輪輪胎 (601058.SH)、中策橡膠 (603049.SH)、森麒麟 (002984.SZ)、玲瓏輪胎 (601966.SH) 等。風險因素投資目的地政策環境風險；原材料成本上漲風險；關税及雙反税率風險。

中策橡膠

賽輪輪胎

森麒麟

玲瓏輪胎

東方財富證券發佈研報指出，近期多家輪胎企業發佈漲價函，自 10 月起輪胎價格將上漲 2%-5%，刺激下游補貨需求。同時，集卡及公路貨運需求回暖，預計將推動全鋼胎消費。儘管輪胎行業面臨原材料價格高企等挑戰，海外工廠建設仍在推進，提升國產輪胎全球市場份額。天然橡膠進入傳統旺季，價格有望上漲，其他材料價格保持穩定。

東方財富證券：多家輪胎企業發佈漲價函 看好全鋼胎需求修復

東方財富證券：多家輪胎企業發佈漲價函看好全鋼胎需求修復