近日,火電企業陸續發佈 2025 年三季報或前三季度業績預告,板塊在動力煤價格同比回落與迎峯度夏用電需求攀升的雙重驅動下,盈利修復態勢顯現。其中,建投能源預計前三季度淨利潤同比增幅高達 231.75%。有煤炭行業人士認為,第四季度將出現供暖季需求韌性與煤價上漲的博弈,或成為火電行業盈利延續的關鍵變量。