中原證券：汽車內外飾件沿着智能化等方向協同發展 未來行業格局集中度穩步提升與結構性分化

智通財經 APP 獲悉，中原證券發佈研報稱，汽車內外飾件產品種類繁多，定位與功能發生根本轉變，當前沿着 “智能化、輕量化、環保化、個性與舒適化” 幾大方向協同發展。長遠來看，行業競爭格局將呈現集中度穩步提升與結構性分化並存的趨勢，未來市場份額將逐步向兩類企業轉移：一是具備系統化解決方案能力的頭部企業，二是響應速度更快、成本控制更優的中國本土供應商。

中原證券主要觀點如下：

汽車內外飾件屬於汽車車身系統的重要組成部分，分為汽車內飾件和汽車外飾件，產品種類繁多

汽車內飾件是構成汽車駕駛艙和客艙的一系列重要零部件，主要包括：儀表板、方向盤、座椅、門內飾板、門立柱內飾板、門把手、遮陽板、扶手箱、頂棚、地毯等。汽車外飾件裝配於車身外部，主要包括：保險槓、前格柵、燈具、雨刮器、外後視鏡、空調進氣格柵、擾流板、門把手等。

全球汽車內外飾市場規模穩步增長，中國汽車內外飾行業發展迅速，市場規模佔全球比例超 30%

全球汽車產銷量穩步增長，為汽車內外飾市場提供了持續龐大的需求基礎，成為行業發展核心驅動力，推動全球汽車內外飾件市場規模呈穩步增長態勢，預計 2031 年將增至 2242.3 億美元。聚焦中國市場，2024 年汽車產銷量已超 3000 萬輛，且新能源汽車市場佔有率突破 40%，直接帶動國內汽車內外飾件量價齊升，疊加汽車產業向電動化、智能化轉型，以及消費者對駕乘體驗要求的提升，中國乘用車內外飾件單車價值量進一步呈現逐年增長態勢。汽車內外飾定位與功能發生根本轉變，當前沿着 “智能化、輕量化、環保化、個性與舒適化” 幾大方向協同發展。

全球汽車內外飾行業呈現競爭格局相對分散、集中度較低的特點

由於內外飾細分產品繁雜、功能工藝差異大、技術門檻相對較低、供應鏈合作穩定性強等特點，行業集中度相對較低。2022 年數據顯示，全球乘用車內外飾件 (不含座椅及車燈) 市場 CR3 僅為 33.56%。全球頭部陣營中，除歐日傳統巨頭外，以延鋒汽飾為代表的中國企業快速崛起，佔據行業頭部位置。聚焦中國乘用車內外飾市場，同樣呈現 “頭部引領、競爭分散” 的格局，2024 年行業 CR5 為 38.95%，與全球集中度水平接近。長遠來看，行業競爭格局將呈現集中度穩步提升與結構性分化並存的趨勢，未來市場份額將逐步向兩類企業轉移：一是具備系統化解決方案能力的頭部企業，二是響應速度更快、成本控制更優的中國本土供應商。

汽車內外飾行業 A 股上市公司在地域分佈上呈現東部沿海聚集、圍繞整車廠集羣式分佈

汽車內外飾件行業主要面向整車市場，體積大、倉儲及運輸成本高，基地需就近主機廠佈局，因此其區域性與整車行業基本一致。目前，我國已經逐步形成了六大汽車產業集羣—長三角產業集羣、珠三角產業集羣、西南產業集羣、東北產業集羣、中部產業集羣、環渤海產業集羣。中信汽車行業 A 股上市公司中，主營業務及產品涉及汽車內外飾的上市公司共 29 家，重點上市公司主要包括：華域汽車、星宇股份、拓普集團、寧波華翔、繼峯股份、富維股份、新泉股份、申達股份、模塑科技、岱美股份、常熟汽飾等公司。