《大行》海通國際首覆蓋中國旺旺予「優於大市」評級 盈利能力持續改善

海通國際研報指出，中國旺旺 (00151.HK) 已成為全國聞名的食品飲料龍頭企業，業務範圍覆蓋米果、乳飲料、休閒食品等多個賽道，並預計集團 2025 至 2027 乳飲料收入分別增長 0.5%、2%、2%；米果業務收入分別增長 3.5%、2%、2%；休閒食品收入增長 5%、4%、4%。

該行預計國旺旺 2025 財年至 2027 財年營收分別為 240.5 億、246.5 億、252.7 億元人民幣 (下同)，分別按年增長 2.3%、2.5%、2.5%；歸母淨利潤分別為 41.7 億、44.1 億、46.1 億元，按年變動下降 3.8%、增長 5.7%、增長 4.6%，對應每股盈利分別為 0.35 元、0.37 元、0.39 元。

海通國際參考可比公司估值，給予公司 2025 財年 15 倍市盈率，對應目標價為 5.76 港元，有 15% 上行空間，首次覆蓋給予「優於大市」評級。