<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2026/01/20260105_1155_Venezuelan-Oil-Industry_simple_compose_01ke6d8hq6eng82fzwpc3tw4gs.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1536" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2026/01/20260105_1155_Venezuelan-Oil-Industry_simple_compose_01ke6d8hq6eng82fzwpc3tw4gs.png"/></p>
<p>尼古拉斯·馬杜羅的被捕使委內瑞拉長期困擾的石油產業再次成為全球焦點，促使投資者和政策制定者重新評估誰控制着該國龐大的原油資源，以及在經歷數十年的衰退後這些資源是否能夠復甦。</p>
<p>儘管委內瑞拉擁有世界上最大的已探明石油儲量，但多年的管理不善、制裁和投資不足使得產量僅為昔日水平的一小部分，令人對有多快——或者是否——能夠實現有意義的復甦產生懷疑。</p>
<h2>誰控制着委內瑞拉的石油資產</h2>
<p>目前，委內瑞拉的石油行業控制權基本保持不變。</p>
<p>“委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）控制着大部分石油生產和儲備，” Lipow Oil Associates 的總裁安迪·利波在 CNBC 的報道中表示。</p>
<p>美國能源巨頭雪佛龍通過自身的生產和與 PDVSA 的合資企業在該國運營，而俄羅斯和中國公司也通過合作伙伴關係參與其中。</p>
<p>然而，利波表示，“控制權仍然主要在 PDVSA 手中。”</p>
<p>委內瑞拉在 1970 年代國有化了其石油產業，導致 PDVSA 的成立。</p>
<p>根據 Lipow Oil Associates 的數據，石油產量在 1997 年達到約 350 萬桶/日的峯值，但此後已崩潰至估計的 95 萬桶/日。</p>
<p>其中，約 55 萬桶/日被出口。</p>
<p>如果出現一個更親美和支持投資的政府，雪佛龍可能會在擴大其角色方面處於有利位置。</p>
<p>MST Financial 的能源研究負責人索爾·卡沃尼克表示，考慮到雪佛龍在該國的現有佈局，它是 “最有利的位置”。</p>
<p>他補充説，像雷普索爾和埃尼這樣的歐洲公司也可能受益，因為它們目前的曝光率。</p>
<h2>短期市場影響和全球石油供應</h2>
<p>任何政治過渡都可能擾亂委內瑞拉已經脆弱的出口系統。</p>
<p>“由於目前尚不清楚誰在委內瑞拉掌權，我們可能會看到出口完全停止，因為買家不知道該把錢寄給誰，” 利波説。</p>
<p>他指出，最近美國對一支影子船隊的制裁——這些船隻用於在傳統運輸和保險系統之外運輸石油——已經限制了出口並迫使生產削減。</p>
<p>利波預計，雪佛龍將繼續出口約 15 萬桶/日，從而限制立即的供應中斷。</p>
<p>儘管如此，他表示，這種不確定性可能會給每桶增加約 3 美元的短期風險溢價。</p>
<p>其他人則認為影響不大。</p>
<p>Rapidan Energy Group 的鮑勃·麥克納利將直接影響描述為 “幾乎沒有影響”，認為全球石油市場目前正趨向於過剩。</p>
<p>委內瑞拉的戰略重要性在於其質量而非數量。</p>
<p>其重質酸性原油提取困難，但對複雜的煉油廠，尤其是在美國，具有很高的價值。</p>
<p>“美國煉油廠……喜歡從委內瑞拉和加拿大吸取那種粘稠的油，” 麥克納利説。</p>
<p>他補充説，關鍵問題是該行業是否能夠逆轉 “二十年的破敗和忽視”。</p>
<h2>特朗普的雄心與長期限制</h2>
<p>唐納德·特朗普總統誓言在抓捕馬杜羅後利用委內瑞拉的石油儲備，並宣稱美國將 “管理” 該國，直到安全過渡到位。</p>
<p>他呼籲美國石油公司投資數十億美元修復委內瑞拉 “嚴重破損” 的基礎設施，並解鎖大部分未開發的資源。</p>
<p>專家警告説，挑戰是巨大的。</p>
<p>分析師估計，恢復生產需要數百億美元——每年可能需要 100 億美元——並且可能需要十年時間。</p>
<p>RBC 的赫利瑪·克羅夫特表示，企業高管強調穩定的安全環境至關重要，並補充説：“在像利比亞或伊拉克那樣的混亂權力更迭場景中，所有的賭注都不成立。”</p>
<p>即使在最佳情況下，收益也將緩慢。Capital Economics 的首席經濟學家尼爾·希爾林在 BBC 的報道中表示，特朗普的計劃在中期內對全球供應和價格的影響有限。</p>
<p>“有大量障礙需要克服，時間框架……是如此漫長，” 他説，並補充説，2026 年的油價可能變化不大。</p>
<p>雪佛龍目前在 2022 年獲得的許可證下負責約五分之一的委內瑞拉石油產量，表示其專注於員工安全和遵守法律及制裁。</p>
<p>其他石油巨頭保持公開沉默，儘管分析師表示內部討論可能正在進行。</p>
<p>儘管政治不確定性，委內瑞拉的儲量規模——估計為 3030 億桶——意味着這個機會可能難以忽視。</p>
<p>正如 Kpler 分析師霍馬尤恩·法拉克沙希所説，“潛在的獎賞可能被認為太大而無法忽視，” 即使實現這一目標仍然是一個遙遠的前景。</p>
<p>本文的標題為《馬杜羅被捕後，委內瑞拉的石油將會發生什麼？》首次出現在 Invezz 上。</p>

雪佛龍

<p>尼古拉斯·馬杜羅的被捕使委內瑞拉的石油產業成為焦點，引發了關於其龐大原油資源控制和恢復的問題。儘管擁有世界上最大的石油儲備，但由於管理不善和制裁，產量急劇下降。控制權仍掌握在國有的 PDVSA 手中，而雪佛龍等公司則通過合作伙伴關係進行運營。政治變動可能會擾亂出口，短期內對供應構成風險。專家警告稱，恢復生產需要大量投資和時間，對全球油價的直接影響有限。儘管面臨挑戰，委內瑞拉儲備的潛力依然令人嚮往</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2026/01/20260105_1155_Venezuelan-Oil-Industry_simple_compose_01ke6d8hq6eng82fzwpc3tw4gs.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2026/01/20260105_1155_Venezuelan-Oil-Industry_simple_compose_01ke6d8hq6eng82fzwpc3tw4gs.png"/></p>
<p>The arrest of Nicolás Maduro has thrust Venezuela’s long-troubled oil industry back into the global spotlight, prompting investors and policymakers to reassess who controls the country’s vast crude resources and whether they can be revived after decades of decline.</p>
<div class="lb-trans"><p>尼古拉斯·馬杜羅的被捕使委內瑞拉長期困擾的石油產業再次成為全球焦點，促使投資者和政策制定者重新評估誰控制着該國龐大的原油資源，以及在經歷數十年的衰退後這些資源是否能夠復甦。</p>
</div><p>While Venezuela holds the world’s largest proven oil reserves, years of mismanagement, sanctions, and underinvestment have left output a fraction of its former levels, raising doubts about how quickly — or whether — meaningful recovery is possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管委內瑞拉擁有世界上最大的已探明石油儲量，但多年的管理不善、制裁和投資不足使得產量僅為昔日水平的一小部分，令人對有多快——或者是否——能夠實現有意義的復甦產生懷疑。</p>
</div><h2>Who controls Venezuela’s oil assets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>誰控制着委內瑞拉的石油資產</h2>
</div><p>For now, control of Venezuela’s oil sector remains largely unchanged.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，委內瑞拉的石油行業控制權基本保持不變。</p>
</div><p>“Petróleos de Venezuela (PDVSA), the state-owned oil company, controls the majority of the oil production and reserves,” said Andy Lipow, president of Lipow Oil Associates in a CNBC report.</p>
<div class="lb-trans"><p>“委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）控制着大部分石油生產和儲備，” Lipow Oil Associates 的總裁安迪·利波在 CNBC 的報道中表示。</p>
</div><p>American energy major Chevron operates in the country through its own production and joint ventures with PDVSA, while Russian and Chinese firms also participate via partnerships.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國能源巨頭雪佛龍通過自身的生產和與 PDVSA 的合資企業在該國運營，而俄羅斯和中國公司也通過合作伙伴關係參與其中。</p>
</div><p>However, “majority control is still with PDVSA,” Lipow said.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，利波表示，“控制權仍然主要在 PDVSA 手中。”</p>
</div><p>Venezuela nationalised its oil industry in the 1970s, leading to the creation of PDVSA.</p>
<div class="lb-trans"><p>委內瑞拉在 1970 年代國有化了其石油產業，導致 PDVSA 的成立。</p>
</div><p>Oil production peaked at around 3.5 million barrels per day in 1997 but has since collapsed to an estimated 950,000 barrels per day, according to Lipow Oil Associates data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Lipow Oil Associates 的數據，石油產量在 1997 年達到約 350 萬桶/日的峯值，但此後已崩潰至估計的 95 萬桶/日。</p>
</div><p>Of that, roughly 550,000 barrels per day are exported.</p>
<div class="lb-trans"><p>其中，約 55 萬桶/日被出口。</p>
</div><p>If a more pro-US and pro-investment government emerges, Chevron could be well-positioned to expand its role.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果出現一個更親美和支持投資的政府，雪佛龍可能會在擴大其角色方面處於有利位置。</p>
</div><p>Saul Kavonic, head of energy research at MST Financial, said Chevron is “best placed” given its existing footprint in the country.</p>
<div class="lb-trans"><p>MST Financial 的能源研究負責人索爾·卡沃尼克表示，考慮到雪佛龍在該國的現有佈局，它是 “最有利的位置”。</p>
</div><p>European firms such as Repsol and Eni could also benefit, he added, due to their current exposure.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，像雷普索爾和埃尼這樣的歐洲公司也可能受益，因為它們目前的曝光率。</p>
</div><h2>Near-term market impact and global oil supply</h2>
<div class="lb-trans"><h2>短期市場影響和全球石油供應</h2>
</div><p>Any political transition could disrupt Venezuela’s already fragile export system.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何政治過渡都可能擾亂委內瑞拉已經脆弱的出口系統。</p>
</div><p>“Since it is unclear at this time who is in charge in Venezuela, we might see exports completely halt as the buyers don’t know to whom to send the money,” Lipow said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“由於目前尚不清楚誰在委內瑞拉掌權，我們可能會看到出口完全停止，因為買家不知道該把錢寄給誰，” 利波説。</p>
</div><p>He noted that recent US sanctions on a shadow fleet of tankers — vessels used to move oil outside traditional shipping and insurance systems — have already curtailed exports and forced production cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，最近美國對一支影子船隊的制裁——這些船隻用於在傳統運輸和保險系統之外運輸石油——已經限制了出口並迫使生產削減。</p>
</div><p>Lipow expects Chevron to continue exporting about 150,000 barrels per day, limiting immediate supply disruptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>利波預計，雪佛龍將繼續出口約 15 萬桶/日，從而限制立即的供應中斷。</p>
</div><p>Still, he said the uncertainty could add a short-term risk premium of around $3 per barrel.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，他表示，這種不確定性可能會給每桶增加約 3 美元的短期風險溢價。</p>
</div><p>Others see little lasting effect.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他人則認為影響不大。</p>
</div><p>Rapidan Energy Group’s Bob McNally described the immediate impact as “almost a nothing burger,” arguing that global oil markets are currently trending toward oversupply.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rapidan Energy Group 的鮑勃·麥克納利將直接影響描述為 “幾乎沒有影響”，認為全球石油市場目前正趨向於過剩。</p>
</div><p>Venezuela’s strategic importance lies less in volume and more in quality.</p>
<div class="lb-trans"><p>委內瑞拉的戰略重要性在於其質量而非數量。</p>
</div><p>Its heavy, sour crude is difficult to extract but highly valued by complex refineries, particularly in the US.</p>
<div class="lb-trans"><p>其重質酸性原油提取困難，但對複雜的煉油廠，尤其是在美國，具有很高的價值。</p>
</div><p>“American refineries… love to slurp that gunky oil from Venezuela and Canada,” McNally said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“美國煉油廠……喜歡從委內瑞拉和加拿大吸取那種粘稠的油，” 麥克納利説。</p>
</div><p>The key question, he added, is whether the industry can reverse “two decades of dilapidation and neglect.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，關鍵問題是該行業是否能夠逆轉 “二十年的破敗和忽視”。</p>
</div><h2>Trump’s ambitions and long-term constraints</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特朗普的雄心與長期限制</h2>
</div><p>President Donald Trump has vowed to tap Venezuela’s oil reserves after seizing Maduro and declaring the US would “run” the country until a safe transition is in place.</p>
<div class="lb-trans"><p>唐納德·特朗普總統誓言在抓捕馬杜羅後利用委內瑞拉的石油儲備，並宣稱美國將 “管理” 該國，直到安全過渡到位。</p>
</div><p>He has called on American oil companies to invest billions of dollars to repair Venezuela’s “badly broken” infrastructure and unlock largely untapped resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>他呼籲美國石油公司投資數十億美元修復委內瑞拉 “嚴重破損” 的基礎設施，並解鎖大部分未開發的資源。</p>
</div><p>Experts warn that the challenges are immense.</p>
<div class="lb-trans"><p>專家警告説，挑戰是巨大的。</p>
</div><p>Analysts estimate it would take tens of billions of dollars — potentially $10 billion annually — and up to a decade to restore production meaningfully.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師估計，恢復生產需要數百億美元——每年可能需要 100 億美元——並且可能需要十年時間。</p>
</div><p>RBC’s Helima Croft said executives stress that a stable security environment is essential, adding: “All bets are off in a chaotic change of power scenario like what occurred in Libya or Iraq.”</p>
<div class="lb-trans"><p>RBC 的赫利瑪·克羅夫特表示，企業高管強調穩定的安全環境至關重要，並補充説：“在像利比亞或伊拉克那樣的混亂權力更迭場景中，所有的賭注都不成立。”</p>
</div><p>Even under a best-case scenario, gains would be slow. Neil Shearing, group chief economist at Capital Economics, said in a BBC report that Trump’s plans would have a limited impact on global supply and prices in the medium term.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在最佳情況下，收益也將緩慢。Capital Economics 的首席經濟學家尼爾·希爾林在 BBC 的報道中表示，特朗普的計劃在中期內對全球供應和價格的影響有限。</p>
</div><p>“There are an enormous number of hurdles to overcome and the timeframe… is so long,” he said, adding that oil prices in 2026 would likely see little change.</p>
<div class="lb-trans"><p>“有大量障礙需要克服，時間框架……是如此漫長，” 他説，並補充説，2026 年的油價可能變化不大。</p>
</div><p>Chevron, currently responsible for about a fifth of Venezuela’s oil output under a licence granted in 2022, said it is focused on employee safety and compliance with laws and sanctions.</p>
<div class="lb-trans"><p>雪佛龍目前在 2022 年獲得的許可證下負責約五分之一的委內瑞拉石油產量，表示其專注於員工安全和遵守法律及制裁。</p>
</div><p>Other oil majors have remained publicly silent, though analysts say internal discussions are likely underway.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他石油巨頭保持公開沉默，儘管分析師表示內部討論可能正在進行。</p>
</div><p>Despite the political uncertainty, the scale of Venezuela’s reserves — estimated at 303 billion barrels — means the opportunity may prove hard to ignore.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管政治不確定性，委內瑞拉的儲量規模——估計為 3030 億桶——意味着這個機會可能難以忽視。</p>
</div><p>As Kpler analyst Homayoun Falakshahi put it, “the potential prize may be deemed too big to avoid,” even if realising it remains a distant prospect.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如 Kpler 分析師霍馬尤恩·法拉克沙希所説，“潛在的獎賞可能被認為太大而無法忽視，” 即使實現這一目標仍然是一個遙遠的前景。</p>
</div><p>The post What will happen to Venezuela's oil after Maduro's arrest shakes control appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>本文的標題為《馬杜羅被捕後，委內瑞拉的石油將會發生什麼？》首次出現在 Invezz 上。</p>
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馬杜羅被捕動搖了控制權後，委內瑞拉的石油將會如何變化