LSF12 Helix Parent, LLC 宣佈對 Hillenbrand, Inc.的高級票據進行控制權變更要約 | HI 股票新聞

, /PRNewswire/ -- LSF12 Helix Parent, LLC（"Parent"），是由 Lone Star Funds（"Lone Star"）的關聯投資基金管理的一個子公司，宣佈已開始進行收購要約（"控制權變更要約"），以現金價格購買 Hillenbrand, Inc.（"公司"）的所有 6.2500% 2029 年到期高級票據（CUSIP No. 431571AF5）（"2029 年票據"）和 3.7500% 2031 年到期高級票據（CUSIP No. 431571AE8）（與 2029 年票據合稱為 "票據"），回購價格為所購票據總本金的 101%，加上截至回購日期（不包括回購日期）應計的未支付利息（"購買價格"）。 控制權變更要約是根據之前宣佈的合併協議和計劃進行的，該協議和計劃於 2025 年 10 月 14 日由公司、Parent 和 LSF12 Helix Merger Sub, Inc.（"合併子公司"）簽署，其中，合併子公司將與公司合併（"合併"），合併後公司將作為 Parent 的全資子公司存續。合併的完成將構成每個管理票據的各自契約（"契約"）下的 "控制權變更"。假設票據被降級，並且在觸發期（"觸發期"）內不會被每個評級機構（"評級機構"）評為投資級（"投資級"），則合併將構成需要進行控制權變更要約的控制權變更觸發事件（"觸發事件"）。控制權變更要約的完成以合併的完成和與合併相關的觸發事件的發生為條件，這些條件不能被 Parent 放棄。 控制權變更要約是根據各自的收購要約條款和條件進行的，每份要約的日期為 2026 年 1 月 9 日（"收購要約"）。 控制權變更要約將在到期日（"到期日"）於紐約市時間下午 5:00 到期，該到期日為 (i) 2026 年 2 月 9 日和 (ii) 合併完成前一個工作日（前提是該日期不晚於 2026 年 3 月 9 日）中較晚的日期，除非延長或提前終止。控制權變更要約可以在任何時間和出於任何原因根據適用法律進行修改、延長、終止或撤回。 購買價格僅支付給在到期日前有效投標且未有效撤回其票據的票據持有人，並且其票據被接受購買。 根據控制權變更要約接受購買的票據僅以 $2,000 的本金金額及其後每增加 $1,000 的整數倍接受購買。 購買價格的支付將通過我們向美國銀行信託公司（"存託銀行"）存入可立即使用的資金進行。存託銀行將作為投標持有人的代理，負責接收我們的付款並將這些付款轉發給這些持有人。 如果控制權變更要約完成，任何在到期日前未交付的票據將繼續有效。在合併完成後，任何仍然有效的票據將由公司擔保的子公司擔保，這些子公司擔保 Parent 為融資合併而籌集的其他債務融資，並且僅在該債務融資也得到擔保的情況下，擔保公司或其任何子公司的任何主要財產的優先留置權，或擔保擁有主要財產的任何子公司的資本股票。 Parent 正在提供與上述交易相關的某些補充信息，該信息在本新聞稿的附件 I 中列出。 公司、Parent、合併子公司、Lone Star、存託銀行或其各自的任何關聯方均未就控制權變更要約提出任何建議，且未授權任何人提出此類建議。 有關控制權變更要約的問題或請求可直接聯繫存託銀行，地址為美國銀行信託公司，111 Fillmore Avenue E, St. Paul, Minnesota 55107，注意：企業行動 – 專業融資；電子郵件：cts.specfinance@usbank.com；電話：（800）934-6802。 本新聞稿不構成出售或購買任何證券的要約，也不構成出售或購買的要約請求，或就任何證券的投標進行的請求。任何司法管轄區內均不會進行任何購買或銷售，若該要約、請求或銷售在該司法管轄區內是非法的。控制權變更要約僅根據收購要約進行，並且僅向適用法律允許的人員和司法管轄區進行。 關於 Hillenbrand Hillenbrand（紐約證券交易所代碼：HI）是一家全球工業公司，為全球客户提供高度工程化、關鍵任務的處理設備和解決方案。我們的產品組合由領先的工業品牌組成，服務於包括耐用塑料、食品和回收在內的大型、具有吸引力的最終市場。我們以我們的使命為指導——塑造明天的重要事物™——追求卓越、合作和創新，以持續塑造最佳服務於我們的員工、客户和社區的解決方案。 關於 Lone Star 孤星是一家領先的投資公司，為全球投資於私募股權、信貸和房地產的基金提供諮詢。該公司在複雜情況下成功運作已有 30 年。基金是經驗豐富的價值投資者，尋求在變化或因特定結構或財務因素而複雜的情況下的機會，無論當前市場環境如何。我們深厚的高級領導團隊和專業交易人員確保了成功投資和戰略決策的堅實基礎。自 1995 年成立首個基金以來，孤星已組織了 25 個私募股權基金，累計資本承諾約為 950 億美元。 前瞻性聲明 本新聞稿包含前瞻性聲明，反映了我們對合並、控制權變更要約和財務表現等事項的當前看法和預期。本新聞稿中包含的所有非歷史事實的聲明，包括但不限於關於我們未來財務結果、未來財務狀況、商業戰略、預期增長、未來增長和收入、預期協同效應和成本節約、未來經濟條件和表現、未來運營的計劃、目標和戰略、預期及其他對未來事件或情況的描述，均為前瞻性聲明。在某些情況下，前瞻性聲明可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潛在”、“持續”、“可能”、“將”、“應該”、“可以”、“尋求”、“預測”、“打算”、“趨勢”、“計劃”、“估計”、“預期” 或其否定形式或變體或類似術語。儘管我們相信這些前瞻性聲明中反映的預期是合理的，但我們無法保證這些預期將被證明是正確的。 存在多種風險和不確定性，可能導致我們的實際結果與本新聞稿中包含的前瞻性聲明存在重大差異。請謹慎對待任何前瞻性聲明，不要過度依賴。 所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性聲明僅適用於本新聞稿的日期，並且在其全部內容中明確受到此處包含的警示聲明的限制。我們沒有義務出於任何原因更新或修訂這些前瞻性聲明，或更新實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果存在重大差異的原因，即使未來有新信息可用。當前及任何先前期間的結果比較並不旨在表達任何未來趨勢或未來表現的指示，除非明確表示，並且應僅視為歷史數據。 附錄 I 非 GAAP 信息的呈現 為了向債券持有人提供有關合並和公司財務表現的額外信息，以下呈現（i）公司在所示期間和日期的選定財務數據，以及（ii）為使合併和某些其他調整生效而提供的公司某些臨時合併信息，該信息並未按照 GAAP 編制。 某些補充指標 （以百萬計，除百分比外） 截至 9 月 30 日的年度 2025 2024 2023 其他財務數據： 合併 EBITDA $ 230.6 $ 142.3 $ 882.8 調整後 EBITDA $ 382.2 $ 454.9 $ 430.2 臨時調整後 EBITDA $ 442.6 $ 454.9 $ 491.9 臨時調整後 EBITDA 利潤率 18.2 % 17.1 % 18.1 % 臨時調整後 EBITDA（包括Milacron EBITDA） $ 461.1 $ 475.4 $ 509.8 關於非 GAAP 財務指標和臨時財務指標的信息 合併 EBITDA、調整後 EBITDA、臨時調整後 EBITDA、臨時調整後 EBITDA 利潤率和臨時調整後 EBITDA（包括 Milacron EBITDA）是我們表現的補充指標，並非 GAAP 要求或按照 GAAP 呈現。這些非 GAAP 財務指標不反映公司在 GAAP 下的財務表現，不應被視為淨收入、淨收入、現金流或任何其他根據 GAAP 得出的表現指標的替代。我們認為這些財務指標為潛在投資者提供了有用的信息，以幫助其決定是否參與控制權變更要約。然而，非 GAAP 財務指標存在重要限制，不應被視為根據 GAAP 得出的表現指標的替代。 美國證券交易委員會已制定規則，以規範在向證券交易委員會提交的文件和公共披露中使用非 GAAP 財務指標，如上述提到的指標及相關比率。本新聞稿中呈現的非 GAAP 財務指標並未按照合規性指南編制，可能不符合這些規則。 這些非公認會計原則（non-GAAP）財務指標不應被視為公司可用於投資其業務增長的自由現金流量的衡量標準。在計算這些非公認會計原則財務指標時，我們和公司進行了某些調整，這些調整基於可能被證明不準確的假設和估計。此外，在評估這些非公認會計原則財務指標時，您應當意識到公司未來可能會產生與本次展示中消除或調整的費用相同或相似的費用。本次展示的非公認會計原則財務指標不應被解讀為公司未來的業績和現金流將不受任何此類調整的影響，許多這些調整不符合會計法規和適用的美國證券交易委員會（SEC）規則（如證券法第 S-X 條第 11 條）中對臨時財務報表的包含標準，因為它們過於投機，不值得進行調整。我們將需要進行重大現金支出以實現這些調整中包含的任何成本節約，而這些現金成本未在臨時調整後的息税折舊攤銷前利潤（Pro Forma Adjusted EBITDA）中反映。此外，我們可能不會在合併完成後的 24 個月內完全實現這些成本節約，甚至可能根本無法實現。因此，您不應將我們對該調整的展示視為我們將實現這些成本節約的預測。我們實現這些預期節約的能力面臨重大不確定性，您在評估我們預期結果時不應過度依賴這些調整。 由於並非所有公司都以相同的方式（如果有的話）計算非公認會計原則指標，因此本新聞稿中的展示可能與其他公司使用的類似標題的指標不可比。此外，這些非公認會計原則財務指標作為分析工具存在侷限性，您不應單獨考慮它們或將其視為對公司根據公認會計原則（GAAP）報告的經營結果或現金流分析的替代。 實際結果可能與這些調整後的指標所代表的表現存在重大差異。 以下表格是合併淨收入（損失）與合併息税折舊攤銷前利潤（Consolidated EBITDA）、調整後的息税折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）、臨時調整後的息税折舊攤銷前利潤（Pro Forma Adjusted EBITDA）及臨時調整後的息税折舊攤銷前利潤（包括 Milacron EBITDA）之間的對賬： （單位：百萬美元） 截至 9 月 30 日的年度 2025 2024 2023 合併淨收入（損失） $ 52.1 $ (202.0) 576.7 利息費用，淨額 94.5 121.5 77.7 所得税（收益）費用 (54.5) 64.8 102.8 折舊和攤銷 138.5 158.0 125.6 合併息税折舊攤銷前利潤 $ 230.6 $ 142.3 882.8 剝離影響 (1) 36.4 (60.6) (523.1) 收購、剝離和整合成本 (2) 63.4 66.9 45.1 重組及相關費用 (3) 21.4 26.2 5.1 減值費用 (4) 83.5 265.0 — 基於股票的補償 (5) 17.9 20.3 22.2 未實現外匯（收益）損失 (6) 3.6 (1.3) (9.0) 其他 (7) (74.6) (3.8) 7.2 調整後的息税折舊攤銷前利潤 $ 382.2 $ 454.9 $ 430.2 收購前的運行率 (8) — — 61.7 上市公司成本 (9) 9.5 — — 成本舉措（已實施）(10) 16.0 — — 成本舉措（在 24 個月內已實施）(11) 34.9 — — 臨時調整後的息税折舊攤銷前利潤 $ 442.6 $ 454.9 $ 491.9 Milacron 淨收入 (12) (9.3) (10.0) (22.3) Milacron EBITDA(13) 27.8 30.5 40.3 臨時調整後的息税折舊攤銷前利潤 （包括 Milacron EBITDA） $ 461.1 $ 475.4 $ 509.8 (1) 包括作為剝離一部分確認的非現金會計損失，並剔除來自剝離或停業業務的收入。 (2) 排除與 2022 年 6 月收購 Gabler、2022 年 8 月收購 Herbold、2022 年 10 月收購 Linxis、2022 年 12 月收購 Peerless 和 2023 年 9 月收購 Schenck 相關的一次性收購、剝離和整合成本，以及 2023 年 2 月剝離 Batesville 和 2025 年 3 月剝離 Milacron 的成本。 (3) 主要包括遣散費和裁員計劃，以及與近期收購和剝離相關的整合相關設施整合、生產能力合理化和庫存減值。 (4) 與模具技術解決方案部門的非現金減值費用相關，主要涉及商譽和商標。 (5) 包括與公司長期激勵計劃下授予的股權獎勵相關的費用。 (6) 排除非現金未實現的外匯收益和損失。 (7) 包括資產出售收益、庫存增值成本、養老金結算費用、非經營性收入和其他一次性費用。 (8) 反映歷史收購的預收購調整後 EBITDA 的包含。 (9) 代表與公司作為公開報告公司相關的費用，這些費用將在合併完成後被排除，包括來自財務和人力資源優化的 530 萬美元、來自法律和合規優化的 60 萬美元、來自停止董事會相關活動和供應商支持的 250 萬美元，以及來自保險優化的 110 萬美元。 (10) 代表已經採取的採購和生產能力優化舉措的運行成本節省。 (11) 代表預計在未來 24 個月內將採取的舉措所帶來的預期運行成本節省，包括生產能力優化、運營費用優化、工廠生產力和採購。無法保證我們能夠實現這些成本節省。 (12) 排除公司在 Milacron 業務中的少數股權所產生的淨收入，該收入包含在預估調整後 EBITDA 中。 (13) 代表公司在 Milacron 業務中的少數股權的預估調整後 EBITDA。 可控的價值創造槓桿以增加合併 EBITDA 公司在過去幾年中一直在追求收購和剝離舉措，並開始整合其當前的業務組合。通過與頂級第三方諮詢公司的兩年合作，公司識別並建立了實現顯著短期價值創造舉措所需的能力，並明確了執行路徑。在這些基礎建立後，公司旅程的下一步是通過運營效率和對現有業務組合的商業優化來推動盈利增長和利潤率擴張。Lone Star 的私有所有權模式預計將進一步提升在執行以下舉措時的速度、對齊和問責。 下面討論的舉措和相關數字是基於 Lone Star、公司管理層及其諮詢公司的當前信息和假設的估計。這些估計數字僅用於説明目的，並不打算（也不應被視為）未來業績的預測或保證，實際結果可能與所描述的有重大差異。這些信息具有投機性質，可以預期下面估計的成本節省和合並 EBITDA 提升數字所依據的一些或全部假設可能不會實現或可能與實際結果有所不同。這些信息基於 Lone Star、公司及其諮詢公司所做的各種假設和估計，這些假設本質上是不確定的，並且受到重大商業、經濟和競爭的不確定性和偶發事件的影響，所有這些都是難以預測的，其中許多超出了我們的控制範圍。無法保證這些預期結果中的任何一個將實現，或在下面設定的時間表上實現。 運營舉措 採購優化 更好採購: 集中採購並利用規模通過整合供應商、重新談判合同、加強供應商問責制和擴大來自最佳成本國家的採購來降低成本。 更好支出: 標準化組件並應用價值工程以降低產品複雜性和成本。 工廠生產力與項目管理 實施有針對性的自動化以降低成本、提高產品質量和增加產量，從而在關鍵流程中推動可衡量的效率提升。 在各設施間標準化和簡化製造實踐，以消除變異性、提高一致性和質量，並最小化浪費。 通過標準化流程和先進工具增強項目規劃和執行的嚴格性，以限制利潤流失、改善資源分配並縮短交付時間。 生產能力優化 通過整合部分地點、消除冗餘能力和進一步重新調整 “區域內生產，服務區域” 的生產方式來更高效地運營並降低間接費用。 在遺留收購後簡化網絡，以增強長期勞動力可用性、税收效率和客户響應能力。 SG&A 和上市公司成本降低 整合收購業務之間分散的後台職能。 精簡組織結構，通過自動化和外包優化人員配置。 在合併完成後消除上市公司成本。 基於上述運營舉措、Lone Star 對公司的評估以及頂級第三方顧問的評估，Lone Star 認為可以通過潛在的成本節約機會在大約五年內實現高達 2.18 億至 3.32 億美元的合併 EBITDA 增長，其中 Lone Star 認為在保守的基礎上可實現 1.58 億美元。 商業舉措 售後市場增長 通過將售後市場滲透率從 4.1% 提高到中位數 (5.3%) 或第 60 百分位 (6.3%) 來增加售後市場滲透率。 行動計劃包括更強的數據和工具、增強的銷售策略、優化的主動售後銷售激勵以及擴展的售後產品供應。 交叉銷售 利用強大的客户關係、領先品牌和廣泛的產品組合，銷售更全面的系統解決方案。我們在喂料機和擠出機中的地位，加上稱重機、計量系統和沉積機等互補產品，創造了在關鍵終端市場（如烘焙和寵物食品）加深滲透的誘人機會。 其他商業增強 協調 CRM 和 CPQ 系統，以提升客户體驗、改善數據可見性，併為銷售團隊提供簡化的流程和可操作的洞察。 基於上述商業舉措、Lone Star 對公司的評估以及頂級第三方顧問的評估，Lone Star 認為可以通過潛在的商業舉措機會在大約五年內實現高達 4700 萬至 8500 萬美元的合併 EBITDA 增長，其中 Lone Star 認為在保守的基礎上可實現 3900 萬美元。 來源：Lone Star