科技內部的 “老登”“小登” 之爭

科技內部的 “老登”“小登” 之爭反映了增量資金在 “共識增長” 的 “老登” 與 “非共識增長” 的 “小登” 之間的再平衡。基本面來看，地產政策的新增量與 PPI 降幅收窄，春季躁動有望延續。當前行情過半，市場仍有空間，關注非共識熱門主題如有色、腦機接口、半導體等，以及業績預期改善的非銀和順週期行業。