隨着第四季度財報的臨近，英特爾的股票會繼續上漲嗎？
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。英特爾的股票已飆升至兩年來的最高點 50 美元，主要受到分析師上調評級和強勁財務業績的推動，尤其是在其第四季度財報發佈之前。儘管預計銷售會下降，英特爾最近的產品發佈和代工進展增強了投資者的信心。分析師們提高了他們的目標價，Seaport Research 將英特爾的評級上調至強力買入，目標價為 65 美元。與行業標準相比，該公司的估值仍然具有吸引力，其復甦得到了旨在增強國內芯片製造的重大政府投資的支持
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儘管英特爾（INTC - 免費報告）曾是全球最大的半導體公司，但這家芯片巨頭正處於一個不太可能的轉機邊緣。
值得注意的是，華爾街的語氣已經從 “英特爾正在衰亡” 轉變為 “英特爾回來了”。
與此相關的是，分析師在英特爾 1 月 22 日星期四的第四季度業績發佈前，紛紛上調評級並發表樂觀評論。
這推動英特爾的股價上漲至每股 50 美元，創下兩年來的新高，而去年四月其股價僅為 17 美元，創下十多年來的最低點。
英特爾的復甦得益於美國政府和其長期競爭對手英偉達（NVDA - 免費報告）以及軟銀（SFTBY - 免費報告）的重大投資。這些投資和合作為英特爾提供了生機，幫助其穩定財務狀況並驗證其長期戰略。
儘管如此，英特爾股價的戲劇性反彈引發了人們對是否該在最新的反彈中買入、退出或持有 INTC 的討論。
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英特爾第四季度預期
根據 Zacks 的估計，英特爾第四季度的銷售額預計將下降 6%，至 133.8 億美元，而去年同期為 142.6 億美元。在底線方面，第四季度每股收益預計將降至 0.08 美元，而去年同期為 0.13 美元。
儘管預計會收縮，但英特爾股票的興奮感因財務結果強於預期而提升。在過去四個季度的報告中，英特爾的平均銷售驚喜為 4.69%，而平均盈利驚喜則高達 577%。英特爾最近在 10 月份報告的第三季度每股收益為 0.23 美元，遠超預期的 0.01 美元。
在 2024 年報告了 188 億美元的虧損或每股-0.13 美元后，英特爾預計將在 2025 財年結束時每股收益為 0.34 美元，儘管年銷售額預計將下降 1%，至 525.6 億美元。
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英特爾復甦的關鍵驅動因素
1. 強勁的產品勢頭
英特爾推出的 Panther Lake PC 平台被視為近年來最重要的產品。分析師認為這是英特爾多年技術延遲終於結束的標誌。
Panther Lake 是一種下一代移動 PC 架構，能夠處理複雜的設備內 AI 工作負載，並基於英特爾的 18A 工藝，這是該公司迄今為止最先進的製造節點。
2. 製造進展
節點是幫助製造芯片的技術，英特爾的 18A 節點是其復甦敍事的核心。
英特爾的 18A 產量已超過 60%，這是領先節點的一個重要里程碑。
18A 正在吸引英偉達以外的潛在外部客户，包括有報道稱蘋果（AAPL - 免費報告）將在 2027 年開始使用英特爾代工製造芯片。
獲得蘋果的業務將使英特爾成為台灣半導體（TSM - 免費報告）的有力競爭者，這與其到 2030 年成為全球第二大電路代工廠的目標相一致。
3. 服務 CPU 的需求
英特爾的服務器 CPU（中央處理單元）幾乎售罄，這與 2023 年和 2024 年導致其股價崩潰的過剩問題形成鮮明對比。
由於數據中心服務器的需求超過供應，這些 CPU 的平均售價可能上漲 10-15%，同時英特爾也看到消費者和筆記本電腦 CPU 的需求增加。
分析師升級
儘管英特爾的股價已經超過當前的 Zacks 平均目標價 39.15 美元，但幾位分析師最近上調了對 INTC 的評級和目標價。
這包括花旗、KeyBanc、TD Cowen、滙豐銀行和 Seaport Research Partners 的分析師。值得注意的是，Seaport 將英特爾的股票評級從持有上調至強烈買入，並在週二將其目標價提高至 65 美元。Seaport 的目標價將成為新的街頭高點，理由是 PC 復甦、製造進展和英特爾代工業務的勢頭。
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監測英特爾的估值
目前，市銷率（P/S）可能仍然是跟蹤英特爾對投資者基本價值的最佳方式，而不是市盈率（P/E）。考慮到這一點，INTC 的市銷率已進一步高於通常偏好的低於 2 倍的前瞻性銷售，但仍低於標準普爾 500 指數的 5.8 倍以及許多芯片製造商所能要求的高市銷率溢價。
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關於英特爾的盈利潛力，其多年的每股收益峯值為 2021 年的 5.47 美元。在每股約 50 美元的情況下，如果接近這一巔峯而不是當前的 80 倍水平，過於樂觀的預期將使 INTC 的前瞻性市盈率吸引力低於 10 倍。
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結論與最終思考
英特爾似乎正在兑現來自其最大股東——聯邦政府的 110 億美元投資。美國計劃確保和提升國內芯片製造，使得持有英特爾股票變得誘人。
然而，除非這家芯片製造商在第四季度發佈出色的業績並給出非常有前景的指引，否則在如此激動人心的反彈之後，可能會有更好的買入機會。目前，英特爾股票的 Zacks 評級為#3（持有）。
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