<ul>
<li>80% 的併購高管預計在 2026 年將維持或增加交易活動，2025 年幾乎創下紀錄的反彈後，調查顯示這一趨勢將持續</li>
<li>技術顛覆、地緣政治與後全球化，以及投資組合策略的變化是將塑造 2026 年併購的關鍵力量</li>
<li>2025 年併購中的人工智能採用率翻了一番，三分之一的交易者正在系統性地部署人工智能或為其重新設計流程</li>
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, /PRNewswire/ -- 根據貝恩公司的《2026 年全球併購報告》，全球併購在 2025 年增長了 40%，達到 4.9 萬億美元，成為歷史上第二高的交易價值，預計在 2026 年將繼續保持勢頭。
貝恩對 300 名併購高管的調查發現，80% 的人預計在 2026 年將維持或增加交易活動。當前環境有利，宏觀條件改善，私募股權和風險投資資產的待售積壓不斷增加。各行業的領導者也認識到，許多傳統商業模式已達到歷史增長引擎的極限。
貝恩公司全球併購與剝離業務的執行副總裁蘇珊·庫馬爾表示：“在去年的幾乎創紀錄反彈之後，具備了另一個強勁的併購年所需的條件。公司迫切需要重新塑造自身，以應對技術顛覆、後全球化經濟和利潤池變化等重大力量。併購將在 2026 年這一重塑過程中發揮關鍵作用。”
塑造 2026 年併購的力量
技術顛覆、後全球化和利潤池變化對商業的影響在 2025 年變得不容忽視。貝恩表示，在 2026 年，企業將把併購作為關鍵工具，從單純應對這些力量轉向主動圍繞這些力量重塑戰略和投資組合。
技術顛覆，包括人工智能、機器人技術和量子技術的進步，將對今年的交易產生深遠影響。幾乎一半的科技行業交易已經涉及人工智能，這一趨勢將加速，因為行業參與者追求人工智能人才和技術的資產。在非科技公司中，尋求構建技術解決方案的公司之間的交易將蓬勃發展。
地緣政治和後全球化將繼續推動 2026 年及以後的併購戰略，特別是在 2025 年關税衝擊後，企業對如何重塑商品、資本、知識產權和勞動力流動的理解加深。公司將採取更大膽的舉措，加大對全球足跡某些部分的投資，同時減少對不利部分的暴露。併購和剝離將對快速執行這一調整至關重要。
各行業的公司也將越來越多地轉向併購，包括剝離和分拆，因為行業演變對投資組合戰略施加壓力。貝恩調查中超過一半的公司正在為未來幾年內的資產出售做準備，驅動因素是希望聚焦、釋放現金並利用當前市場的高估值。
併購中的人工智能
貝恩的調查發現，2025 年有 45% 的高管在併購中使用人工智能工具，超過前一年的一倍。約三分之一的交易者在併購中系統性地使用人工智能或正在為其重新設計流程。超過一半的人預計人工智能將顯著影響交易的方式。
貝恩發現，領先公司在併購中通過五種方式利用人工智能來提取更多價值：動態管道、外部智能的準確性提升、更快實現協同效應、最小化整合準備工作，以及更早和更深入的利益相關者洞察。
庫馬爾補充道：“人工智能正迅速成為併購中不可或缺的工具。早期採用者在交易中獲得了具體的優勢。領先公司現在正在利用人工智能在整個交易週期中創造價值，包括交易執行、整合和學習等後期階段。”
資本約束
2026 年併購面臨的一個重大障礙是對資本的高需求。儘管 2025 年的交易活動強勁，但分配給併購的資本比例達到了 30 年來的最低點。最近，公司通過資本支出和研發增加了再投資。隨着對資本的競爭需求提高了交易的門檻，貝恩表示，紀律性的重塑和價值創造變得至關重要。
2026 年併購議程
在這種背景下，貝恩確定了 2026 年併購戰略的五個關鍵策略：
<ul>
<li>將併購紮根於新的戰略背景中。 高管們必須對併購路徑和具體交易進行壓力測試，以確定這些交易是否能幫助公司在最具吸引力的市場中更好地競爭、更快地建立能力，甚至在不再是最佳所有者時退出。</li>
<li>讓大賭注獲得回報。 在 2025 年大規模交易浪潮中迅速擴大的公司需要確保價值創造。成功的公司將使用整合理論來設定適當的操作順序——即在哪裏穩定和整合，何時轉型，並準備在優先處理事項上做出艱難選擇。</li>
<li>在盡職調查中全面評估潛力。 隨着資本受限和併購門檻提高，盡職調查不再僅僅是驗證交易；它還涉及確認併購是否是資本的最佳使用。對盡職調查採取嚴格的、以理論為導向的方法是稀有收購者彎曲經驗曲線並與更有經驗的買家競爭的最佳方式。</li>
<li>為下一個階段建立併購能力。 現在投資於端到端併購能力的公司將在爭奪資產、增強價值創造信心和更快實現協同效應方面處於更有利的位置。</li>
<li>更新戰略資本配置。 維持長期的、多年的資本規劃視角至關重要，明確資本支出、併購和研發的大型戰略投資的時機和規模。交易者必須定期更新這一視角，以保持相關性，並清晰地向投資者闡明併購在資本配置中的戰略角色。</li>
</ul>
行業視角
貝恩公司的報告探討了 13 個行業和 10 個地區的戰略併購趨勢，包括：
<ul>
<li>銀行業： 2025 年，銀行業併購交易價值激增至 2120 億美元，得益於更有利的監管環境、支持性的貨幣政策以及對現代化的迫切需求，以支持持續增長。這些趨勢的交匯使得交易環境重新開放，更多地關注戰略增長而非防禦性策略。根據貝恩的分析，結合規模和範圍的交易是關鍵——在 2025 年，此類銀行交易的估值增幅約比僅關注規模或範圍的交易高出 30%。</li>
<li>石油和天然氣： 2025 年，石油和天然氣公司以創紀錄的數量進行整合，旨在獲取規模、降低單位成本，並進一步整合價值鏈，以應對從油價下跌到天然氣需求創歷史新高的各種挑戰。交易活動和價值創造越來越集中在行業內的一小部分參與者手中；在過去 10 年中，前 20 大石油和天然氣收購者佔據了 53% 的交易價值。</li>
<li>軟件： 2025 年，軟件公司收購了創紀錄數量的人工智能資產，幾乎一半的科技交易涉及人工智能組件，較 2024 年的四分之一有所上升。與人工智能相關的交易價值也大幅上升，公司通過併購來增強產品能力、獲取人才庫並加速創新。收入協同已成為軟件公司日益重要的考量因素。</li>
</ul>
貝恩報告涵蓋的行業完整列表包括：汽車與移動出行、銀行業、建築產品、消費品、國防、機械與設備、媒體、醫療科技、礦業、能源與自然資源、製藥、軟件和電信。
貝恩的報告還涵蓋以下市場：澳大利亞、巴西、加拿大、大中華區、歐元區、印度、日本、中東、英國和美國。
媒體聯繫人： Michael Simon（紐約）— [email protected]
Gary Duncan（倫敦）— [email protected]
Ann Lee（新加坡）— [email protected]
關於貝恩公司
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來源：貝恩公司
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根據貝恩公司的報告，全球併購在 2026 年有望保持勢頭，預計 2025 年將增長 40%，達到 4.9 萬億美元。80% 的併購高管預計交易活動將持續或增加，這主要受到技術顛覆、地緣政治和不斷演變的投資組合策略的推動。併購中人工智能的採用率已翻倍，45% 的高管正在使用人工智能工具。然而，高資本需求帶來了挑戰，因為併購資本配置處於 30 年來的低點。貝恩公司概述了 2026 年併購成功的五大戰略，強調需要有紀律的重塑和價值創造

00:10 ET
			
			
				Global M&A poised to sustain momentum in 2026 after great rebound, finds Bain & Company

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BAIN CAPITAL GSS INVESTMENT CORP C/WTS (TO PUR COM) 01/01/2028

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貝恩公司發現，全球併購在經歷大幅反彈後，有望在 2026 年繼續保持增長勢頭