<p><strong>隨着美元走弱，Lombard Odier 的亞洲首席投資官 John Woods 認為，現在是新興市場的«陽光時刻».</strong></p>
<p>在 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統領導下，美國在 2026 年初已表明將繼續其擴張軌跡，尤其是在委內瑞拉的軍事行動和最近對伊朗威脅的加劇。根據 Lombard Odier 的首席投資官兼亞洲投資解決方案負責人 <strong>John Woods</strong> 的説法，美國優先的概念將在市場特徵中發揮關鍵作用，而這一趨勢不太可能很快結束。</p>
<p>«這種關注 […] 自身利益而非全球責任的想法有各種影響，»Woods 在一次虛擬媒體簡報中表示。</p>
<p><strong>美元走弱將持續</strong></p>
<p>為了資助華盛頓的雄心，無論是促進國內製造業還是擴展軍事能力，都有必要通過削弱美元來降低借貸成本。</p>
<p>«我們最近看到特朗普總統在昨天的評論中表示，他對美元走弱感到滿意。如果將此與我們預計下半年將降息三次，每次 25 個基點的預期疊加在一起，那麼我們認為美元的走勢將是走低，»Woods 解釋道。</p>
<p><strong>投資者轉向新興市場</strong></p>
<p>Woods 認為，部分由於美元走弱，投資者正在從美國轉向其他機會，包括新興市場（EM），這些市場歷史上受益於較軟的美元。在新興市場中，投資者對中國股票，尤其是科技和可持續發展相關行業，以及新興市場硬通貨債務表現出興趣。</p>
<p>«我們看到如此多的輪換。我們看到新興市場經歷了數十年的表現不佳，我認為現在是他們的陽光時刻，»Woods 補充道。</p>
<p>總體而言，Lombard Odier 在股票方面持超配，偏好新興市場，而在美國則持低配。在固定收益方面，它在主權債券上持低配，而在新興市場硬通貨債務上持超配。該銀行在黃金方面也持超配，以對沖包括地緣政治在內的風險。</p>

<p>約翰·伍茲（John Woods），隆巴德·奧迪爾（Lombard Odier）亞洲首席投資官，認為隨着投資者在美元走弱的情況下轉向新興市場，這些市場正處於增長的有利位置。他指出，美國在特朗普總統任內的擴張政策，包括軍事行動，將繼續影響市場。伍茲預計，由於預期的降息，美元將走低，這在歷史上對新興市場是有利的。他強調對中國股票和新興市場硬貨幣債務的興趣，表示現在是新興市場 “迎來陽光的時刻”。隆巴德·奧迪爾偏好新興市場股票和黃金，同時在美國資產上持低配態度</p>

<p><strong>With ongoing rotation out of the US amid a weakening dollar, Lombard Odier’s Asia chief investment officer John Woods believes it is now emerging markets' «time in the sun».</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>隨着美元走弱，Lombard Odier 的亞洲首席投資官 John Woods 認為，現在是新興市場的«陽光時刻».</strong></p>
</div><p>The US under President <strong>Donald Trump</strong> has demonstrated early in 2026 that it will continue its expansionist trajectory, most notably with military action in Venezuela and the recent intensification of threats against Iran. According to <strong>John Woods</strong>, chief investment officer and head of investment solutions, Asia at Lombard Odier, the America First concept will play a key role in characterizing markets and this trend is unlikely to end anytime soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統領導下，美國在 2026 年初已表明將繼續其擴張軌跡，尤其是在委內瑞拉的軍事行動和最近對伊朗威脅的加劇。根據 Lombard Odier 的首席投資官兼亞洲投資解決方案負責人 <strong>John Woods</strong> 的説法，美國優先的概念將在市場特徵中發揮關鍵作用，而這一趨勢不太可能很快結束。</p>
</div><p>«This idea of focusing on […] self-interest rather than a global responsibility has all kinds of implications,» Woods said in a virtual media briefing.</p>
<div class="lb-trans"><p>«這種關注 […] 自身利益而非全球責任的想法有各種影響，»Woods 在一次虛擬媒體簡報中表示。</p>
</div><p><strong>Dollar Weakening to Sustain</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美元走弱將持續</strong></p>
</div><p>In order to fund Washington’s ambitions, be it the promotion of domestic manufacturing or the expansion of military capabilities, it will be necessary to minimize the cost of borrowing via a weaker dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了資助華盛頓的雄心，無論是促進國內製造業還是擴展軍事能力，都有必要通過削弱美元來降低借貸成本。</p>
</div><p>«We have seen in comments just recently by President Trump yesterday that he’s comfortable with a weaker dollar. And if you overlay that with our expectation that rates will be cut in the second half of this year by three, 25 basis points, then we think the direction of travel for the dollar is lower,» Woods explained.</p>
<div class="lb-trans"><p>«我們最近看到特朗普總統在昨天的評論中表示，他對美元走弱感到滿意。如果將此與我們預計下半年將降息三次，每次 25 個基點的預期疊加在一起，那麼我們認為美元的走勢將是走低，»Woods 解釋道。</p>
</div><p><strong>Investor Rotation to EM</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>投資者轉向新興市場</strong></p>
</div><p>Woods believes that, partly due to the weakening greenback, investors are shifting out of the US to other opportunities, including emerging markets (EM), which have historically benefited from a softer dollar. Within EM, there is interest in Chinese equities, especially in tech and sustainability-related sectors, as well as EM hard currency debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>Woods 認為，部分由於美元走弱，投資者正在從美國轉向其他機會，包括新興市場（EM），這些市場歷史上受益於較軟的美元。在新興市場中，投資者對中國股票，尤其是科技和可持續發展相關行業，以及新興市場硬通貨債務表現出興趣。</p>
</div><p>«We're seeing so much rotation. We've seen decades of underperformance of EM and I think it's now their time in the sun,» Woods added.</p>
<div class="lb-trans"><p>«我們看到如此多的輪換。我們看到新興市場經歷了數十年的表現不佳，我認為現在是他們的陽光時刻，»Woods 補充道。</p>
</div><p>Overall, Lombard Odier is overweight in equities with a preference for EM while being underweight in the US. Within fixed income, it is underweight sovereign bonds and overweight EM hard currency debt. The bank is also overweight in gold as a means of hedging against risks, including in geopolitics.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，Lombard Odier 在股票方面持超配，偏好新興市場，而在美國則持低配。在固定收益方面，它在主權債券上持低配，而在新興市場硬通貨債務上持超配。該銀行在黃金方面也持超配，以對沖包括地緣政治在內的風險。</p>
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約翰·伍茲：新興市場迎來了 “陽光普照的時刻”