<p>1 月 27 日，上海市證券同業公會披露了 2025 年上海地區證券經紀業務的經營簡況。</p>
<p>報告詳盡呈現了分支機構數量、A 股交易量、客户資產、賬户規模、融資融券業務、收入水平及佣金率等數據，展示了上海證券市場在交易量與賬户擴張方面的強勁表現。</p>
<p>資事堂注意到：佣金率則繼續呈現下行趨勢，這一變化也折射出行業競爭和市場結構的進一步演變。</p>
<h2>分支機構規模：842 家在滬運營</h2>
<p>截至 2025 年年末，上海地區從事證券經紀業務的分支機構共計 842 家，其中，分公司 108 家，營業部 734 家。從細分類別看，A 類營業部共有 54 家，B 類 240 家，C 類 440 家。這一機構結構的變化，反映出市場競爭的激烈和客户需求的多樣化。</p>
<h2>A 股交易量：全年 128.19 萬億元</h2>
<p>在市場交易方面，上海地區證券分支機構滬深 A 股交易量達到了 128.19 萬億元，同比大幅上升 80.4%。其中，交易量最大的分支機構成交額為 11.21 萬億元，上海地區共有 19 家分支機構的交易量超過了 1 萬億元。</p>
<p>與全國 A 股市場總成交量 413.8 萬億元相比，上海地區的交易量佔比為 30.98%，同比提高了 3.05 個百分點，顯示出上海作為全國證券市場重要樞紐的地位進一步鞏固。</p>
<h2>客户資產：期末規模 15.05 萬億元</h2>
<p>2025 年末，上海地區分支機構期末客户資產總額為 15.05 萬億元，同比上升 24.2%。其中，客户資產規模最大的分支機構達到了 1.4 萬億元，占上海地區總資產的 9.3%。</p>
<p>這一增長不僅得益於交易量的擴大，也體現了機構在財富管理和資產配置方面的持續發力。</p>
<h2>資金賬户：存量與新增同步增長</h2>
<p>賬户方面，2025 年上海地區分支機構存量客户資金賬户合計 3,935 萬户，同比增長 9%。其中，存量賬户數最多的分支機構為 401 萬户，佔比 10.2%。新增資金賬户方面，全年新增資金賬户數為 478 萬户，同比上升 9.4%，新增賬户數最高的分支機構達到了 130 萬户。</p>
<p>這表明，客户參與度和市場信心持續增強，證券投資逐漸吸引更多個人投資者。</p>
<h2>融資融券：餘額與賬户數雙升</h2>
<p>融資融券業務方面，上海地區分支機構的融資融券賬户數為 73.2 萬户，同比增長 7.3%。融資融券餘額也顯著增長，達到了 3,323 億元，同比上升 49.8%。在融資融券日均餘額方面，上海地區分支機構達到了 2,549 億元，同比上升 34.5%。</p>
<p>這反映出市場槓桿使用的增加，也顯示出投資者對市場的活躍度和風險承受能力有所提升。</p>
<h2>收入結構：多數分支機構站上千萬級</h2>
<p>2025 年，上海地區分支機構的全年營業收入為 364.84 億元，同比增長 45.4%。其中，營業收入超過 1000 萬元的分支機構共有 563 家，佔比 65%。然而，營業收入低於 100 萬元的分支機構為 47 家，佔比 5%。</p>
<p>這一數據揭示了上海證券市場收入差異化的趨勢，領先機構的市場份額和盈利能力進一步加強。</p>
<h2>佣金水平：整體下行趨勢延續</h2>
<p>在佣金方面，上海地區 A 股的平均佣金率為 0.192‰，同比下降了 13.9%。剔除高頻量化業務後，平均佣金率為 0.206‰。具體來看，本地分支機構的 A 股平均佣金率為 0.249‰，而異地分支機構則為 0.173‰，這反映出不同區域之間的市場競爭差異，也為投資者提供了更為靈活的選擇。</p>
<p>總體來看，2025 年，上海地區證券經紀業務在多個維度上均顯示出強勁的增長勢頭，交易量和客户賬户的增加表明市場活躍度逐步回升。然而，佣金率的下行趨勢也體現出市場競爭的加劇，未來如何在激烈競爭中保持盈利能力，將是行業關注的重點。</p>

<p>報告詳盡呈現了分支機構數量、A 股交易量、客户資產、賬户規模、融資融券業務、收入水平及佣金率等數據，展示了上海證券市場在交易量與賬户擴張方面的強勁表現。</p>

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