<p>過去一週，中國大陸的投資者通過跨境交易鏈接增加了對香港上市制藥公司的投資，因為國內製藥公司與全球合作伙伴之間的外包交易浪潮仍在繼續。跟蹤約 40 家市值最大的香港上市中國製藥商、生物科技研究機構和人工智能驅動藥物開發公司的恒生南向通香港創新藥指數，在 2 月 2 日至週二早晨期間上漲了約 9%。南向股票通機制於 2014 年推出，允許大陸合格投資者購買在香港上市的合格股票。CSPC 製藥集團在週二早晨領漲，漲幅為 6.7%，其次是四川科倫生物科技，漲幅為 5.9%。WuXi Biologics、Innovent Biologics 和 Keymed Biosciences 分別上漲了 5.8%、5.6% 和 4.9%。Keymed Biosciences 的癌症藥物 CM336 在 1 月底獲得了美國食品藥品監督管理局的快速通道認證，允許該公司加快新藥的審批流程。Innovent 的漲幅是在這家總部位於蘇州的腫瘤和自身免疫療法開發商於週日宣佈與美國公司 Eli Lilly 達成高達 88.5 億美元的合作協議後出現的。香港證券交易所的文件顯示，Innovent 將獲得 3.5 億美元的預付款，以及總計約 85 億美元的發展、監管和商業里程碑付款。與一次性許可協議不同，Innovent 將在中國負責推動根據該協議開發的藥物進入二期臨牀試驗。同時，Eli Lilly 獲得了在中國以外市場開發和商業化這些藥物的獨家許可，Innovent 則獲得分級版税。Innovent 董事長 Michael Yu Dechao 在一份聲明中表示：“這一戰略合作超越了傳統的許可模式，創造了一個無縫的端到端創新生態系統，將 Innovent 靈活的發現和早期開發引擎與 Lilly 廣泛的全球規模相結合，創造了一個高效的跨境協同模型。” 諮詢公司 SAI MedPartners 的亞洲總裁 Celia Deng 表示：“最初開發藥物的公司對技術有更清晰的理解。如果賣方繼續參與藥物開發，臨牀試驗成功的機會會更高。” 中國的新型藥物製造商在與全球合作伙伴共同開發新藥方面擁有更多的話語權。在 2 月 5 日的一項交易中，上海復星醫藥的一家子公司授予日本的 Eisai 公司共同開發和製造 serplulimab（用於癌症治療的單克隆抗體）的權利。復星醫藥的子公司 Henlius 將獲得高達 15.5 億美元的預付款和里程碑付款。全球製藥巨頭們正在爭相替代收入，因為至少每年產生 10 億美元收入的重磅藥物的專利將在 2030 年前開始到期。目前，全球約 30% 的候選藥物源自中國，默克中國總裁 Marc Horn 在 1 月 27 日的亞洲金融論壇上表示。</p>

<p>大陸投資者增加了對香港上市藥股的投資，恒生南向通香港創新藥指數近期上漲約 9%。石藥集團和四川科倫生物科技的股價顯著上漲。信達生物宣佈與禮來達成一項高達 88.5 億美元的重要合作，提升其藥物開發進程。這一趨勢反映了中國藥企在全球合作伙伴關係中的參與方式發生了變化，隨着競爭激烈的製藥環境，他們在藥物開發方面獲得了更多的控制權</p>

<p>Investors in mainland China raised their stakes in Hong Kong-listed drug makers through the cross-border trading link over the past week, as a wave of out-licensing deals between the country’s pharmaceutical firms and global partners rolls on. The Hang Seng Southbound Connect Hong Kong Innovative Drug Index, which tracks around 40 of the largest Hong Kong-listed Chinese drug manufacturers, biotech researchers and AI-driven drug developers by market capitalisation, rose about 9 per cent between February 2 and Tuesday morning. The southbound Stock Connect mechanism, introduced in 2014, allows qualified investors on the mainland to buy eligible shares listed in Hong Kong. CSPC Pharmaceutical Group led the pack on Tuesday morning with a 6.7 per cent gain, followed by Sichuan Kelun-Biotech, with a 5.9 per cent rise. WuXi Biologics, Innovent Biologics and Keymed Biosciences advanced 5.8 per cent, 5.6 per cent and 4.9 per cent, respectively. Keymed Biosciences’ cancer drug CM336 was granted fast track designation by the US Food and Drug Administration in late January, allowing the firm to speed up the new medicine’s approval process. Innovent’s gain came after the Suzhou-based developer of oncology and autoimmune therapies on Sunday announced a deal worth up to US$8.85 billion with US firm Eli Lilly to collaborate on new medicines. A Hong Kong stock exchange filing showed that Innovent stood to receive a US$350 million upfront payment, plus development, regulatory and commercial milestone payments totalling about US$8.5 billion. Unlike a one-off licensing deal, where a company is paid for granting rights to its drug, Innovent will shepherd the drugs developed under the deal through phase two clinical trials in China. Meanwhile, Eli Lilly secures an exclusive licence to develop and commercialise the medicines in markets outside China, with Innovent receiving tiered royalties. “This strategic collaboration moves beyond traditional licensing to create a seamless, end-to-end innovation ecosystem that combines Innovent’s agile discovery and early-stage development engine with Lilly’s extensive global scale and creates a highly efficient model for cross-border synergy,” said Michael Yu Dechao, chairman of Innovent, in a statement. “The company that originally develops the drug has a much clearer understanding of the technology,” said Celia Deng, Asia president at consultancy SAI MedPartners. “If the seller stays involved in the drug development, the chances of clinical trial success are much higher.” Chinese novel drug makers are having more say in how their new medicines are developed with global partners. In a deal on February 5, a unit of Shanghai Fosun Pharmaceutical granted Japan’s Eisai co-exclusive rights to develop and manufacture serplulimab – a monoclonal antibody used for the treatment of cancers – in Japan. Henlius, a subsidiary of Fosun Pharma, will receive up to US$1.55 billion in upfront and milestone payments. Global pharmaceutical giants are scrambling to replace revenue as patents on blockbuster drugs that generate at least US$1 billion in annual revenue start to expire before 2030. At the moment, around 30 per cent of candidate drugs worldwide originate in China, said Marc Horn, president of Merck China, at the Asian Financial Forum on January 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去一週，中國大陸的投資者通過跨境交易鏈接增加了對香港上市制藥公司的投資，因為國內製藥公司與全球合作伙伴之間的外包交易浪潮仍在繼續。跟蹤約 40 家市值最大的香港上市中國製藥商、生物科技研究機構和人工智能驅動藥物開發公司的恒生南向通香港創新藥指數，在 2 月 2 日至週二早晨期間上漲了約 9%。南向股票通機制於 2014 年推出，允許大陸合格投資者購買在香港上市的合格股票。CSPC 製藥集團在週二早晨領漲，漲幅為 6.7%，其次是四川科倫生物科技，漲幅為 5.9%。WuXi Biologics、Innovent Biologics 和 Keymed Biosciences 分別上漲了 5.8%、5.6% 和 4.9%。Keymed Biosciences 的癌症藥物 CM336 在 1 月底獲得了美國食品藥品監督管理局的快速通道認證，允許該公司加快新藥的審批流程。Innovent 的漲幅是在這家總部位於蘇州的腫瘤和自身免疫療法開發商於週日宣佈與美國公司 Eli Lilly 達成高達 88.5 億美元的合作協議後出現的。香港證券交易所的文件顯示，Innovent 將獲得 3.5 億美元的預付款，以及總計約 85 億美元的發展、監管和商業里程碑付款。與一次性許可協議不同，Innovent 將在中國負責推動根據該協議開發的藥物進入二期臨牀試驗。同時，Eli Lilly 獲得了在中國以外市場開發和商業化這些藥物的獨家許可，Innovent 則獲得分級版税。Innovent 董事長 Michael Yu Dechao 在一份聲明中表示：“這一戰略合作超越了傳統的許可模式，創造了一個無縫的端到端創新生態系統，將 Innovent 靈活的發現和早期開發引擎與 Lilly 廣泛的全球規模相結合，創造了一個高效的跨境協同模型。” 諮詢公司 SAI MedPartners 的亞洲總裁 Celia Deng 表示：“最初開發藥物的公司對技術有更清晰的理解。如果賣方繼續參與藥物開發，臨牀試驗成功的機會會更高。” 中國的新型藥物製造商在與全球合作伙伴共同開發新藥方面擁有更多的話語權。在 2 月 5 日的一項交易中，上海復星醫藥的一家子公司授予日本的 Eisai 公司共同開發和製造 serplulimab（用於癌症治療的單克隆抗體）的權利。復星醫藥的子公司 Henlius 將獲得高達 15.5 億美元的預付款和里程碑付款。全球製藥巨頭們正在爭相替代收入，因為至少每年產生 10 億美元收入的重磅藥物的專利將在 2030 年前開始到期。目前，全球約 30% 的候選藥物源自中國，默克中國總裁 Marc Horn 在 1 月 27 日的亞洲金融論壇上表示。</p>
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中國大陸的投資者紛紛湧入香港上市的藥品股票市場