市場概況 2 月 12 日，港股三大指數盤中集體走弱，市場在觸及昨日高點後出現技術性回調。 ▪ 恒指截至發稿報 27082.16 點，跌幅 0.68%，暫別昨日創下的階段高位，日內承壓震盪。 ▪ 恒生科技指數領跌市場，盤中下挫 1.58% 報 5413.34 點，未能延續昨日強勢表現，短線面臨拋壓。 ▪ 國企指數報 9202.41 點，跌 0.71%，同步跟隨大市陷入調整，市場情緒趨於謹慎。 板塊表現 ▪ 互聯網內容與信息板塊普遍下跌，AI 模型戰升級引發市場對競爭格局及資本開支的擔憂。龍頭股騰訊控股下跌 2.83%，成交額 77.17 億港元，公司發佈旗艦 AI 模型應對 DeepSeek V4 挑戰；嗶哩嗶哩 -W 下跌 4.35%，快手 -W 下跌 2.12%，板塊整體承壓。 ▪ 零售商板塊走勢疲軟，市場情緒偏弱。阿里巴巴 -W 下跌 1.87%，成交額 30.42 億港元，公司加入 AI 模型混戰爭奪消費級市場主導權；京東集團 -SW 下跌 1.09%，儘管創始人劉強東入選年度十大互聯網人物，但未能有效提振股價；名創優品下跌 1.86%。 ▪ 餐飲板塊缺乏利好驅動，股價普遍回落。美團 -W 領跌板塊，跌幅達 3.38%，成交額 22.09 億港元；海底撈下跌 1.92%，百勝中國下跌 1.39%，資金呈現流出跡象。 宏觀背景 ▪ 港股市場當前聚焦於二月宏觀經濟修復成色。投資者密切關注零售銷售與進出口數據，以驗證本地消費復甦及外需韌性。 ▪ 失業率與綜合 CPI 走勢成為研判政策空間的風向標。 ▪ 在 M3 貨幣供應波動的背景下，資金面流動性與全球利率環境的共振效應，將是主導短期恒指走勢的核心變量。 熱門個股 ▪ 樂摩科技（2539.HK）上漲 17.33%，成交額 606.73 萬港元。作為次新股在創下上市新低後，近期出現資金博弈跡象，受超跌反彈需求驅動股價強勁修復，但需警惕後續解禁壓力。 ▪ 天津建發（2515.HK）上漲 27.50%，成交額 187.53 萬港元。儘管公司發佈盈警預計上半年淨利潤同比下降約 97%，但股價在利空出盡後飆升重回 1 港元上方，顯示市場進行投機性買入。 ▪ 華昱高速（1823.HK）上漲 14.68%，成交額 171.63 萬港元。消息稱公司獲得 3 億元貸款支持項目建設，主力資金逆市搶籌，資金壓力緩解提振了市場信心。 ▪ 博耳電力（1685.HK）上漲 22.22%，成交額 99.29 萬港元。中期業績顯示淨利潤同比增長 14%，技術面上 10 天線升穿 20 天線形成 “黃金交叉”，吸引資金放量買入。 市場成交額 TOP10 ▪ 騰訊控股（00700.HK）最新成交價 532.50 港元，跌幅 2.83%，成交額 76.23 億 ▪ 阿里巴巴 -W（09988.HK）最新成交價 157.30 港元，跌幅 1.75%，成交額 30.02 億 ▪ 美團 -W（03690.HK）最新成交價 85.85 港元，跌幅 3.38%，成交額 21.80 億 ▪ 紫金礦業（02899.HK）最新成交價 45.14 港元，漲幅 3.72%，成交額 18.65 億 ▪ 小米集團 -W（01810.HK）最新成交價 36.90 港元，跌幅 0.54%，成交額 17.77 億 ▪ 長飛光纖光纜（06869.HK）最新成交價 118.30 港元，漲幅 10.05%，成交額 14.21 億 ▪ 藥明生物（02269.HK）最新成交價 43.22 港元，漲幅 4.40%，成交額 12.79 億 ▪ 中芯國際（00981.HK）最新成交價 69.75 港元，跌幅 0.36%，成交額 11.04 億 ▪ 泡泡瑪特（09992.HK）最新成交價 253.40 港元，跌幅 0.63%，成交額 10.47 億 ▪ 商湯 -W（00020.HK）最新成交價 2.60 港元，漲幅 3.59%，成交額 9.02 億

2 月 12 日，港股三大指數盤中集體走弱，恒生科技指數下跌 1.58% 領跌市場。受 AI 模型戰升級影響，互聯網與零售板塊普跌，騰訊控股、美團、阿里巴巴等權重股承壓下行。市場情緒趨於謹慎，資金密切關注零售銷售及進出口等宏觀數據，以驗證經濟復甦成色。

- 2 月 12 日，港股三大指數整體走弱，恒指跌 0.68% 報 27082.16 點。  
- 恒生科技指數領跌，騰訊控股下跌 2.83%，零售與餐飲板塊也普遍下滑。  
- 投資者關注宏觀經濟恢復與數據，熱股樂摩科技漲 17.33%。

市場脈搏

騰訊控股

嗶哩嗶哩-W

快手-W

阿里巴巴-W

京東集團-SWR

百勝中國

美團-W

海底撈

名創優品

樂摩科技

天津建發

華昱高速

博耳電力

紫金礦業

南方恆生科技

騰訊控股(ADS)

恆生科技指數

騰訊控股(ADR)

美團(ADR)

港股即市｜恒生科指下跌 1.58%，騰訊下跌 2.83%，美團下跌 3.38%

港股盤中｜恒生科指下跌 1.58%，騰訊下跌 2.83%，美團下跌 3.38%