<p>西班牙電信（BME:TEF）在最新報告的數據顯示年收入為 416.2 億歐元，同時淨虧損為 10.2 億歐元后，再次引起了投資者的關注，這種組合常常引發關於估值和風險的新問題。</p>
<p>查看我們對西班牙電信的最新分析。</p>
<p>在每股價格為 3.64 歐元的情況下，西班牙電信在過去一個月的股價回報為 5.91%，年初至今的股價回報為 4.57%。其一年期的總股東回報下降了 8.32%，與正面的三年和五年總股東回報形成對比，這表明短期動能相較於較強的長期記錄有所減弱。</p>
<p>如果近期的虧損與長期的收益讓你考慮多元化投資，現在可能是查看 101 家頂級創始人領導公司的好時機，作為另一個研究的思路。</p>
<p>因此，西班牙電信的交易價格為 3.64 歐元，價值評分為 5，指示的內在價值差距約為 50%，近期的疲軟是潛在機會的鋪墊，還是市場已經在定價未來的增長？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：19.3% 被低估</h2>
<p>西班牙電信最受關注的敍述指出每股公允價值為 4.51 歐元，而當前價格為 3.64 歐元，通過現金流和利潤率假設在 9.10% 的折現率下框定了這一差距。</p>
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<p><em>大規模投資組合優化的完成和非核心資產的貨幣化（出售阿根廷、秘魯、哥倫比亞、烏拉圭、厄瓜多爾等）正在降低地理風險，並釋放出超過 30 億歐元的資本。專注於核心市場（西班牙、巴西、德國、英國）的戰略使得資源能夠重新部署到更高回報的領域，從而改善自由現金流和資本回報率。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>想看看什麼樣的盈利反轉和利潤率重建支持更高的公允價值，以及如何在收入基礎縮小的情況下仍然支持上漲的案例？完整的敍述闡明瞭收入路徑、利潤組合變化和估值倍數，這些需要對齊才能使 4.51 歐元的估值合理。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 4.51 歐元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，這一上漲敍述仍然在很大程度上依賴於西班牙電信管理其高槓杆並避免在西班牙和德國等成熟核心市場的長期收入放緩。</p>
<p>瞭解這一西班牙電信敍述的關鍵風險。</p>
<h2>自建西班牙電信敍述</h2>
<p>如果你查看這些數字得出不同的結論，或者更喜歡基於自己的工作做出決策，你可以將數據匯總並構建一個反映你假設的西班牙電信觀點，只需幾分鐘，按照你的方式來。</p>
<p>進行西班牙電信研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了可能影響你投資決策的 3 個關鍵收益和 2 個重要警示信號。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果西班牙電信讓你思考更深，不要止步於此。使用 Simply Wall Street 篩選器發現更多可能適合你方法的集中機會。</p>
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<li>通過檢查我們 222 只高質量被低估股票，目標是以折扣價獲取優質公司，這些公司具有堅實的基本面，價格可能低於其估計的公允價值。</li>
<li>通過掃描 331 只低風險股票，優先考慮韌性，低風險評分的企業和更穩定的特徵可以幫助平衡集中投資組合。</li>
<li>通過查看包含 550 只高質量未被發現的潛力股的篩選器，發現潛在的早期行動者，這些公司在基本面上比其可見性所暗示的更強。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
<h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現西班牙電信是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估算、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
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西班牙電信

標普全球電信股指數 ETF - iShares

美國電信股指 ETF - iShares

標普電信 ETF - SPDR

電信業 ETF - Vanguard

TELFY

通信服務 ETF - SPDR

<p>西班牙電信（BME:TEF）報告年度收入為 416.2 億歐元，淨虧損為 10.2 億歐元，這引發了對其估值的質疑。目前股價為 3.64 歐元，過去一個月股價回報率為 5.91%。分析師建議每股公允價值為 4.51 歐元，表明該股票可能被低估。該公司正專注於核心市場並優化其投資組合以改善現金流。然而，關於高槓杆和成熟市場收入穩定性仍然存在風險。投資者在做出決策之前被鼓勵進行自己的分析</p>

<p>Telefónica (BME:TEF) has come back into focus for investors after its latest reported figures showed annual revenue of €41.62b alongside a net loss of €1.02b, a combination that often prompts fresh questions about valuation and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙電信（BME:TEF）在最新報告的數據顯示年收入為 416.2 億歐元，同時淨虧損為 10.2 億歐元后，再次引起了投資者的關注，這種組合常常引發關於估值和風險的新問題。</p>
</div><p>See our latest analysis for Telefónica.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對西班牙電信的最新分析。</p>
</div><p>At a share price of €3.64, Telefónica has seen a 5.91% 1 month share price return and a 4.57% year to date share price return. Its 1 year total shareholder return of an 8.32% decline contrasts with positive 3 and 5 year total shareholder returns, suggesting shorter term momentum has softened against a stronger longer term record.</p>
<div class="lb-trans"><p>在每股價格為 3.64 歐元的情況下，西班牙電信在過去一個月的股價回報為 5.91%，年初至今的股價回報為 4.57%。其一年期的總股東回報下降了 8.32%，與正面的三年和五年總股東回報形成對比，這表明短期動能相較於較強的長期記錄有所減弱。</p>
</div><p>If this mix of recent losses and longer term gains has you thinking about diversification, it could be a good time to look at 101 top founder-led companies as another set of ideas to research.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果近期的虧損與長期的收益讓你考慮多元化投資，現在可能是查看 101 家頂級創始人領導公司的好時機，作為另一個研究的思路。</p>
</div><p>So with Telefónica trading at €3.64, a value score of 5 and an indicated intrinsic value gap of around 50%, is the recent weakness setting up a potential opportunity, or is the market already pricing in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，西班牙電信的交易價格為 3.64 歐元，價值評分為 5，指示的內在價值差距約為 50%，近期的疲軟是潛在機會的鋪墊，還是市場已經在定價未來的增長？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 19.3% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：19.3% 被低估</h2>
</div><p>Telefónica’s most followed narrative points to a fair value of €4.51 per share versus the current €3.64, framing the gap through cash flow and margin assumptions under a 9.10% discount rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙電信最受關注的敍述指出每股公允價值為 4.51 歐元，而當前價格為 3.64 歐元，通過現金流和利潤率假設在 9.10% 的折現率下框定了這一差距。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The completion of large-scale portfolio optimization and monetization of non-core assets (sale of Argentina, Peru, Colombia, Uruguay, Ecuador, etc.) is reducing geographic risk and freeing up significant capital (€3 billion+). The strategy to focus on core markets (Spain, Brazil, Germany, UK) enables redeployment of resources to higher-return areas, improving free cash flow and ROCE.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>大規模投資組合優化的完成和非核心資產的貨幣化（出售阿根廷、秘魯、哥倫比亞、烏拉圭、厄瓜多爾等）正在降低地理風險，並釋放出超過 30 億歐元的資本。專注於核心市場（西班牙、巴西、德國、英國）的戰略使得資源能夠重新部署到更高回報的領域，從而改善自由現金流和資本回報率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Want to see what kind of earnings turnaround and margin rebuild support that higher fair value, and how a shrinking revenue base still backs an upside case? The full narrative lays out the revenue path, profit mix shift, and valuation multiple that need to line up for €4.51 to make sense.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看什麼樣的盈利反轉和利潤率重建支持更高的公允價值，以及如何在收入基礎縮小的情況下仍然支持上漲的案例？完整的敍述闡明瞭收入路徑、利潤組合變化和估值倍數，這些需要對齊才能使 4.51 歐元的估值合理。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of €4.51 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 4.51 歐元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, this upside narrative still leans heavily on Telefónica managing its high leverage and avoiding a prolonged revenue slowdown in mature core markets like Spain and Germany.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這一上漲敍述仍然在很大程度上依賴於西班牙電信管理其高槓杆並避免在西班牙和德國等成熟核心市場的長期收入放緩。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Telefónica narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解這一西班牙電信敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Build Your Own Telefónica Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建西班牙電信敍述</h2>
</div><p>If you look at the numbers and come to a different conclusion, or simply prefer to base decisions on your own work, you can pull the data together and build a Telefónica view that reflects your assumptions in just a few minutes, Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你查看這些數字得出不同的結論，或者更喜歡基於自己的工作做出決策，你可以將數據匯總並構建一個反映你假設的西班牙電信觀點，只需幾分鐘，按照你的方式來。</p>
</div><p>A great starting point for your Telefónica research is our analysis highlighting 3 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行西班牙電信研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了可能影響你投資決策的 3 個關鍵收益和 2 個重要警示信號。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If Telefónica has sharpened your thinking, do not stop here. Use the Simply Wall Street Screener to uncover more focused opportunities that might suit your approach.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果西班牙電信讓你思考更深，不要止步於此。使用 Simply Wall Street 篩選器發現更多可能適合你方法的集中機會。</p>
</div><ul>
<li>Target quality at a discount by checking companies on our 222 high quality undervalued stocks that pair solid fundamentals with prices that may sit below their estimated fair value.</li>
<li>Prioritise resilience by scanning the 331 resilient stocks with low risk scores where businesses with lower risk scores and steadier profiles can help balance a concentrated portfolio.</li>
<li>Spot potential early movers by reviewing the screener containing 550 high quality undiscovered gems which highlights under the radar names with stronger fundamentals than their visibility suggests.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過檢查我們 222 只高質量被低估股票，目標是以折扣價獲取優質公司，這些公司具有堅實的基本面，價格可能低於其估計的公允價值。</li>
<li>通過掃描 331 只低風險股票，優先考慮韌性，低風險評分的企業和更穩定的特徵可以幫助平衡集中投資組合。</li>
<li>通過查看包含 550 只高質量未被發現的潛力股的篩選器，發現潛在的早期行動者，這些公司在基本面上比其可見性所暗示的更強。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Telefónica might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現西班牙電信是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估算、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
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在報告年度虧損和近期股價上漲後，西班牙電信 (BME:TEF) 的估值檢查