<p>由巴菲特的查理·芒格支持的外部基金經理李錄直言不諱地表示：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。” 在審視一家公司風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為企業倒閉時通常涉及債務。重要的是，<strong>中國北大荒產業集團控股有限公司</strong>（HKG:39）確實揹負債務。但真正的問題是，這些債務是否使公司變得風險重重。</p>
<p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
<h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
<p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是依靠自身現金流。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，債務的好處在於，它通常代表着廉價資本，尤其是在它替代了能夠以高回報率再投資的公司的稀釋。當我們考慮公司的債務使用時，首先會將現金和債務結合起來進行分析。</p>
<h2>中國北大荒產業集團控股有限公司揹負多少債務？</h2>
<p>正如您在下面所見，截至 2025 年 9 月底，中國北大荒產業集團控股有限公司的債務為 6250 萬港元，較一年前的 3910 萬港元有所增加。點擊圖片獲取更多細節。然而，它有 2990 萬港元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 3260 萬港元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472"/></p>
<p>SEHK:39 債務與股本歷史 2026 年 2 月 16 日</p>
<h2>中國北大荒產業集團控股有限公司的資產負債表健康嗎？</h2>
<p>從最新的資產負債表中，我們可以看到，中國北大荒產業集團控股有限公司有 240.2 百萬港元的負債將在一年內到期，還有 67.3 百萬港元的負債將在之後到期。抵消這些義務的是 2990 萬港元的現金以及價值 5220 萬港元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 225.3 百萬港元。</p>
<p>雖然這看起來很多，但並不算太糟，因為中國北大荒產業集團控股有限公司的市值為 675.2 百萬港元，因此如果需要，它可能通過籌集資金來增強其資產負債表。然而，仔細審視其償還債務的能力仍然是值得的。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，中國北大荒產業集團控股有限公司的盈利能力將影響其資產負債表在未來的表現。因此，如果您想了解更多關於其盈利的信息，查看其長期盈利趨勢的圖表可能是值得的。</p>
<p>查看我們對中國北大荒產業集團控股有限公司的最新分析</p>
<p>在過去的 12 個月中，中國北大荒產業集團控股有限公司報告的收入為 2.43 億港元，增長了 413%，儘管它沒有報告任何利息和税前收益。這幾乎是收入增長的 “滿分”！</p>
<h2>警惕</h2>
<p>雖然我們當然欣賞中國北大荒產業集團控股有限公司的收入增長，但其利息和税前收益（EBIT）虧損並不理想。具體來説，EBIT 虧損為 3600 萬港元。考慮到上述負債，這並沒有給我們太多信心，認為公司應該使用如此多的債務。因此，我們認為其資產負債表有些緊張，但並非無法修復。另一個需要謹慎的原因是，在過去的 12 個月中，它的自由現金流出現了 1.23 億港元的負值。因此，可以説我們認為該股票非常風險。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。為此，您應該瞭解我們發現的 <strong>2 個警告信號</strong>，其中包括 1 個令人擔憂的信號。</p>
<p>歸根結底，有時關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以免費訪問一份零淨債務的成長股列表。</p>
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中國北大荒

<p>中國北大荒產業集團控股（HKG:39）負債為 6250 萬港元，扣除 2990 萬港元現金後的淨負債為 3260 萬港元。其負債超過現金和應收款項的部分為 2.253 億港元，這引發了對其財務健康狀況的擔憂。儘管收入增長了 413%，達到 2.43 億港元，但公司報告的息税前虧損為 3600 萬港元，自由現金流為負 1.23 億港元，顯示出顯著的風險。分析師建議謹慎對待，因為該公司的資產負債表緊張且依賴債務</p>

<p>The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. Importantly, <strong>China Beidahuang Industry Group Holdings Limited</strong> (HKG:39) does carry debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>由巴菲特的查理·芒格支持的外部基金經理李錄直言不諱地表示：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。” 在審視一家公司風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為企業倒閉時通常涉及債務。重要的是，<strong>中國北大荒產業集團控股有限公司</strong>（HKG:39）確實揹負債務。但真正的問題是，這些債務是否使公司變得風險重重。</p>
</div><p>We've found 21 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, the upside of debt is that it often represents cheap capital, especially when it replaces dilution in a company with the ability to reinvest at high rates of return. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是依靠自身現金流。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，債務的好處在於，它通常代表着廉價資本，尤其是在它替代了能夠以高回報率再投資的公司的稀釋。當我們考慮公司的債務使用時，首先會將現金和債務結合起來進行分析。</p>
</div><h2>How Much Debt Does China Beidahuang Industry Group Holdings Carry?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中國北大荒產業集團控股有限公司揹負多少債務？</h2>
</div><p>As you can see below, at the end of September 2025, China Beidahuang Industry Group Holdings had HK$62.5m of debt, up from HK$39.1m a year ago. Click the image for more detail. However, it does have HK$29.9m in cash offsetting this, leading to net debt of about HK$32.6m.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如您在下面所見，截至 2025 年 9 月底，中國北大荒產業集團控股有限公司的債務為 6250 萬港元，較一年前的 3910 萬港元有所增加。點擊圖片獲取更多細節。然而，它有 2990 萬港元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 3260 萬港元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472"/></p>
<p>SEHK:39 Debt to Equity History February 16th 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:39 債務與股本歷史 2026 年 2 月 16 日</p>
</div><h2>How Healthy Is China Beidahuang Industry Group Holdings' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中國北大荒產業集團控股有限公司的資產負債表健康嗎？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that China Beidahuang Industry Group Holdings had liabilities of HK$240.2m falling due within a year, and liabilities of HK$67.3m due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of HK$29.9m as well as receivables valued at HK$52.2m due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by HK$225.3m.</p>
<div class="lb-trans"><p>從最新的資產負債表中，我們可以看到，中國北大荒產業集團控股有限公司有 240.2 百萬港元的負債將在一年內到期，還有 67.3 百萬港元的負債將在之後到期。抵消這些義務的是 2990 萬港元的現金以及價值 5220 萬港元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 225.3 百萬港元。</p>
</div><p>While this might seem like a lot, it is not so bad since China Beidahuang Industry Group Holdings has a market capitalization of HK$675.2m, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. However, it is still worthwhile taking a close look at its ability to pay off debt. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is China Beidahuang Industry Group Holdings's earnings that will influence how the balance sheet holds up in the future. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這看起來很多，但並不算太糟，因為中國北大荒產業集團控股有限公司的市值為 675.2 百萬港元，因此如果需要，它可能通過籌集資金來增強其資產負債表。然而，仔細審視其償還債務的能力仍然是值得的。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，中國北大荒產業集團控股有限公司的盈利能力將影響其資產負債表在未來的表現。因此，如果您想了解更多關於其盈利的信息，查看其長期盈利趨勢的圖表可能是值得的。</p>
</div><p>View our latest analysis for China Beidahuang Industry Group Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對中國北大荒產業集團控股有限公司的最新分析</p>
</div><p>Over 12 months, China Beidahuang Industry Group Holdings reported revenue of HK$243m, which is a gain of 413%, although it did not report any earnings before interest and tax. That's virtually the hole-in-one of revenue growth!</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的 12 個月中，中國北大荒產業集團控股有限公司報告的收入為 2.43 億港元，增長了 413%，儘管它沒有報告任何利息和税前收益。這幾乎是收入增長的 “滿分”！</p>
</div><h2>Caveat Emptor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>警惕</h2>
</div><p>While we can certainly appreciate China Beidahuang Industry Group Holdings's revenue growth, its earnings before interest and tax (EBIT) loss is not ideal. To be specific the EBIT loss came in at HK$36m. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. Another cause for caution is that is bled HK$123m in negative free cash flow over the last twelve months. So suffice it to say we consider the stock very risky. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. To that end, you should learn about the <strong>2 warning signs</strong> we've spotted with China Beidahuang Industry Group Holdings (including 1 which is concerning) .</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然我們當然欣賞中國北大荒產業集團控股有限公司的收入增長，但其利息和税前收益（EBIT）虧損並不理想。具體來説，EBIT 虧損為 3600 萬港元。考慮到上述負債，這並沒有給我們太多信心，認為公司應該使用如此多的債務。因此，我們認為其資產負債表有些緊張，但並非無法修復。另一個需要謹慎的原因是，在過去的 12 個月中，它的自由現金流出現了 1.23 億港元的負值。因此，可以説我們認為該股票非常風險。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。為此，您應該瞭解我們發現的 <strong>2 個警告信號</strong>，其中包括 1 個令人擔憂的信號。</p>
</div><p>When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt <strong>100% free</strong>, right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，有時關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以免費訪問一份零淨債務的成長股列表。</p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票篩選器和警報</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場，以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 股息強勁的公司（收益率 3%+）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士購買的被低估小盤股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增長的科技和 AI 公司</p>
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中國北大荒產業集團控股有限公司（HKG:39）是否是一個風險較高的投資？