<p>作者：傑西卡·霍爾</p>
<p>一些醫療保險優勢計劃已經退出不盈利的市場，並削減額外福利</p>
<p>醫療保險優勢擁有 3550 萬訂閲者，佔總醫療保險市場約 6960 萬訂閲者的 51%。</p>
<p>作為傳統醫療保險的私人計劃替代方案，醫療保險優勢的增長在 2026 年放緩，因為計劃退出不盈利的市場並削減福利，但訂閲者的增長並沒有像預期的那樣嚴重下滑。</p>
<p>根據醫療保險和醫療補助服務中心的數據，截至 2026 年 2 月，醫療保險優勢計劃的註冊人數為 3550 萬，比 2025 年 2 月的 3440 萬增加了 3.2%。這比 2017 年至 2024 年間每年 7% 至 10% 的增長有所下降。</p>
<p>“最悲觀的預測並沒有成真。市場仍然相當強勁，” KFF 醫療政策項目的高級政策經理梅雷迪思·弗裏德説。“但增長速度比前幾年放緩。”</p>
<p>醫療保險優勢計劃提供額外福利，如視力和牙科保險，但這伴隨着有限的醫生選擇和對專科醫生轉診的要求。醫療保險優勢還限制年度自付費用。</p>
<p>閲讀：大多數醫療保險優勢計劃在前期是免費的。你仍然可能無法負擔得起。</p>
<p>任何形式的增長都與醫療保險優勢計劃在 10 月份發佈的自身預測相悖。根據醫療保險和醫療補助服務中心的披露，這些預測預計到 2026 年行業總訂閲者人數將降至 3400 萬，低於 2025 年的 3490 萬。</p>
<p>“經過多年快速增長後，醫療保險優勢市場可能開始出現一種調整，” 弗裏德説。“醫療保險優勢仍然是許多人相當有吸引力的選擇。它仍然會是許多人的選擇，但隨着時間的推移，註冊人數可能會達到平衡或平台期。”</p>
<p>增長率的放緩正值醫療保險優勢市場背後的保險公司退出某些不盈利市場或停止計劃，因為訂閲者的醫療費用高於預期，以及政府支付的變化壓縮了利潤率。弗裏德表示，一些計劃還削減了額外的非處方福利，如餐食福利和交通。</p>
<p>醫療保險優勢擁有 3550 萬訂閲者，佔總醫療保險市場約 6960 萬訂閲者的 51%。</p>
<p>根據《JAMA》的一篇新簽署社論，全國約 290 萬受益人，或大約十分之一的醫療保險優勢註冊者，被迫更改其保險覆蓋範圍，因為他們之前的計劃退出市場。在一些州，干擾情況非常嚴重。例如，在佛蒙特州，92% 的醫療保險優勢註冊者被迫退出其計劃，必須尋找新的計劃或切換到傳統醫療保險。</p>
<p>在 2018 年至 2024 年間，被迫退保的平均比例為每年 1%。這一比例在 2025 年躍升至 6.9%，預計在 2026 年將達到約 10%，根據《JAMA》。</p>
<p>閲讀：是什麼真正阻止醫療保險優勢覆蓋所有美國老年人</p>
<p>“主要保險公司已經在削減其醫療保險優勢產品，包括退出一些市場並使某些計劃的福利減少。保險公司通常將這些變化歸因於財務表現較弱，這似乎反映了潛在的市場動態以及一些最近的聯邦政策變化，旨在使醫療保險優勢計劃的支付更符合法律要求，” 布魯金斯學會健康政策中心的高級研究員馬修·菲德勒説。</p>
<p>醫療保險優勢對納税人來説是昂貴的。根據醫療支付諮詢委員會 2024 年的報告，政府每位醫療保險優勢註冊者支付比傳統醫療保險多 22%，每年多約 830 億美元。</p>
<p>政府表示將限制報銷。對於 2027 日曆年，CMS 最近提議的淨平均年度支付增長將大致持平，為 0.09%，即醫療保險優勢計劃多約 7 億美元。</p>
<p>隨着市場的成熟，醫療保險優勢也可能出現一些放緩。</p>
<p>“隨着醫療保險優勢的規模擴大，能夠吸引傳統醫療保險的受眾池縮小，醫療保險優勢的增長放緩也是自然的。雖然我懷疑這不是最近放緩的主要因素，但可能在某種程度上起到了一定作用，” 菲德勒説。</p>
<p>隨着每天約 11000 人年滿 65 歲並有資格選擇傳統醫療保險或醫療保險優勢，醫療保險的整體市場將繼續上升。</p>
<p>從長遠來看，國會預算辦公室預計到 2034 年，醫療保險優勢將控制約 64% 的市場。2010 年，醫療保險優勢僅佔市場的 25%。</p>
<p>-傑西卡·霍爾</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>02-20-26 1310ET</p>

納斯達克生物科技指數 ETF - iShares Nasdaq

動態生物技術與基因組 ETF - Invesco

標普生物技術 ETF - SPDR

<p>2026 年，醫療保險優勢計劃的增長放緩，註冊人數達到 3550 萬，比 2025 年增加 3.2%，低於之前每年 7-10% 的增長率。由於醫療成本上升和政府支付的變化，計劃正在退出不盈利的市場並削減福利。被迫退保的比例激增，十分之一的註冊者需要更換計劃。主要保險公司正在減少產品供應，認為變化與財務表現和聯邦政策調整有關。儘管增長放緩，預計到 2034 年，醫療保險優勢計劃將控制市場的 64%，因為整體醫療保險市場仍在增長</p>

<p>By Jessica Hall</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：傑西卡·霍爾</p>
</div><p>Some Medicare Advantage plans have been quitting unprofitable markets and trimming extra benefits</p>
<div class="lb-trans"><p>一些醫療保險優勢計劃已經退出不盈利的市場，並削減額外福利</p>
</div><p>With 35.5 million subscribers, Medicare Advantage represents 51% of the total Medicare market of roughly 69.6 million subscribers.</p>
<div class="lb-trans"><p>醫療保險優勢擁有 3550 萬訂閲者，佔總醫療保險市場約 6960 萬訂閲者的 51%。</p>
</div><p>The growth in Medicare Advantage, the private-plan alternative to traditional Medicare, has slowed in 2026 as plans quit unprofitable markets and trimmed benefits, but subscriber gains haven't faltered as badly as expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為傳統醫療保險的私人計劃替代方案，醫療保險優勢的增長在 2026 年放緩，因為計劃退出不盈利的市場並削減福利，但訂閲者的增長並沒有像預期的那樣嚴重下滑。</p>
</div><p>Medicare Advantage plans had 35.5 million enrollees as of February 2026, up 3.2% from 34.4 million enrollees as of February 2025, according to data from the Centers for Medicare &amp; Medicaid Services. That's down from growth that ranged from from 7% to 10% a year between 2017 and 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據醫療保險和醫療補助服務中心的數據，截至 2026 年 2 月，醫療保險優勢計劃的註冊人數為 3550 萬，比 2025 年 2 月的 3440 萬增加了 3.2%。這比 2017 年至 2024 年間每年 7% 至 10% 的增長有所下降。</p>
</div><p>&#34;The most dire predictions didn't come to pass. The market remains fairly robust,&#34; said Meredith Freed, senior policy manager with KFF's program on Medicare policy. &#34;But the pace of growth slowed from prior years.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“最悲觀的預測並沒有成真。市場仍然相當強勁，” KFF 醫療政策項目的高級政策經理梅雷迪思·弗裏德説。“但增長速度比前幾年放緩。”</p>
</div><p>Medicare Advantage plans offer extra benefits such as vision and dental coverage, but those come with the trade-off of a limited choice of doctors and requirements for specialist referrals. Medicare Advantage also caps annual out-of-pocket costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>醫療保險優勢計劃提供額外福利，如視力和牙科保險，但這伴隨着有限的醫生選擇和對專科醫生轉診的要求。醫療保險優勢還限制年度自付費用。</p>
</div><p>Read: Most Medicare Advantage plans are free upfront. You still might not be able to afford one.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：大多數醫療保險優勢計劃在前期是免費的。你仍然可能無法負擔得起。</p>
</div><p>Growth of any kind countered the Medicare Advantage plans' own projections released in October. Those forecasts called for total industry subscriber numbers to fall to 34 million in 2026, a decrease from 34.9 million in 2025, according to a disclosure by the Centers for Medicare &amp; Medicaid Services.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何形式的增長都與醫療保險優勢計劃在 10 月份發佈的自身預測相悖。根據醫療保險和醫療補助服務中心的披露，這些預測預計到 2026 年行業總訂閲者人數將降至 3400 萬，低於 2025 年的 3490 萬。</p>
</div><p>&#34;After years of rapid growth of Medicare Advantage, we might be starting to see sort of a rightsizing of this market,&#34; Freed said. &#34;Medicare Advantage is still a pretty attractive option for a lot of people. It's still going to be the choice of a lot of people, but over time there will likely be an equilibrium or plateau of enrollment.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“經過多年快速增長後，醫療保險優勢市場可能開始出現一種調整，” 弗裏德説。“醫療保險優勢仍然是許多人相當有吸引力的選擇。它仍然會是許多人的選擇，但隨着時間的推移，註冊人數可能會達到平衡或平台期。”</p>
</div><p>The cooling growth rate comes as the insurers behind the Medicare Advantage market have been exiting certain unprofitable markets or discontinuing plans amid higher-than-expected medical expenses among subscribers and changes in government payments that have squeezed margins. Some plans also have been trimming extra over-the-counter benefits such as meal benefits and transportation, Freed said.</p>
<div class="lb-trans"><p>增長率的放緩正值醫療保險優勢市場背後的保險公司退出某些不盈利市場或停止計劃，因為訂閲者的醫療費用高於預期，以及政府支付的變化壓縮了利潤率。弗裏德表示，一些計劃還削減了額外的非處方福利，如餐食福利和交通。</p>
</div><p>With 35.5 million subscribers, Medicare Advantage represents 51% of the total Medicare market of roughly 69.6 million subscribers.</p>
<div class="lb-trans"><p>醫療保險優勢擁有 3550 萬訂閲者，佔總醫療保險市場約 6960 萬訂閲者的 51%。</p>
</div><p>Nationally, 2.9 million beneficiaries, or roughly 1 in 10 Medicare Advantage enrollees, were forced to change their insurance coverage due to their prior plan exiting the market, according to a new signed editorial in JAMA. In some states the disruption was severe. In Vermont, for example, 92% of Medicare Advantage enrollees were forced out of their plan and had to find a new one or switch to traditional Medicare.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據《JAMA》的一篇新簽署社論，全國約 290 萬受益人，或大約十分之一的醫療保險優勢註冊者，被迫更改其保險覆蓋範圍，因為他們之前的計劃退出市場。在一些州，干擾情況非常嚴重。例如，在佛蒙特州，92% 的醫療保險優勢註冊者被迫退出其計劃，必須尋找新的計劃或切換到傳統醫療保險。</p>
</div><p>Between 2018 and 2024, the mean rate of forced disenrollment was 1% a year. That rate jumped to 6.9% in 2025 and is expected to reach about 10% in 2026, according to JAMA.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2018 年至 2024 年間，被迫退保的平均比例為每年 1%。這一比例在 2025 年躍升至 6.9%，預計在 2026 年將達到約 10%，根據《JAMA》。</p>
</div><p>Read: Here's what's really stopping Medicare Advantage from covering all of America's seniors</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：是什麼真正阻止醫療保險優勢覆蓋所有美國老年人</p>
</div><p>&#34;Major insurers have been paring back their MA offerings, including by exiting some markets and make some plans less generous. Insurers have generally attributed those changes to weaker financial performance, which seems to reflect both underlying market dynamics and some recent changes in federal policy aimed at bringing payments to MA plans more in line with what the law requires,&#34; said Matthew Fiedler, senior fellow at the Center on Health Policy at the Brookings Institution.</p>
<div class="lb-trans"><p>“主要保險公司已經在削減其醫療保險優勢產品，包括退出一些市場並使某些計劃的福利減少。保險公司通常將這些變化歸因於財務表現較弱，這似乎反映了潛在的市場動態以及一些最近的聯邦政策變化，旨在使醫療保險優勢計劃的支付更符合法律要求，” 布魯金斯學會健康政策中心的高級研究員馬修·菲德勒説。</p>
</div><p>Medicare Advantage is costly for taxpayers. The government paid 22% more per Medicare Advantage enrollee, or about $83 billion a year more, than if the same person had been enrolled in traditional Medicare, according to a 2024 report by the Medicare Payment Advisory Commission, the independent federal agency that advises the U.S. Congress.</p>
<div class="lb-trans"><p>醫療保險優勢對納税人來説是昂貴的。根據醫療支付諮詢委員會 2024 年的報告，政府每位醫療保險優勢註冊者支付比傳統醫療保險多 22%，每年多約 830 億美元。</p>
</div><p>The government has said it would curb reimbursement. For the calendar year 2027, CMS recently proposed a net average year-over-year payment increase that would be roughly flat at 0.09%, or about $700 million more for Medicare Advantage plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府表示將限制報銷。對於 2027 日曆年，CMS 最近提議的淨平均年度支付增長將大致持平，為 0.09%，即醫療保險優勢計劃多約 7 億美元。</p>
</div><p>Medicare Advantage also may be seeing some slowdown as the market matures.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着市場的成熟，醫療保險優勢也可能出現一些放緩。</p>
</div><p>&#34;It's also natural to expect MA's growth to slow as it gets bigger and the pool of people it can lure away from traditional Medicare shrinks. While I suspect that's not the main factor behind the recent slowdown, it may be playing some role,&#34; Fiedler said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“隨着醫療保險優勢的規模擴大，能夠吸引傳統醫療保險的受眾池縮小，醫療保險優勢的增長放緩也是自然的。雖然我懷疑這不是最近放緩的主要因素，但可能在某種程度上起到了一定作用，” 菲德勒説。</p>
</div><p>The overall market for Medicare will continue to rise as about 11,000 people turn 65 every day and become eligible to choose either traditional Medicare or Medicare Advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着每天約 11000 人年滿 65 歲並有資格選擇傳統醫療保險或醫療保險優勢，醫療保險的整體市場將繼續上升。</p>
</div><p>Over the longer term, the Congressional Budget Office has projected that Medicare Advantage will control about 64% of the market by 2034. Medicare Advantage had just 25% of the market in 2010.</p>
<div class="lb-trans"><p>從長遠來看，國會預算辦公室預計到 2034 年，醫療保險優勢將控制約 64% 的市場。2010 年，醫療保險優勢僅佔市場的 25%。</p>
</div><p>-Jessica Hall</p>
<div class="lb-trans"><p>-傑西卡·霍爾</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>02-20-26 1310ET</p>
<div class="lb-trans"><p>02-20-26 1310ET</p>
</div>

Medicare Advantage's once-blistering growth dropped in 2026. Here's what that means.

Dow Jones

醫藥突破 ETF - ALPS

美國醫療保健 ETF - iShares

基因改革 ETF - ARK

紐交所高增長板生物技術指數 ETF - First Trust

基因免疫&健康關懷 ETF - iShares

醫療業 ETF - Vanguard

State Street®HlthCrSelSectSPDR®PrmETF

標普醫療保健服務 ETF - SPDR

美國制藥 ETF - iShares

醫療業 ETF - SPDR

SttStrtSPDRS&PUSHlthCareSelectSectETF

標普健康醫療設備 ETF - SPDR

美國醫藥設備 ETF - iShares

生物科技 ETF - VanEck Vectors

美國醫療保健供應商 ETF - iShares

Medicare Advantage 曾經的高速增長在 2026 年出現下降。這意味着什麼