<p>（第一財經）2 月 26 日——英國威士忌巨頭帝亞吉歐的兩位高管表示，該公司不會以低價出售其中國白酒品牌水井坊。</p>
<p>首席執行官戴夫·劉易斯爵士在公司發佈 2026 財年中期業績的電話會議上回應有關帝亞吉歐戰略評估和潛在處置的問題時表示：“我們不會以低於公允價值的價格出售品牌。”</p>
<p>在帝亞吉歐去年年底宣佈計劃剝離一些非核心資產後，關於水井坊潛在出售的傳聞開始流傳。該中國公司此前已否認這些傳聞。</p>
<p>劉易斯指出：“如果有人接觸我們並提出一個我們無法拒絕的資產組合報價，作為理智的商人，我們顯然會傾聽並參與其中。我想明確的是，我們並沒有在市場上積極推銷人們所稱的 ‘尾部品牌’，也沒有在你們猜測的幾個方面積極行動。”</p>
<p>帝亞吉歐的首席財務官尼克·江賈尼也回答了這個問題。他表示：“正如戴夫所説，我們已經明確，不會以火售的方式出售任何這些資產。更重要的是，讓戰略首先明確，這將決定我們對品牌和未來組合的看法。”</p>
<p>他補充道：“關於水井坊的一點評論，我們從未談論過這個。這是猜測，因此我們不會對此進一步評論。”</p>
<p>盛孟，Chanson Capital 的執行董事告訴第一財經，水井坊可能並非不可出售的資產。他指出，劉易斯並沒有排除帝亞吉歐未來考慮出售水井坊的可能性，特別是在中國白酒市場放緩帶來的機會下，並補充説，出售所得可以用於尋求其他更好的回報。</p>
<p>中國的白酒消費正在經歷重大調整，烈酒品牌的表現受到影響。水井坊上個月宣佈，預計其淨利潤將縮水 71%，降至 3.9 億元人民幣（約合 5700 萬美元），而其收入預計下降 42%，降至 30 億元人民幣（約合 4.4 億美元），與 2024 年相比。</p>
<p>帝亞吉歐於 2006 年 12 月首次購買水井坊的股份，並通過多次交易逐步增持。2019 年，帝亞吉歐成為水井坊的控股股東，合計持股約 63%。</p>
<p>帝亞吉歐昨日發佈的財報顯示，截至 12 月 31 日的六個月內，其淨銷售額同比下降 4%，降至 105 億美元，主要由於北美和中國的表現疲軟。該期間北美和亞太地區（包括中國）的有機銷售增長分別下降了 6.8% 和 11%。</p>
<p>編輯：唐詩華，Futura Costaglione</p>

招商中證白酒指數A

帝亞吉歐

招商國證食品飲料ETF

水井坊

酒ETF

華夏中證細分食品飲料產業主題ETF

<p>英國威士忌巨頭帝亞吉歐已確認，儘管有潛在出售的傳聞，但不會以低價出售其中國白酒品牌水井坊（SJF）。首席執行官戴夫·劉易斯爵士表示，公司並不積極尋求以低於公允價值的價格剝離品牌。首席財務官尼克·江吉安尼強調，資產不會進行 “火售”，儘管由於中國白酒市場的放緩，未來可能會考慮水井坊的相關事宜。帝亞吉歐最近的財報顯示，淨銷售額下降了 4%，主要歸因於北美和中國的業績疲軟</p>

<p>(Yicai) Feb. 26 -- UK whiskey giant Diageo will not sell its Chinese liquor brand Shui Jing Fang at a low price, according to two of the company’s executives.</p>
<div class="lb-trans"><p>（第一財經）2 月 26 日——英國威士忌巨頭帝亞吉歐的兩位高管表示，該公司不會以低價出售其中國白酒品牌水井坊。</p>
</div><p>“We are not going to sell brands below fair value,” Chief Executive Officer Sir Dave Lewis said in response to a question about Diageo’s strategic reviews and potential disposals during the company’s conference call for the release of its fiscal 2026 interim results yesterday.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官戴夫·劉易斯爵士在公司發佈 2026 財年中期業績的電話會議上回應有關帝亞吉歐戰略評估和潛在處置的問題時表示：“我們不會以低於公允價值的價格出售品牌。”</p>
</div><p>After Diageo announced it intended to divest some non-core assets at the end of last year, rumors started circulating about a potential sale of SJF. The Chinese firm has already denied the rumors in the past.</p>
<div class="lb-trans"><p>在帝亞吉歐去年年底宣佈計劃剝離一些非核心資產後，關於水井坊潛在出售的傳聞開始流傳。該中國公司此前已否認這些傳聞。</p>
</div><p>“If somebody were to approach us and make us an offer that we cannot refuse for portfolio assets, then as sensible businesspeople, we will obviously listen and engage with that,” Lewis noted. “What I want to be clear is we are not actively out in the marketplace hawking a whole series of what people have called ‘tail brands,’ and nor are we active in a couple of things that you have speculated about.”</p>
<div class="lb-trans"><p>劉易斯指出：“如果有人接觸我們並提出一個我們無法拒絕的資產組合報價，作為理智的商人，我們顯然會傾聽並參與其中。我想明確的是，我們並沒有在市場上積極推銷人們所稱的 ‘尾部品牌’，也沒有在你們猜測的幾個方面積極行動。”</p>
</div><p>Diageo’s Chief Financial Officer Nik Jhangiani also answered that question. “As Dave said, we have been clear, no fireside sale of any of these assets,” he noted. “More importantly, let the strategy first be laid out, and that will determine what we think about our brands and our portfolio going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>帝亞吉歐的首席財務官尼克·江賈尼也回答了這個問題。他表示：“正如戴夫所説，我們已經明確，不會以火售的方式出售任何這些資產。更重要的是，讓戰略首先明確，這將決定我們對品牌和未來組合的看法。”</p>
</div><p>“One comment about SJF,” he added. “We have never talked about that. That is speculation, and so we would not comment on that further.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充道：“關於水井坊的一點評論，我們從未談論過這個。這是猜測，因此我們不會對此進一步評論。”</p>
</div><p>SJF may not be a non-sale asset, Shen Meng, executive director of Chanson Capital, told Yicai. Lewis did not rule out the possibility that Diageo could consider selling SJF in the future, especially given the opportunity arising from the slowdown in the Chinese liquor market, he noted, adding that the proceeds from such a sale could be used to seek better returns elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>盛孟，Chanson Capital 的執行董事告訴第一財經，水井坊可能並非不可出售的資產。他指出，劉易斯並沒有排除帝亞吉歐未來考慮出售水井坊的可能性，特別是在中國白酒市場放緩帶來的機會下，並補充説，出售所得可以用於尋求其他更好的回報。</p>
</div><p>China’s liquor consumption is undergoing significant adjustments, and the performance of spirit brands has been affected. SJF announced last month that it expects its net profit to have shrunk 71 percent to CNY390 million (USD57 million) and its revenue to have fallen 42 percent to CNY3 billion (USD440 million) last year from 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的白酒消費正在經歷重大調整，烈酒品牌的表現受到影響。水井坊上個月宣佈，預計其淨利潤將縮水 71%，降至 3.9 億元人民幣（約合 5700 萬美元），而其收入預計下降 42%，降至 30 億元人民幣（約合 4.4 億美元），與 2024 年相比。</p>
</div><p>Diageo bought its first stake in SJF in December 2006 and later increased it through multiple transactions. In 2019, Diageo became SJF’s controller with a combined stake of about 63 percent.</p>
<div class="lb-trans"><p>帝亞吉歐於 2006 年 12 月首次購買水井坊的股份，並通過多次交易逐步增持。2019 年，帝亞吉歐成為水井坊的控股股東，合計持股約 63%。</p>
</div><p>Diageo’s earnings report showed yesterday that its net sales declined 4 percent to USD10.5 billion in the six months ended Dec. 31 from a year earlier, mainly because of a weak performance in North America and China. Organic sales growth in North America and Asia-Pacific, including China, fell 6.8 percent and 11 percent, respectively, in the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>帝亞吉歐昨日發佈的財報顯示，截至 12 月 31 日的六個月內，其淨銷售額同比下降 4%，降至 105 億美元，主要由於北美和中國的表現疲軟。該期間北美和亞太地區（包括中國）的有機銷售增長分別下降了 6.8% 和 11%。</p>
</div><p>Editors: Tang Shihua, Futura Costaglione</p>
<div class="lb-trans"><p>編輯：唐詩華，Futura Costaglione</p>
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英國帝亞吉歐公司高管表示不會出售中國白酒品牌水井坊