《大行》摩通：太空太陽能熱潮席捲中國新能源板塊 協鑫科技評級「增持」

摩根大通發表報告指出，太空太陽能熱潮在中國太陽能及風能領域席捲而來，市場憧憬與太空相關的太陽能製造業可能擴建 200 吉瓦，帶動相關股份自 2025 年 11 月以來跑贏大市 21% 至 166%。根據該行估計，2030 年太空太陽能的總目標市場規模預期將非常巨大，約為 2025 年地面太陽能總目標市場規模 (TAM) 的三倍。

然而，其可行性備受質疑。在中國已上漲的眾多股票中，大部分並非涉足砷化鎵 (目前主流的太空太陽能技術)，而是涉及可能在太空應用方面具潛力的 P 型異質結及鈣鈦礦技術。或者，此機遇可能與美國為緩解 AIDC 帶來的電力限制而發展地面製造業有關。

該行將協鑫科技 (03800.HK) 評級為「增持」。金風科技 (002202.SZ) A 股及明陽智能 (601615.SH) 的評級下調至「減持」。在組合中，該行偏好金風科技 (02208.HK) H 股多於金風科技 A 股，以及陽光電源 (300274.SZ) 多於邁為股份 (300751.SZ)。