《大行》匯研料內地太陽能玻璃產能過剩持續 降級信義光能及福萊特玻璃至「持有」

滙豐研究報告指，內地太陽能玻璃行業去年因「反內卷」及需求急升而被重估，但行業整合步伐似乎落後，預計今年過剩產能將超過預期需求逾 30%。同時，去年太陽能玻璃價格按年下跌 17%，因需求疲弱且未見反彈跡象。

該行預期今年中國太陽能需求將下跌逾 40%，對定價構成進一步壓力。此外，中國取消太陽能產品出口增值税退税，短期內將增加太陽能玻璃企業的盈利壓力。不過，該行認為此舉最終將加速市場整合，有利成本領先的企業。

該行將信義光能 (00968.HK) 及福萊特玻璃 (06865.HK) H 股評級各由「買入」下調至「持有」，前者目標價由 4.4 港元降至 3.9 港元，後者目標價由 14.5 港元降至 11.5 港元。同時，該行亦將福萊特玻璃 (601865.SH) A 股目標價由 23.7 元降至 17.9 元人民幣。短期催化劑包括即將公佈的業績及 3 月全國人大會議期間的政策公佈。