滬指跌 1% 失守 4100 點，中石油成 A 股市值冠軍，電網設備逆勢大漲，恒指跌超 2%，科網股普跌

A 股油氣、海運、貴金屬集體調整，“三桶油” 盤初一度跌停，中石油午後翻紅，此前中國石油、中國石化與中國海油相繼發佈股票交易異常波動公告。存儲漲價、缺貨等積極信號共振，再加上佰維存儲最新公告業績暴增，今天 A 股存儲器概念股盤中活躍。

3 月 4 日，A 股全天震盪下跌，三大股指集體走低，滬指跌近 1% 失守 4100 點，深成指、創業板指衝高回落，創業板跌超 1%。存儲器概念股活躍，電網設別逆勢大漲，特高壓、智能電網等概念股拉昇，海運、油氣、貴金屬等板塊集體調整。

港股延續跌勢，恒指盤中跌超 3%，恆科指跌超 2%，科網股普遍下跌，小米逆勢漲超 1%，大模型股午後殺跌，MINIMAX 重挫超 12%。債市方面，國債期貨普遍上漲。商品方面，國內商品期貨分化，集運指數、燃油連續第三個交易漲停。

A 股：截至收盤，滬指跌 0.98%，深成指跌 0.75%，創業板指跌 1.41%。

盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市近 3700 股飄綠，今日成交 2.39 萬億。滬深兩市成交額 2.37 萬億，較上一個交易日大幅縮量超 7600 億。板塊方面，航運、燃氣、化工、黃金、油氣、券商、煤炭、保險行業紛紛回調，金融科技、消費電子、光伏、鋰電池、AI 應用題材走弱；特高壓、存儲器、反關税、商業航天概念股逆勢走強。

熱門個股方面，3 月 4 日，中國石油早盤大幅高開，開盤後不久迅速下探，盤中短暫觸及跌停。截至收盤，該股上漲 0.68%，最新收盤價 13.24 元/股，創 2009 年以來新高，其 A 股流通市值飆升至 2.14 萬億元，位居 A 股首位。不過中國石油 A 股總市值仍低於工商銀行，居 A 股第二位。

港股：恒生指數收跌 2.01%，恒生科技指數跌 0.96%。

盤面上，科網股多數下跌，阿里巴巴、小鵬汽車、嗶哩嗶哩、京東集團、百度集團等跌幅居前。3 月 4 日，阿里千問技術負責人、阿里大模型核心開發者林俊暘、科學家惠彬原官宣離職，阿里雲對此暫無回應，阿里巴巴股價一度跌超 5%。

石油、航運板塊大跌，中遠海發跌逾 13%，山東墨龍跌逾 12%，中石化油服跌逾 11%，中遠海能跌逾 10%。

債市：國債期貨普遍上漲，截至發稿，30 年期主力合約跌 0.03%，10 年期主力合約漲 0.05%，5 年期主力合約漲 0.08%，2 年期主力合約漲 0.05%。

商品：國內商品期貨多數下跌，截至收盤，航運期貨漲幅居前，集運指數 (歐線) 漲停；能源品全部上漲，原油、燃油漲停；油脂油料多數上漲，豆一漲 1.03%；黑色系多數上漲，硅鐵漲 0.94%；基本金屬跌幅居前，滬錫跌 5.17%；貴金屬全部下跌，鉑金跌 4.55%；新能源材料多數下跌，多晶硅跌 4.51%。

油氣、海運板塊集體調整

A 股油氣股迎來調整，午後跌幅有所收窄，準油股份、山東墨龍、石化油服漲停。

值得注意的是，中國石油最新收盤價 13.24 元/股，創 2009 年以來新高，總市值超過建設銀行、農業銀行，僅次於工商銀行，居 A 股第二位。

海運板塊全線大跌，國航遠洋跌超 16%，盛航股份、中遠海特、鳳凰航運等跌停。

3 月 4 日，中遠海運發佈關於中東地區局勢更新的服務提示。鑑於中東地區衝突持續升級，霍爾木茲海峽海上交通受到相應限制，為最大程度保障您的貨物運輸安全及整體航運運營的穩定性，根據中遠海運集運最新的風險評估結果，現決定即日起暫停相關航線新訂艙業務，恢復時間另行通知為止。

3 月 3 日晚間，招商輪船在股票交易異常公告中提到，其預計相關航運市場現貨運費率持續面臨劇烈波動的風險，運費率走勢存在諸多不確定性，上行風險和下行風險均暫難準確預計，公司後續生產經營活動挑戰與機遇並存。

消息面上，據新華社消息，伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍副司令穆罕默德·阿克巴爾扎德表示，霍爾木茲海峽已完全處於伊朗海軍的控制之下，十多艘油輪在該海峽被炮彈擊中。阿克巴爾扎德強調，在伊朗宣佈霍爾木茲海峽禁止航行後，油輪、商船和漁船已無法通過該海峽。

電網設備逆勢拉昇

今天 A 股電網設備板塊逆勢拉昇，特高壓、智能電網等概念股掀起漲停潮，通光線纜、安靠智電 20CM 漲停，漢纜股份、杭電股份漲停。

雙傑電氣漲超 11%，積成電子、紅相股份、昇輝科技等漲幅居前。

港股的電力設備板塊同樣大漲，東北電氣漲超 31%，東方電氣、金風科技等走高。

據券商中國，消息面上，一是美國三大區域電網運營商獲批總計 750 億美元的輸電擴容項目；二是在 MWC26 巴塞羅那期間，華為 ICT BG CEO 楊超斌表示，AI 正加速發展，全球日均 Token 消耗量過去兩年增長近 300 倍。電網電力邏輯持續驅動相關板塊。

據 TheInformation 報道，過去數月內，美國三大區域電網運營商 (得克薩斯州、中大西洋地區和中西部電網管理部門) 相繼獲批了總計 750 億美元的輸電擴容項目，核心是建設一批 765 千伏超高壓線路，這些線路將成為美國史上規模最大、輸電能力最強的電力線路。

另外，在 MWC26 巴塞羅那期間，華為 ICT BG CEO 楊超斌表示，AI 正加速發展，全球日均 Token 消耗量過去兩年增長近 300 倍；全球行業中已有超 3000 萬個 AI Agent 協同工作。這給移動產業帶來前所未有的新機遇，也對網絡能力提出新的要求。為支撐 AI 多模態的端雲數據交互，網絡需從過去以下行為主，邁向上下行超大帶寬；為實現 AI 實時協同與智能決策，網絡需提供安全、可靠、超低時延的體驗。而 Token 背後是算力和電力，特別是電力。

近期，國家能源局在京召開 2026 年電力調度交易與市場秩序廠網聯席會議。會議指出，2026 年國家能源局將持續深化全國統一電力市場建設，加強能源安全保供監管，推動能源綠色轉型政策落地見效，強化電力市場秩序、自然壟斷環節等重點監管工作。

此前，國家電網發佈服務新能源高質量發展十項舉措，明確 “十五五” 4 萬億元電網投資落地方向。長城證券研報認為，海外電網老化、AI 算力用電激增疊加供給缺口，為我國電網設備出海打開窗口期；“十五五” 規劃電網投資加碼與出口政策支持共振，行業內外需雙升，2026 年出口高景氣有望持續。

存儲器概念股活躍

存儲芯片概念活躍，截至收盤，佰維存儲 20CM 漲停，江波龍漲超 14%，德明利漲停，朗科科技漲超 8%。

消息面上，佰維存儲昨日披露公告，預計 2026 年 1 月—2 月實現歸屬於母公司所有者的淨利潤 15 億元至 18 億元，同比增加 921.77% 至 1086.13%。

對於業績預增原因，佰維存儲表示，2026 年存儲行業迎來高度景氣週期，AI 算力驅動 DRAM/NAND 價格持續上漲，行業供不應求，公司受益顯著。同時，為提高公司產品在 AI 時代的市場競爭力，公司持續加大芯片設計、解決方案、先進封測及測試設備等領域的投入力度。

國投證券認為，存儲漲價、缺貨等積極信號共振，推動存儲行業景氣度持續上行，同時得益於 AI 驅動企業級存儲需求快速增長，存儲行業有望進入 “超級週期”。在此背景下，我國存儲模組廠商緊抓企業級存儲國產化機遇，及海外原廠退出國內嵌入式存儲窗口，市場份額有望大幅提升。