《大行》高盛料貿易中斷正面影響內地化肥企業盈利 續籲買入雲天化

高盛發表研究報告，評估霍爾木茲海峽貿易中斷對中國化肥及蛋氨酸企業的潛在盈利影響。該行表示，中東地區佔全球尿素產量 15% 至 20%、磷酸鹽產量 13%，以及全球尿素及磷酸二銨/磷酸一銨貿易量 20% 至 35%。

情景分析顯示，有關情況將正面影響該行覆蓋股份的盈利，幅度介乎 1% 至 11%，基於假設全球尿素、磷酸二銨/磷酸一銨及蛋氨酸價格較該行 2026 年預期高 6% 至 15%。

該行認為尿素面臨的供應中斷風險最大，其次是磷酸鹽及蛋氨酸；維持對雲天化 (600096.SH) 的「買入」評級、對中國心連心 (01866.HK) 的「中性」評級，以及對安迪蘇 (600299.SH) 的「賣出」評級。