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來源：新加坡交易所，UI Boustead REIT 的 IPO 招股説明書。
UI Boustead REIT 預計將於 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市。該 REIT 的投資範圍包括亞太地區的物流、一般工業、高規格工業和商業空間物業。
IPO 組合包括 23 個物業，其中 21 個為位於新加坡的租賃資產，兩個為日本的永久產權物業。總協議物業估值為 19 億新元，總建築面積為 590 萬平方英尺，淨可租賃面積為 530 萬平方英尺。該組合在各類物業類型中分佈良好，沒有單一物業類型的貢獻超過 30% 的協議物業價值。
該 REIT 的組合目前的入住率為 89.4%。主要物業包括 Razer 的東南亞總部、Edward Boustead Centre、GSK Asia House 和 Rolls‑Royce Solutions Asia。前 10 大租户貢獻了 54% 的淨物業收入，其中前 10 大租户中有九個是財富 500 強、財富 500 歐洲和上市跨國公司。前 10 大租户的加權平均租約到期時間 (WALE) 為 8.4 年。
根據 IPO 招股説明書，整個組合有潛力實現正向租金回升。所有單租户物業都有合同規定的租金遞增，提供了有機增長潛力的確定性。預計單租户物業的平均租金遞增率在 2027 年為 2.2%。此外，目前約有 42 萬平方英尺的空間正在談判中，如果達成協議，可能會額外貢獻 8.0% 的入住率提升。
新加坡物業在 FY24 和 FY25 的續租中實現了 7.5% 至 11.5% 的平均租金回升，並且在 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日之間的續租中實現了 11.3% 的正向租金回升。
作為該 REIT 的發起人，UIB 是通過 Unified Industrial 收購 Boustead 的基金和物業管理業務而成立的。發起人目前在亞洲管理的總資產 (AUM) 達到 40 億美元。UIB 和 Boustead Projects Limited 均已向 UI Boustead REIT 授予其各自相關房地產資產管道的優先購買權 (ROFR)。此外，發起人表示，該 REIT 將作為其泛亞穩定工業和物流資產的唯一資本回收工具。\
以每單位 0.88 新元的發行價，該 REIT 預計將籌集約 10 億新元（包括完全行使的超額配售選擇權），並擁有約 12 億新元的初始市值。基於此發行價，該 REIT 的淨資產價值 (NAV) 市盈率為 1.0 倍。預計 2026 財年的分配收益率為 7.4%，2027 財年的分配收益率為 7.8%。預計在 IPO 時的綜合槓桿比率為 37.9%。
基石投資者已承諾購買 31.4% 的 IPO 單位，包括 Amova Asset Management、摩根大通資產管理（新加坡）、Amundi Singapore Limited、Jumbo Group 和 Boustead 首席執行官 Wong Fong Fui。
在 UI Boustead REIT 上市後，新加坡的工業 S-REIT 數量將增加到八個，使工業 S-REIT 成為僅次於多元化 S-REIT 的第二大物業子細分市場。
有關新加坡 REIT 領域的更多研究和信息，請訪問 sgx.com/research-education/sectors 以獲取 SREITs 和物業信託圖表。
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UIBU

UI Boustead 房地產投資信託基金將於 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市，專注於亞太地區的物流和工業物業。首次公開募股組合包括 23 個物業，估值為 19 億新元，入住率為 89.4%。該房地產投資信託基金旨在以每單位 0.88 新元的發行價籌集約 10 億新元，預計 2026 年的分配收益率為 7.4%。上市後，新加坡的工業房地產投資信託基金數量將增加至八個，鞏固其在市場中的地位

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Source: SGX, UI Boustead REIT’s IPO Prospectus.
<div class="lb-trans">來源：新加坡交易所，UI Boustead REIT 的 IPO 招股説明書。
</div>UI Boustead REIT is expected to commence trading on the SGX Mainboard on 12 March. The REIT has a mandate to invest in logistics, general industrial, hi‑specs industrial and business space properties across the Asia Pacific region.
<div class="lb-trans">UI Boustead REIT 預計將於 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市。該 REIT 的投資範圍包括亞太地區的物流、一般工業、高規格工業和商業空間物業。
</div>The IPO portfolio comprises 23 properties, of which 21 are leasehold assets located in Singapore and two are freehold properties in Japan. The total agreed property valuation stands at S$1.9 billion, with a total gross floor area of 5.9 million square feet and a net lettable area of 5.3 million square feet. The portfolio is well diversified across the various property types, with no single property type contributing more than 30 per cent of the agreed property value.
<div class="lb-trans">IPO 組合包括 23 個物業，其中 21 個為位於新加坡的租賃資產，兩個為日本的永久產權物業。總協議物業估值為 19 億新元，總建築面積為 590 萬平方英尺，淨可租賃面積為 530 萬平方英尺。該組合在各類物業類型中分佈良好，沒有單一物業類型的貢獻超過 30% 的協議物業價值。
</div>The REIT’s portfolio currently has an occupancy rate of 89.4 per cent. Key properties include Razer’s Southeast Asia headquarters, Edward Boustead Centre, GSK Asia House and Rolls‑Royce Solutions Asia. The top 10 tenants contribute 54 per cent of net property income, with nine out of the top 10 tenants being Fortune 500, Fortune 500 Europe and publicly-listed multinational corporations. The average weighted average lease expiry (WALE) for the top 10 tenants is 8.4 years.
<div class="lb-trans">該 REIT 的組合目前的入住率為 89.4%。主要物業包括 Razer 的東南亞總部、Edward Boustead Centre、GSK Asia House 和 Rolls‑Royce Solutions Asia。前 10 大租户貢獻了 54% 的淨物業收入，其中前 10 大租户中有九個是財富 500 強、財富 500 歐洲和上市跨國公司。前 10 大租户的加權平均租約到期時間 (WALE) 為 8.4 年。
</div>According to the IPO prospectus, there is potential for positive rent reversions across the portfolio. All single‑tenanted properties have contractual built‑in rental escalations, providing certainty in organic growth potential. The average rental escalation from single‑tenanted properties is projected at 2.2 per cent for Projection Year 2027. In addition, approximately 420,000 square feet of space is currently under negotiation, which could contribute an additional 8.0 per cent of incremental occupancy uplift if concluded.
<div class="lb-trans">根據 IPO 招股説明書，整個組合有潛力實現正向租金回升。所有單租户物業都有合同規定的租金遞增，提供了有機增長潛力的確定性。預計單租户物業的平均租金遞增率在 2027 年為 2.2%。此外，目前約有 42 萬平方英尺的空間正在談判中，如果達成協議，可能會額外貢獻 8.0% 的入住率提升。
</div>The Singapore properties have achieved average rent reversions of between 7.5 per cent and 11.5 per cent for leases renewed in FY24 and FY25, and a positive rent reversion of 11.3 per cent for renewals committed between 1 April 2025 and 30 September 2025.
<div class="lb-trans">新加坡物業在 FY24 和 FY25 的續租中實現了 7.5% 至 11.5% 的平均租金回升，並且在 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日之間的續租中實現了 11.3% 的正向租金回升。
</div>UIB, as the Sponsor of the REIT, was formed through Unified Industrial’s acquisition of Boustead’s fund and property management business. The Sponsor currently manages total assets under management (AUM) across Asia of US$4.0 billion. Both UIB and Boustead Projects Limited have granted a right of first refusal (ROFR) to UI Boustead REIT over their respective pipeline of relevant real estate assets. Additionally, the Sponsor has indicated that the REIT will serve as the sole capital recycling vehicle for its Pan‑Asian stabilized industrial and logistics assets.\
<div class="lb-trans">作為該 REIT 的發起人，UIB 是通過 Unified Industrial 收購 Boustead 的基金和物業管理業務而成立的。發起人目前在亞洲管理的總資產 (AUM) 達到 40 億美元。UIB 和 Boustead Projects Limited 均已向 UI Boustead REIT 授予其各自相關房地產資產管道的優先購買權 (ROFR)。此外，發起人表示，該 REIT 將作為其泛亞穩定工業和物流資產的唯一資本回收工具。\
</div>At an issue price of S$0.88 per unit, the REIT is expected to raise approximately S$1 billion (including the over-allotment option exercised in full) and have an initial market capitalisation of approximately S$1.2 billion. Based on this issue price, the REIT has a price to net asset value (NAV) of 1.0 times. The forecast distribution yield is 7.4 per cent for Forecast Year 2026 and 7.8 per cent for Projection Year 2027. The aggregated leverage ratio is estimated to be 37.9 per cent at IPO.
<div class="lb-trans">以每單位 0.88 新元的發行價，該 REIT 預計將籌集約 10 億新元（包括完全行使的超額配售選擇權），並擁有約 12 億新元的初始市值。基於此發行價，該 REIT 的淨資產價值 (NAV) 市盈率為 1.0 倍。預計 2026 財年的分配收益率為 7.4%，2027 財年的分配收益率為 7.8%。預計在 IPO 時的綜合槓桿比率為 37.9%。
</div>Cornerstone investors have committed to acquire 31.4 per cent of the IPO units, including Amova Asset Management, JPMorgan Asset Management (Singapore), Amundi Singapore Limited, Jumbo Group and Boustead CEO Wong Fong Fui.
<div class="lb-trans">基石投資者已承諾購買 31.4% 的 IPO 單位，包括 Amova Asset Management、摩根大通資產管理（新加坡）、Amundi Singapore Limited、Jumbo Group 和 Boustead 首席執行官 Wong Fong Fui。
</div>Following the listing of UI Boustead REIT, the number of industrial S‑REITs in Singapore will rise to eight, making Industrial S‑REITs the second‑largest property sub‑segment by the number of REITs, after Diversified S‑REITs.
<div class="lb-trans">在 UI Boustead REIT 上市後，新加坡的工業 S-REIT 數量將增加到八個，使工業 S-REIT 成為僅次於多元化 S-REIT 的第二大物業子細分市場。
</div>For more research and information on Singapore’s REIT sector, visit sgx.com/research-education/sectors for the SREITs &amp; Property Trusts Chartbook.
<div class="lb-trans">有關新加坡 REIT 領域的更多研究和信息，請訪問 sgx.com/research-education/sectors 以獲取 SREITs 和物業信託圖表。
</div>REIT Watch is a regular column on The Business Times, read the original version.
<div class="lb-trans">REIT 觀察是《商業時報》上的定期專欄， 閲讀 原版。
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