<p>【新加坡】根據季度調查，2025 年第四季度，新加坡房地產市場的情緒依然積極，儘管高端價格點的住房需求強勁。</p>
<p>但全球不確定性加劇是房地產高管們最關注的問題，71% 的受訪者指出，未來六個月全球經濟的下滑是主要風險。</p>
<p>新加坡國立大學房地產與城市研究所（Ireus）主任錢文蘭教授表示：“作為一個高度依賴出口的國家，新加坡特別容易受到全球貿易和政治變化的影響，因此儘管我們的國內基本面依然穩健，但調查反映出對外部環境的明顯謹慎。”</p>
<p>新加坡國立大學（NUS）房地產情緒指數——一個季度性的普遍情緒晴雨表——在第四季度降至 5.8，低於上一季度的 6.1，主要是由於未來展望的下降。</p>
<p>未來情緒指數跟蹤未來六個月的情緒變化，在第四季度降至 5.5，低於前一季度的 6。</p>
<p>約 71% 的受訪房地產從業者將經濟放緩視為未來六個月的主要擔憂，這一比例略高於第三季度的 70%。</p>
<p>錢教授表示：“國內的樂觀情緒受到對我們無法控制的外部風險的預期影響，這可能促使行業參與者放棄激進的增長策略，轉而採取更為保守的融資方式，尤其是在 2026 年 1 月美聯儲暫停降息之後。”</p>
<p>她補充道：“總體而言，調查結果描繪了一個仍然健康但積極為潛在硬着陸做準備的行業。”</p>
<p>約 53% 的受訪者指出，失業/國內經濟下滑是第四季度的潛在風險，低於前一季度的 75%。</p>
<p>其次是調控措施，約 53% 的受訪者對此表示擔憂，低於第三季度的 65%。</p>
<p>約 47% 的受訪者對建築成本上升表示擔憂，約 30% 的人指出債務市場融資收緊是潛在風險。</p>
<p>約 23% 的房地產高管提到新房供應過剩是潛在風險，較第三季度的 15% 有所上升。</p>
<p>在第四季度，80% 的開發商預計未來六個月推出的單位數量將保持在類似水平，高於前一季度的 20%。約 50% 的開發商預計新推出的單位價格將適度上漲。</p>
<p>土地成本是開發商最關心的問題，90% 的人指出建築材料成本和勞動力成本上升。約 50% 的開發商對融資成本表示擔憂。</p>
<p>當前情緒指數跟蹤過去六個月的情緒變化，在第四季度維持在 6.1。</p>
<p>穩定的市場情緒反映了市場買賣雙方的信心，Ireus 指出。</p>
<p>城市發展有限公司和沃合（Woh Hup）在 2 月份為丹戎如州國家招標提交的每平方英尺每地塊比率為 1,455 新元，“是中央地區地塊收到的最高報價之一”。</p>
<p>這表明 “開發商對購房者的購買力充滿信心，能夠繼續以高端價格吸納優質住宅”，錢教授表示。</p>
<p>在公共住房市場，針對位置優越和高質量公寓的需求仍然很高，她補充道，2025 年 10 月的建造訂單活動吸引了超過 31,000 名申請者，提供約 9,100 套公寓。</p>
<p>房地產從業者在第四季度對高端住宅市場的看法最為積極，當前淨平衡為 41%。未來淨平衡為 12%。郊區住宅市場的當前和未來淨平衡均為 18%。</p>

利安-輝立新加坡房地產投資信託ETF

東英 iEdge S-REIT 領先指數ETF（S$）

<p>儘管全球經濟不確定性，2025 年第四季度新加坡房地產市場參與者的情緒依然積極。新加坡國立大學的一項調查顯示，房地產情緒指數下降至 5.8，71% 的受訪者表示全球經濟放緩是主要擔憂。儘管國內需求依然強勁，行業參與者因外部風險而採取更為保守的策略。開發商預計單位推出將保持穩定，價格適度上漲，土地和建築成本是主要關注點。高端住宅市場繼續吸引積極的情緒</p>

<p>[SINGAPORE] Sentiment among real estate players in Singapore remained positive in the fourth quarter of 2025, amid robust housing demand even at premium price points, a quarterly poll indicated.</p>
<div class="lb-trans"><p>【新加坡】根據季度調查，2025 年第四季度，新加坡房地產市場的情緒依然積極，儘管高端價格點的住房需求強勁。</p>
</div><p>But escalating global uncertainty is top of mind for property honchos, with 71 per cent of those surveyed pointing to a decline in the global economy as a top risk in the next six months.</p>
<div class="lb-trans"><p>但全球不確定性加劇是房地產高管們最關注的問題，71% 的受訪者指出，未來六個月全球經濟的下滑是主要風險。</p>
</div><p>“Being a heavily export-oriented country, Singapore is particularly vulnerable to global shifts in trade and politics, so while our domestic fundamentals remain sound, the survey reflects a clear sense of caution regarding the external environment,” said Professor Qian Wenlan, director of NUS Institute of Real Estate and Urban Studies (Ireus).</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡國立大學房地產與城市研究所（Ireus）主任錢文蘭教授表示：“作為一個高度依賴出口的國家，新加坡特別容易受到全球貿易和政治變化的影響，因此儘管我們的國內基本面依然穩健，但調查反映出對外部環境的明顯謹慎。”</p>
</div><p>The National University of Singapore’s (NUS) Real Estate Sentiment Index – a quarterly barometer of general prevailing sentiment – decreased to 5.8 in Q4, from 6.1 in the previous quarter, led by a decline in future outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡國立大學（NUS）房地產情緒指數——一個季度性的普遍情緒晴雨表——在第四季度降至 5.8，低於上一季度的 6.1，主要是由於未來展望的下降。</p>
</div><p>The Future Sentiment Index, which tracks sentiment changes in the next six months, fell to 5.5 in Q4, from six in the preceding quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>未來情緒指數跟蹤未來六個月的情緒變化，在第四季度降至 5.5，低於前一季度的 6。</p>
</div><p>Some 71 per cent of property players surveyed pointed to a slowdown in economy as a primary concern in the next six months. This was slightly higher than Q3’s 70 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>約 71% 的受訪房地產從業者將經濟放緩視為未來六個月的主要擔憂，這一比例略高於第三季度的 70%。</p>
</div><p>Prof Qian said: “Buoyant sentiment at home has been tempered by the anticipation of exogenous risks beyond our control, which may have prompted industry players to pivot away from aggressive growth strategies in favour of more risk-averse approaches, or more conservative ways of raising capital, especially following the pause in interest-rate cuts by the US Federal Reserve in January 2026.”</p>
<div class="lb-trans"><p>錢教授表示：“國內的樂觀情緒受到對我們無法控制的外部風險的預期影響，這可能促使行業參與者放棄激進的增長策略，轉而採取更為保守的融資方式，尤其是在 2026 年 1 月美聯儲暫停降息之後。”</p>
</div><p>“On the whole, survey results paint a picture of an industry that is still healthy but is proactively preparing for a potential hard landing,” she added.</p>
<div class="lb-trans"><p>她補充道：“總體而言，調查結果描繪了一個仍然健康但積極為潛在硬着陸做準備的行業。”</p>
</div><p>About 53 per cent of respondents flagged job losses/decline in domestic economy as a potential risk in Q4, down from the previous quarter’s 75 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>約 53% 的受訪者指出，失業/國內經濟下滑是第四季度的潛在風險，低於前一季度的 75%。</p>
</div><p>This was followed by cooling measures, with about 53 per cent of respondents worried about this, less than the 65 per cent who flagged this in Q3.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次是調控措施，約 53% 的受訪者對此表示擔憂，低於第三季度的 65%。</p>
</div><p>Some 47 per cent of respondents raised concerns about rising construction costs and about 30 per cent highlighted tighter financing in the debt market as a potential risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>約 47% 的受訪者對建築成本上升表示擔憂，約 30% 的人指出債務市場融資收緊是潛在風險。</p>
</div><p>About 23 per cent of property executives cited excessive supply of new property launches as a potential risk, up from Q3’s 15 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>約 23% 的房地產高管提到新房供應過剩是潛在風險，較第三季度的 15% 有所上升。</p>
</div><p>In Q4, 80 per cent of developers expected the number of units to be launched in the next six months to remain at similar levels, up from 20 per cent in the previous quarter. Some 50 per cent of developers projected moderately higher unit prices for new launches.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第四季度，80% 的開發商預計未來六個月推出的單位數量將保持在類似水平，高於前一季度的 20%。約 50% 的開發商預計新推出的單位價格將適度上漲。</p>
</div><p>Land cost was the top concern for developers, with 90 per cent pointing to higher building materials costs and labour costs. Some 50 per cent of developers raised concerns about financing costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>土地成本是開發商最關心的問題，90% 的人指出建築材料成本和勞動力成本上升。約 50% 的開發商對融資成本表示擔憂。</p>
</div><p>The Current Sentiment Index, which tracks changes in sentiment over the past six months, maintained at 6.1 in Q4.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前情緒指數跟蹤過去六個月的情緒變化，在第四季度維持在 6.1。</p>
</div><p>The stable market sentiment reflects confidence across both the sell and buy sides of the market, noted Ireus.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定的市場情緒反映了市場買賣雙方的信心，Ireus 指出。</p>
</div><p>The S$1,455 per square foot per plot ratio bid submitted by City Developments Ltd and Woh Hup for the Tanjong Rhu state tender in February “is among the highest ever received” for a site in the Rest of Central Region.</p>
<div class="lb-trans"><p>城市發展有限公司和沃合（Woh Hup）在 2 月份為丹戎如州國家招標提交的每平方英尺每地塊比率為 1,455 新元，“是中央地區地塊收到的最高報價之一”。</p>
</div><p>This signals “strong developer confidence in the purchasing power of homebuyers to continue absorbing quality homes at a premium price point”, said Prof Qian.</p>
<div class="lb-trans"><p>這表明 “開發商對購房者的購買力充滿信心，能夠繼續以高端價格吸納優質住宅”，錢教授表示。</p>
</div><p>In the public housing market, demand is still high for well-located and high-quality flats, she added, pointing to the October 2025 Build-To-Order exercise that attracted over 31,000 applicants for some 9,100 flats.</p>
<div class="lb-trans"><p>在公共住房市場，針對位置優越和高質量公寓的需求仍然很高，她補充道，2025 年 10 月的建造訂單活動吸引了超過 31,000 名申請者，提供約 9,100 套公寓。</p>
</div><p>Real estate players remained most favourable towards the prime residential market in Q4, with a current net balance of 41 per cent. It has a future net balance of 12 per cent. The suburban residential market has a current and future net balance of 18 per cent each.</p>
<div class="lb-trans"><p>房地產從業者在第四季度對高端住宅市場的看法最為積極，當前淨平衡為 41%。未來淨平衡為 12%。郊區住宅市場的當前和未來淨平衡均為 18%。</p>
</div>

Global uncertainty weighs on Singapore property players in Q4: NUS poll

Businesstimes News

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輝立亞太（日本除外）高股息REIT（S$)

富時新加坡海峽時報指數

大華銀行亞太綠色地產投資信託ETF（US$）

東英 iEdge S-REIT 領先指數ETF（US$）

全球不確定性在第四季度對新加坡房地產市場參與者施加壓力：NUS 調查