能源溢價與加息預期共振：澳元兑日元創 35 年新高，避險性顯著增強

智通財經 APP 獲悉，澳元已成為意想不到的避險資產，這得益於石油和天然氣價格高企，以及市場越來越預期澳洲聯儲最早可能在下週加息。澳元週二攀升至 2022 年 6 月以來的最高水平，報 71.68 美分，兑日元匯率也創下 35 年來的新高，成為今年表現最佳的主要貨幣。花旗表示，儘管澳元通常對美元和整體風險情緒較為敏感，但此輪漲勢可能在三個月內延續至 75 美分。

由於交易員和經濟學家普遍預期澳洲聯儲將加息以抑制通脹，澳元可能仍能相對抵禦整體市場波動的影響。此外，如果油氣價格持續高企，澳大利亞作為主要能源出口國的地位也可能繼續支撐澳元。

悉尼 AT Global Markets 首席市場分析師 Nick Twidale 表示：“在當前環境下，澳元比其他貨幣更具優勢。然而，這與我們通常在地緣政治局勢緊張時期看到的澳元走勢相反，在通常情況下，澳元會在大多數方面走弱，尤其是兑日元跌幅最大。”

澳洲聯儲鷹派官員表示，如果伊朗衝突進一步加劇通脹壓力，將毫不猶豫地提高政策利率，這也支撐了澳元匯率。

互換交易顯示，政策制定者在 3 月 17 日加息的可能性超過 70%，這有助於澳大利亞債券繼續保持發達國家中最高的收益率之一。利率預期推動澳美基準國債利差在週二升至 2022 年 10 月以來的最高水平，進一步支撐了澳元匯率。

與此同時，數據顯示，週三早些時候的期權市場認為，該貨幣在三個月內觸及 75 美分的可能性接近 33%。

花旗策略師 Dirk Willer 等人在給客户的報告中寫道：“假設油價已達峯值但仍維持在高位，再加上澳洲聯儲行採取鷹派立場，我們認為市場動能可能很快會再次積聚。即使在伊朗相關市場壓力最大的時期，鑑於貿易條件改善和澳洲聯儲鷹派立場帶來的積極影響，澳元也幾乎沒有遭到拋售。”