<p>美元/日元上漲了 45 個基點，達到會話高點 159.39。</p>
<p>能源危機對日本經濟可能造成災難性影響，因為日本幾乎完全依賴進口能源。請記住，不僅是石油在霍爾木茲海峽被封鎖，天然氣也在被封鎖，其中一部分正前往亞洲。這導致進口價格在日本通貨膨脹的關鍵時刻飆升。</p>
<p>從圖表來看，上一次我們到達這個位置時，日本財政部在美國交易時段（星期五）進行了利率檢查，導致該貨幣對急劇下跌。在小幅反彈後，當高市贏得下院超級多數時，出現了第二波下跌。戰爭扭轉了這些漲幅，而布倫特原油價格超過 100 美元，日本正受到傷害。</p>
<p>他們將參與國際儲備釋放，國家有 250 天的儲備，因此沒有短缺的風險，但他們不太可能以上個月 60 美元的油價來補充儲備。</p>
<p>放眼長遠，美元/日元確實處於紅色區域。2024 年的高點是 161.95，因此如果美元/日元能夠突破更高水平，這將是下一個目標。除此之外，我們將回到 1986 年的水平。</p>
<p>關鍵是，日本對該貨幣對的上漲並沒有發出太多聲音，部分原因是能源基本面的變化。不過，我不認為他們會保持沉默。貨幣貶值加劇了國內能源價格的上漲，並增加了該國的一些通貨膨脹壓力。此外，這也推高了全球主權收益率，這一舉動可能會動搖日本。到目前為止，日本國債收益率並沒有像我們在其他地方看到的那樣上升，但如果石油繼續上漲，這種情況可能不會太遠。</p>

富時日本 ETF - Franklin Templeton

2 倍做多日圓 ETF - ProShares

2 倍做空日元 ETF - ProShares

1369

1346

LJPY

日元指數 ETF - CurrencyShares

2525

<p>美元/日元上漲了 45 個基點，達到會話高點 159.39，受到影響日本經濟的能源危機的影響，該經濟體嚴重依賴能源進口。由於通貨膨脹擔憂，進口價格的上漲至關重要，尤其是在布倫特原油價格超過 100 美元的情況下。美元/日元的下一個阻力位是 161.95，這可能對日本的通貨膨脹和全球主權收益率產生影響。儘管該貨幣上漲，但日本仍然相對平靜，但隨着能源價格繼續影響經濟，這種情況可能會改變</p>

<p>USD/JPY is up 45 pips to a session high at 159.39.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元/日元上漲了 45 個基點，達到會話高點 159.39。</p>
</div><p>The energy crisis is potentially disasterous for the Japanese economy as it imports virutally all of its energy needs. Remember that it's not just oil that's being blockaded in the Strait of Hormuz but natural gas as well, which of it heading to Asia. That's seen import prices surge at a precarious time for inflation in Japan.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源危機對日本經濟可能造成災難性影響，因為日本幾乎完全依賴進口能源。請記住，不僅是石油在霍爾木茲海峽被封鎖，天然氣也在被封鎖，其中一部分正前往亞洲。這導致進口價格在日本通貨膨脹的關鍵時刻飆升。</p>
</div><p>In terms of the chart, the last time we were here, the Japanese Ministry of Finance did a rate check in US hours (on a Friday) that sent the pair sharply lower. After a modest recovery, there was a second wave lower when Takaichi won a super-majority in the Lower House. The war has reversed those gains and with brent crude above $100, Japan is hurting.</p>
<div class="lb-trans"><p>從圖表來看，上一次我們到達這個位置時，日本財政部在美國交易時段（星期五）進行了利率檢查，導致該貨幣對急劇下跌。在小幅反彈後，當高市贏得下院超級多數時，出現了第二波下跌。戰爭扭轉了這些漲幅，而布倫特原油價格超過 100 美元，日本正受到傷害。</p>
</div><p>They will participate in the international reserve release and the country has 250 days of reserves so there is no risk of shortages but they are unlikely to be refilling it with the $60 oil we saw last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們將參與國際儲備釋放，國家有 250 天的儲備，因此沒有短缺的風險，但他們不太可能以上個月 60 美元的油價來補充儲備。</p>
</div><p>Zooming out, USD/JPY is truly in the red zone. The high in 2024 was 161.95 so that's the next destination if USD/JPY can break higher. Beyond that, we're back to 1986 levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>放眼長遠，美元/日元確實處於紅色區域。2024 年的高點是 161.95，因此如果美元/日元能夠突破更高水平，這將是下一個目標。除此之外，我們將回到 1986 年的水平。</p>
</div><p>Critically, Japan isn't making too much noise about the rise in the pair, in part because of the changing fundamentals around energy. I wouldn't count on them keeping quiet though. The fall in the currency compounds the rise in domestic energy prices and adds to some of the inflation headwinds in the country. Moreover, it's pushing up global sovereign yields in a move that could rattle Japan. So far, JGB yields haven't perked up in the same way that we've seen elsewhere but that can't be far off it oil continues to rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵是，日本對該貨幣對的上漲並沒有發出太多聲音，部分原因是能源基本面的變化。不過，我不認為他們會保持沉默。貨幣貶值加劇了國內能源價格的上漲，並增加了該國的一些通貨膨脹壓力。此外，這也推高了全球主權收益率，這一舉動可能會動搖日本。到目前為止，日本國債收益率並沒有像我們在其他地方看到的那樣上升，但如果石油繼續上漲，這種情況可能不會太遠。</p>
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美元兑日元匯率正逼近今年的高點