「美聯儲線人」：中東戰火重燃通脹噩夢 未來減息空間受限

有「美聯儲線人」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 撰文指出，聯儲局連續第五年以為通脹終於要降回 2% 的目標，結果又被另一場突如其來的變故打亂陣腳。最初是疫情的餘波；接着是俄烏衝突；去年，又是一場席捲而來的全面關税計劃。美以 2 月底起展開對伊朗襲擊，中東局勢擾亂霍爾木茲海峽，令抗擊通脹進程停滯不前，實現通脹目標的日子恐進一步延後。

美聯儲本週議息，市場預期將維持聯邦基金利率目標範圍不變。Timiraos 表示，市場需關注三大關鍵，首先是政策聲明，今年 1 月少數官員曾試圖刪除暗示下一步為減息的措辭，但未能成事，若本次作出調整，將是官方首次明確承認寬鬆週期可能已結束；其次是季度預測，19 位官員將作出對未來通脹及利率走向的判斷；最後是主席鮑威爾的記者會，究竟是對政策信號進行放大或淡化。

Timiraos 表示，在短期內，由於不確定性無處不在，這幾乎註定了聯儲局會按兵不動，就像去年春天宣佈關税計劃後官員們束手無策一樣。曾在波士頓聯儲擔任了十四年主席的羅森格倫表示，由於無法理清每次衝擊對經濟的具體影響，這讓聯儲局很難做出果斷的決策。

他總結道，經歷了去年的減息之後，許多官員認為，他們目前的政策對經濟的約束力可能本來就沒多大，如果經濟沒有出現實質性的疲軟，他們進一步減息的空間已經微乎其微了。而不斷惡化的通脹形勢，讓他們在使用僅存的減息空間時感到更加束手束腳。