<ul>
<li>歐元區債券收益率連續第三天下降，價格強勁反彈</li>
</ul>
<ul>
<li>能源價格飆升及其對通脹的影響成為焦點</li>
</ul>
<ul>
<li>預計歐洲央行和美聯儲將維持當前貨幣政策（更新評論和價格）</li>
</ul>
<p>作者：阿曼達·庫珀</p>
<p>倫敦，3 月 18 日（路透社）- 週三，歐元區政府債券迎來了自去年 10 月以來最大的三天反彈，受益於油價的回落，以及在美聯儲利率決策前的謹慎情緒，這可能為全球政策制定者如何看待通脹前景提供一些見解。</p>
<p>德國 10 年期國債收益率最後下跌 2.3 個基點，報 2.888%，過去三天的降幅接近 10 個基點，為去年 10 月以來最大，因價格上漲。</p>
<p>作為歐元區的基準，國債收益率自美國 - 以色列戰爭引發能源價格飆升以來，仍上漲近 20 個基點，這促使投資者考慮利率可能很快上升，從而削弱了固定收益資產的吸引力。</p>
<p>兩年期收益率本月上漲超過 30 個基點，最後持平於 2.382%。</p>
<p>等待鮑威爾的消息</p>
<p>天然氣價格回落，而油價在週三穩定在每桶 100 美元左右，但自戰爭開始以來上漲約 40%，因為通過伊朗控制的一個關鍵通道運輸全球約 20% 日常能源供應的海上交通大部分被切斷。</p>
<p>預計美聯儲不會宣佈任何貨幣政策的變化，但主席傑羅姆·鮑威爾關於 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭後隨之而來的能源衝擊的再次出現的言論，可能會為週四的歐洲央行會議定下基調。</p>
<p>預計歐洲央行也不會對政策做出任何改變。因此，交易員將關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德是否會對今年可能的兩次加息的市場定價合理性發出任何信號，以及中央銀行行長可能會看到與 2022 年的哪些相似之處。</p>
<p>2022 年與今天</p>
<p>“我覺得（拉加德）強調油氣價格在當時（2022 年）遠高於現在的水平，這一點非常有趣，” 法國巴黎銀行市場 360 的歐洲發達市場利率和戰略負責人卡米爾·德·庫爾塞爾表示。</p>
<p>“……這確實給人一種他們並不急於加息的印象。但她也表示，他們將採取一切必要措施來控制通脹，這顯然表明如果他們需要採取行動，確實會加息。”</p>
<p>拉加德上週表示，歐洲央行將 “採取一切必要措施” 來控制通脹，以避免 2022 年和 2023 年的通脹飆升。她還重申，歐洲央行 “處於良好狀態”，德·庫爾塞爾表示，這一點可能不會出現在政策制定者的決策後評論中。</p>
<p>“我們認為他們將放棄這一表述，” 她説，並補充説市場普遍預期也是如此，保留這一參考可能會導致目前預計的 2026 年的一些加息被撤回。</p>
<p>在數據方面，2 月份的歐元區調和通脹最終讀數顯示，剔除食品、能源、酒精和煙草的核心通脹率上個月上漲了 2.4%，符合預期。</p>
<p>意大利 10 年期收益率本月上漲 36 個基點，最後下跌 2 個基點，報 3.64%；法國 10 年期收益率下跌 3.5 個基點，報 3.525%。（報道：阿曼達·庫珀；編輯：伯納黛特·鮑姆和羅斯·拉塞爾）</p>

SEGA

MTXX

SDEU

<p>歐元區政府債券正經歷自十月以來最大的三天反彈，原因是油價下跌以及市場對美聯儲利率決策的預期。德國 10 年期國債收益率在過去三天內下降了近 10 個基點，而兩年期收益率保持穩定。歐洲央行預計也將維持當前政策，交易員們期待拉加德行長就潛在加息提供見解。通脹數據顯示，二月份核心通脹率為 2.4%，符合預期</p>

<p>* Euro zone bond yields fall for third day as prices rally strongly</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>歐元區債券收益率連續第三天下降，價格強勁反彈</li>
</ul>
</div><p>* Energy price surge and impact on inflation in focus</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>能源價格飆升及其對通脹的影響成為焦點</li>
</ul>
</div><p>* ECB and Fed expected to maintain current monetary policies (Updates throughout with comments, prices)</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>預計歐洲央行和美聯儲將維持當前貨幣政策（更新評論和價格）</li>
</ul>
</div><p>By Amanda Cooper</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：阿曼達·庫珀</p>
</div><p>LONDON, March 18 (Reuters) - Euro zone government bonds headed for their biggest three-day rally since last October on Wednesday, helped by a softening in oil prices, and a degree of caution ahead of a Federal Reserve interest rate decision that could offer some insight into how global policymakers view the inflation outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦，3 月 18 日（路透社）- 週三，歐元區政府債券迎來了自去年 10 月以來最大的三天反彈，受益於油價的回落，以及在美聯儲利率決策前的謹慎情緒，這可能為全球政策制定者如何看待通脹前景提供一些見解。</p>
</div><p>German 10-year Bund yields were last down 2.3 basis points at 2.888%, bringing their decline over the last three days to nearly 10 basis points, the most since last October, as prices have risen.</p>
<div class="lb-trans"><p>德國 10 年期國債收益率最後下跌 2.3 個基點，報 2.888%，過去三天的降幅接近 10 個基點，為去年 10 月以來最大，因價格上漲。</p>
</div><p>Bund yields, a benchmark for the wider euro zone, are still up by nearly 20 bps since the U.S.-Israeli war on Iran ignited a surge in energy prices that has prompted investors to consider the possibility that interest rates might soon rise, which damages the appeal of fixed income assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為歐元區的基準，國債收益率自美國 - 以色列戰爭引發能源價格飆升以來，仍上漲近 20 個基點，這促使投資者考慮利率可能很快上升，從而削弱了固定收益資產的吸引力。</p>
</div><p>Two-year yields have risen by over 30 bps this month. They were last flat at 2.382%.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩年期收益率本月上漲超過 30 個基點，最後持平於 2.382%。</p>
</div><p>AWAITING WORD FROM POWELL</p>
<div class="lb-trans"><p>等待鮑威爾的消息</p>
</div><p>Natural gas prices eased, while oil prices stabilised around $100 a barrel on Wednesday, but are up by around 40% since the start of the war, as marine traffic that carries roughly 20% of the world's daily energy supplies through a choke-point controlled by Iran has been mostly cut off.</p>
<div class="lb-trans"><p>天然氣價格回落，而油價在週三穩定在每桶 100 美元左右，但自戰爭開始以來上漲約 40%，因為通過伊朗控制的一個關鍵通道運輸全球約 20% 日常能源供應的海上交通大部分被切斷。</p>
</div><p>The Fed is not expected to announce any changes to monetary policy, but what Chair Jerome Powell says about another repeat of the energy shock that followed Russia's invasion of Ukraine in early 2022 could set the tone for the ECB, which meets on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計美聯儲不會宣佈任何貨幣政策的變化，但主席傑羅姆·鮑威爾關於 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭後隨之而來的能源衝擊的再次出現的言論，可能會為週四的歐洲央行會議定下基調。</p>
</div><p>The ECB is also not expected to make any changes to policy. So traders will be looking for any sign from ECB President Christine Lagarde about how justified current market pricing is for two possible rate rises this year and what parallels the head of the central bank might see with 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計歐洲央行也不會對政策做出任何改變。因此，交易員將關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德是否會對今年可能的兩次加息的市場定價合理性發出任何信號，以及中央銀行行長可能會看到與 2022 年的哪些相似之處。</p>
</div><p>2022 VERSUS TODAY</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年與今天</p>
</div><p>&#34;I thought it was quite interesting that (Lagarde) has highlighted how oil and gas prices were a lot more elevated at the time (in 2022), compared to where we are now,&#34; Camille de Courcel, who is head of developed market rates and strategy for Europe at BNP Paribas Markets 360, said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我覺得（拉加德）強調油氣價格在當時（2022 年）遠高於現在的水平，這一點非常有趣，” 法國巴黎銀行市場 360 的歐洲發達市場利率和戰略負責人卡米爾·德·庫爾塞爾表示。</p>
</div><p>&#34;...it does give a perception that they are in no rush to hike. But she also said they will do whatever it takes to keep inflation under control, which clearly suggests that if they need to act, indeed they will, and it will be a hike.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“……這確實給人一種他們並不急於加息的印象。但她也表示，他們將採取一切必要措施來控制通脹，這顯然表明如果他們需要採取行動，確實會加息。”</p>
</div><p>Lagarde said last week the ECB will do &#34;everything necessary&#34; to keep inflation under control to avoid the inflation surge of 2022 and 2023. She has also reiterated the ECB is &#34;in a good place&#34;, something de Courcel said might not feature in policymakers' post-decision comments.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉加德上週表示，歐洲央行將 “採取一切必要措施” 來控制通脹，以避免 2022 年和 2023 年的通脹飆升。她還重申，歐洲央行 “處於良好狀態”，德·庫爾塞爾表示，這一點可能不會出現在政策制定者的決策後評論中。</p>
</div><p>&#34;We think they are going to drop that line,&#34; she said, adding that markets broadly expected the same and that retaining that reference might see some of the hikes that are currently priced in for 2026 unwind.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們認為他們將放棄這一表述，” 她説，並補充説市場普遍預期也是如此，保留這一參考可能會導致目前預計的 2026 年的一些加息被撤回。</p>
</div><p>On the data front, a final read of harmonised euro zone inflation for February showed the core rate, which excludes food, energy, alcohol and tobacco, rose 2.4% last month, in line with expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>在數據方面，2 月份的歐元區調和通脹最終讀數顯示，剔除食品、能源、酒精和煙草的核心通脹率上個月上漲了 2.4%，符合預期。</p>
</div><p>Italian 10-year yields, which have risen 36 bps this month, were down 2 bps at 3.64%, while French 10-year yields were down 3.5 bps at 3.525%. (Reporting by Amanda Cooper; Editing by Bernadette Baum and Ros Russell)</p>
<div class="lb-trans"><p>意大利 10 年期收益率本月上漲 36 個基點，最後下跌 2 個基點，報 3.64%；法國 10 年期收益率下跌 3.5 個基點，報 3.525%。（報道：阿曼達·庫珀；編輯：伯納黛特·鮑姆和羅斯·拉塞爾）</p>
</div>

由於油價回落，歐元區債券上漲；市場關注美聯儲對利率的看法