2025 年中,一場與華熙生物的 “行業級輿論爭議” 將鉅子生物推上了風口浪尖。 這場爭端不僅是重組膠原蛋白與玻尿酸兩大成分賽道的話語權之爭,更讓鉅子生物捲入了旗下核心品牌 “可復美” 膠原蛋白含量虛標的輿論旋渦。 雖然這場風暴最終以檢測標準不同得出的檢測結果亦有差異落下了帷幕,但也在一定程度上對鉅子生物的業績造成影響。 疊加行業競爭日趨激烈,鉅子生物交出了一份營收、利潤雙降的 2025 年成績單:當期收入為 55.18 億元,同比微降 0.37%,淨利潤 19.14 億元,同比下降 7.15%。 從具體的業務板塊來看,鉅子生物的核心品牌在 2025 年出現了明顯的分化: 作為貢獻超八成收入的絕對主力,可復美 2025 年實現銷售收入 44.70 億元,同比下降 1.6% 。 財報指出,這主要是受外部衝擊及行業價格競爭加劇影響。 結合 2025 年中爆發的輿論爭議來看,針對可復美產品宣稱規範性的質疑在一定程度上削弱了消費者的信任度,對這一旗艦品牌的銷售造成了實質性衝擊。 不過同是護膚品品牌 “可麗金” 仍保持增長態勢,2025 年錄得收入 9.18 億元,同比增長 9.2%。 這主要得益於線上渠道的積極拓展,以及明星大單品 “大膜王 3.0” 迭代升級後的成功上市。 經歷 2025 年的陣痛後,鉅子生物明確提出 “2026 年公司目標重回增長”。 從財報透露的戰略佈局來看,鉅子生物未來的核心增長點主要集中在加碼醫美業務、拓寬膠原蛋白之外的新成分應用、孵化新品牌和拓展全渠道等。 最具看點的舉措或許是醫美業務。 2025 年以來,鉅子生物的重組 I 型 a1 亞型膠原蛋白凍幹纖維、重組 I 型 a1 亞型膠原蛋白及透明質酸鈉複合溶液產品先後獲得國家藥監局批准上市,這標誌着其正式打開了醫美領域的市場。 2025 年的 “玻膠大戰” 不僅是一場公關危機,更像是一次行業的 “成人禮”,暴露出鉅子生物在狂奔路上的短板,也促使其在產品標準和規範上補課。 2026 年,手握三類醫療器械 “王牌” 的鉅子生物能否借勢醫美賽道成功翻盤,重新找回高增長的節奏,市場正拭目以待。